該價值函數是經驗型的，它有三個特征：
壹是大多數人在面臨獲得時是風險規避的；
二是大多數人在面臨損失時是風險偏愛的；
三是人們對損失比對獲得更敏感。
因此，人們在面臨獲得時往往是小心翼翼，不願冒風險；而在面對失去時會很不甘心，容易冒險。人們對損失和獲得的敏感程度是不同的，損失時的痛苦感要大大超過獲得時的快樂感。
瑞典皇家科學院稱，卡尼曼因為“將來自心理研究領域的綜合洞察力應用在了經濟學當中，尤其是在不確定情況下的人為判斷和決策方面作出了突出貢獻”，摘得2002 年度諾貝爾經濟學獎的桂冠。
1）確定效應
“二鳥在林，不如壹鳥在手”，在確定的收益和“賭壹把”之間，多數人會選擇確定的好處。所謂“見好就收，落袋為安。稱之為“ 確定效應 ”。
2）反射效應
在確定的損失和“賭壹把”之間，做壹個抉擇，多數人會選擇“賭壹把”。稱之為“ 反射效應 ”。
3）損失規避
白撿的100元所帶來的快樂，難以抵消丟失100元所帶來的痛苦。稱之為“ 損失規避 ”。
4）迷戀小概率事件
很多人都買過彩票，雖然贏錢可能微乎其微，妳的錢99.99%的可能支持福利事業和體育事業了，可還是有人心存僥幸搏小概率事件。稱之為“ 迷戀小概率事件 ”。
5）參照依賴
多數人對得失的判斷往往根據參照點決定，舉例來說，在“其他人壹年掙6萬元妳年收入7萬元”和“其他人年收入為9萬元妳壹年收入8萬”的選擇題中，大部分人會選擇前者。稱之為“ 參照依賴 ”。
如何應用前景理論？
1）面對風險決策，人們是會選擇避還是勇往直前？
人們在面臨獲得時往往是小心翼翼，不願冒風險；而在面對失去時會很不甘心，容易冒險。人們對損失和獲得的敏感程度是不同的，損失時的痛苦感要大大超過獲得時的快樂感。
2）對於證券市場的投資者來說，錢的股票應繼續擁有，賠錢的股票必須即時停損。
散戶很輕易地賣掉股價還在上漲的股票，對已經賠錢的持股卻很難割舍。我們生活中也常聽到這樣的抱怨：“我的股票又套牢了”，這是因為投資人不願意接受虧損，寧可繼續持有。
因此，出場的策略和進場的策略壹樣重要，投資人應該遵循“認輸便是羸”的投資哲學，最好在賣進股票前就先設定賣出策略。
3）參考點在前景理論中擁有很重要的地位，也在我們的實際商業社會中屢見不鮮。
例如，商家在促銷的時候往往將原價（參考點）標得很高，將折扣後的價格標得很低，從而形成遠離參考點的較大價差，吸引客戶來做出購買的決策。
4）前景理論的原則還可以影響人們所關註的人的高興程度，比如以什麽樣的方式公布好消息才能使它產生最積極的效果，而要公布的是壹項壞消息，又該如何做才能最大程度地減少這個消息的不利影響呢？
①如果妳有幾個好的消息要發布，應該把它們分開發布，因為根據前景理論，分別經歷兩次獲得所帶來的高興程度之和要大於把兩個獲得加起來壹次所經歷所帶來的總的高興程度。
②如果妳有幾個壞消息要公布，應該把它們壹起發布； 因為根據前景理論，兩個損失結合起來所帶來的痛苦要小於分別經歷這兩次損失所帶來的痛苦之和。
③如果有壹個大的好消息和壹個小的壞消息，應該把這兩個消息壹起告訴別人；這樣的話，壞消息帶來的痛苦會被好消息帶來的快樂所沖淡，負面效應也就少得多。
④如果妳有壹個大的壞消息和壹個小的好消息，應別公布這兩個消息；這樣的話，好消息帶來的快樂不至於被壞消息帶來的痛苦所淹沒，人們還是可以享受好消息帶來的快樂。前景理論的應用已相當廣泛，除了認知心理學外，包括經濟方面，會計方面（管理會計和審計方面）的決策行為、營銷宣傳、消費行為（購買決策、借貸行為）等方面
前景理論的決策過程
前景理論從心理行為學出發，將人的決策過程分解為三個階段：編輯階段、評價階段和決策階段。
編輯階段 ：編輯是對不同的“前景”作簡化和重新編碼。
評價階段 ：假設決策者對每壹個被編輯過的前景加以評價，然後選擇最高價值的前景。
決策階段 ：最終選擇。
第壹階段：編輯階段。
個體憑借“框架”參照點等采集和處理信息。
1）框架
我把這個簡化理解為心智模式或者思維模型，即自己做某壹個事情提煉總結出來的思維模型。我們常常說做某件事有自己的方式，這個方式就是自己的壹套思維模型，也叫做套路。
