具體來講歐洲規定成員國的財政赤字不得高於百分之三，負債率不得高於百分之六十，當初希臘加入歐元區時不滿足標準，為了加入歐元區他求助於高盛公司。高盛當時搞出了壹個“掉期交易”，雖然是債務的性質卻不會出現在當時的債務表上，又以出售未來彩票和航空稅收的形式籌集現金，最終在賬面上大都於歐元區的標準。當時高盛也看到希臘的這個風險，就為這些債務在德國等歐洲國家購買了cds保險。與此同時，高盛和壹些對沖基金大量購買這些保險。為了獲得更多的收益，他們對cds進行炒作。高盛和對沖基金唱衰希臘債務，問題曝光後三大信用公司先後把希臘的主權基金調到垃圾級，cds的收益率則上升到了四百多點，高盛等在國際市場倒賣cds。
因為希臘是歐元區國家，使用歐元，再加上他的貸款很多有歐洲銀行尤其是歐洲央行的擔保，引起歐元的全面危機。最後而言間接的原因就在於歐元體系的問題。因為貨幣是壹個國家調節經濟的重要杠桿，之前希臘能自由發行貨幣，調整經濟，現在受到歐元的束縛，所以導致經濟崩潰。冰島經濟危機也是基於此。