2）參照點
無論我們在框架階段思考的多深，在做決策時，都會選擇壹個參照點，有點像錨定。
第二階段：評價階段。
評價階段依賴價值函數和權重函數對信息予以判斷。
1）價值函數
價值函數有三個特征：
大多數人在面臨收益時是風險規避的；
大多數人在面臨損失時是風險偏愛的；
人們對損失比對收益更敏感。
因此，人們在面臨獲得時往往是小心翼翼，不願冒風險；而在面對失去時會很不甘心，容易冒險。人們對損失和獲得的敏感程度是不同的，損失時的痛苦感要大大超過獲得時的快樂感。
2）權重函數
卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基認為決策權重是決策者根據結果出現的概率做出的某種主觀判斷。 權重函數對常見現象的解釋：
權重函數可以解釋人們面對80%的概率贏30000和100%的概率贏20000時，人們往往選擇後者的現象。80%的概率因權重函數而使真實概率減少，而100%的概率卻不變，人們趨於選擇確定性的結果。
壹道”簡單”的選擇題。妳按紅色按鈕？還是綠色？
1）根據期望值理論，綠色按鈕價值5千萬；
2）很多人仍然願意選拿到確認的100萬，因為他們無法忍受50%幾率的什麽都拿不到；
3）換而言之，假如壹個人無法承受“什麽都沒有”，那麽右邊的選擇就相當於“妳有50%概率得到壹個億，有50%概率死掉”。妳當然無法承受死，何況高達50%幾率；
4）開放地想，假如妳擁有這個選擇的權利，妳可將右側價值五千萬的選擇權賣給壹個有承受力的人，例如兩千萬（甚至更高）賣給他；
5）繼續優化上壹條，考慮到增加“找到願意購買妳該選擇權利的人”的可能性，妳可以只用100萬（低首付）賣掉這個權利，但要求購買者中得壹個億時和妳分成；
6）再進壹步，妳可以把這個選擇權做成彩票公開發行，將選擇權切碎了零售，兩塊錢壹張，印兩億張。頭獎壹個億。對比5，風險更低，收益更大；
7）鑒於6的成功商業模式，開始募集下壹筆壹個億作為頭獎，令其成為壹項生意。
8）按照P/E估值，募集20億，公開上市，市值100億。
生活中會遇到很多決策，我們如何找到那個合理的參照點，而不至於參照點太高或者太低？
1）樂觀的態度（小成本）
對於壹些事情我們應該保持樂觀的態度，雖然不知道結果如何，但只有保持樂觀的態度才能做好它，完成這件事情。從而讓結果變得符合我們的預期。
2）不要幻想
有時候我們會抱有幻想的想法，會把事情的發展和結果想象成我們認為的那樣，會不斷的去美化結果，讓事情變得是我們願意接受的結果。所以，要保持理性不要幻想。
3）依據事實去分析
事物的發展總是離不開事實規律的，我們在壹件事情充滿期望的時候，應該接受相符合的環境，根據事實情況來判斷結果將會是怎麽樣的。
4）保持理性（別讓壞的心智程序占據頭腦）
不要被眼前的景像所迷惑，很多事情我們無法從表面現象得到清楚的認知。越美好的現象越是需要我們保持理性，冷靜的去思考，去分析。
5）不要盲目跟風
我們都有從眾心理，喜歡盲目跟風。我們對待事情的期望應該有主見，能夠堅持自己的原則或者想法，而不是人雲亦雲，被大眾心理所感染，迷失自我，從而讓期望變得更高。
6）坦然接受
期望過高失望也會越大，很多時候我們會遇到這種情況，所以，即使當初期望值過高，遇到了失望，也不要太悲傷，畢竟這已經成為現實。要做的就是努力去改變現狀。調節自己的心情。
1）《模型思維》公眾號，16思維模型：前景理論壹風險決策模型
2）《賭客信條:妳不可不知的行為經濟學》(經濟學下午茶系列) 孫惟微
3）《思考·快於慢》 丹尼爾·卡尼曼
4）百科搜索（Prospect Theory）——“維基百科”、“百度百科”
5）《淺析“前景理論”分析框架》李黎明 張榮
6）《關於前景理論的理論綜述》 石莉萍
7）《基於前景理論 的風險決策權重研究》 周維 王明哲
8）《被放棄的“概率權”》老喻，孤獨的大腦
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