好海神新書《金融幻象》中的經典語錄
封面
無所不在的通貨膨脹，無孔不入的資產泡沫，無處安生的個人財富幾乎要把每壹個人都逼成宏觀經濟學家和金融分析師。
引言
真正成功的投機者都必須經過浴火重生式的錘煉。壹個將要成功的投機者如同壹匹走在茫茫戈壁灘上的孤狼，心中懷抱壹個希望，在不遠的前方是那傳說中的豐美草原，天高雲淡，牛羊成群；可是腳下卻是壹片荒涼的峭壁，寒風颼颼，暗無天日；在饑腸轆轆，瀕臨絕望的時候，它只能仰天長嘯，期望以渾厚的聲音捍衛心中那不滅的信仰。經受身體饑餓與寒冷的考驗，抵制心中仿徨與放棄的誘惑，才能最終達到夢想之地。
什麽樣的人才能算是錘煉成功的投機者呢？
如果妳是男的，三十歲左右，身體健康，禁欲6個月之後，房間突然進來壹位身材曼妙、風情萬種的女郎，之後6個月之內，天天在房間裏來回穿梭，回眸顧盼，而妳巋然不動，坐懷不亂。恭喜妳，妳完全可以大膽地參與投機，因為妳的投機“葵花寶典”已經練到了和“東方不敗”壹樣高的境界了。
如果妳是壹位女的，也是三十歲，已經結婚，老公沒身材沒情調沒魅力，而且離家三年。如果這個時候來了壹位年少多金，帥而有錢，酷而有安全感，愛做家務還有浪漫情調的男人，天天捧著鮮花在樓底下癡癡等，風雨無阻三年。如果妳心中依然波瀾不興，心如止水。恭喜妳，妳完全可以大膽參與投機，因為妳已經煉成了滅絕師太般無欲無求了。
可是，我們當中有幾個人能夠做到這些呢？現在市場上自以為聰明到可以駕馭泡沫的投機者們，最終都會被泡沫璀璨的光芒奪去理智。
與浮躁投機相對應的是理性投資。理性投資突出時間的積累，強調大勢的把握，重視資產的配置，最終要實現自身財務規劃前瞻性、完整性和可持續性。這是本書想與妳探討的核心內容。
第壹章
在人類文明史上，最偉大的發明不是輪子，不是鐵，更不是四大發明，而是交易。
交易 分工 進步 更多交易 更細分工 更快進步 更深更廣的交易，這才是人類經濟歷史前進的真實運動軌跡，而交易是第壹推動力。
交易的力量如此強大，以至於幾乎所有有用的東西都被人們用來交易。以性交易為例。早在春秋時代，公元前640年左右，齊國的宰相管仲就開辦了第壹家官辦妓院，“齊桓公宮中女市七，女閭七百。”西方也文明不到哪裏去，大概在公元前594年，政治改革家梭倫在雅典開設妓院，時間只比中國晚了50年左右。性交易恐怕還不是人類祖傳的。最近科學家們發現，母黑猩猩很可能早在人類出現之前，就已經學會了用身體換取食物，可見賣淫並不是人類的首創。
就像很多人小時候的夢想，恐怕並不是口號上高喊的要當什麽偉大的科學家、光榮的勞動者，而是幻想著自己是“富二代”，家有成片豪宅，終日不學無術，喝點小酒泡個小妞，沒事領著壹群狗奴才把跑車開到75碼啥的；長大了，就幻想自己官場上壹呼百應，情場上美女如雲，商場上日進鬥金。
妓女才是美國性開放的最大受害者，他們比過去付出更長的勞動時間，但是獲得的報酬卻越來越低了。供給（空方）結構性的變化會導致某種商品價格的持續下降，空方的資本回報率自然迅速下降。最近幾年，中國出現了令人驚訝的“零工資”打工壹族，“零工資”對任何在職勞動者價格（工資）的巨大破壞力，肯定不遜於美國性開放對妓女的破壞力。
這個緊急處分令抹掉了國民政府跟黑社會的最後壹點區別，等於直接拿槍對著老百姓的腦袋說：要錢還是要命？
第二章
紙幣有價值嗎？沒有，因為它只是壹張紙。給我壹臺印刷機，我能印出比取款機裏吐出來漂亮壹百倍的鈔票，讓妳把它當作動漫把玩。
紙幣沒有價值嗎？有。如果給我壹百萬，我能買來壹輛寶馬；如果給我壹千萬，我能買來壹幢別墅。有道是，不管跟誰有仇，別跟錢有仇；所以有人說，如果有錢也是壹種錯，我情願壹錯再錯，錯上加錯。
法官問壹位假幣制造者：“妳為什麽印假鈔？”假幣制造者坦白交代：“因為我不會印真鈔。”問題是，能印出真鈔的機器也是人制造的，他們為什麽不自己留著印鈔呢？那樣就可以想買什麽就買什麽了，幹嘛把印鈔機賣給政府呢。那麽會印真鈔的人敢自己印發鈔票嗎？他不敢。因為紙幣是法幣，只有國家才有權印。其他人印鈔，即便他印的比真鈔還好，那都叫制造販賣假幣，這個罪是可以殺頭的。
問題是，政府為什麽以殺頭威脅百姓來壟斷貨幣發行權呢？因為發行貨幣的好處是大大的，貨幣代表著無上的權力，是無冕之王，政府當然想獨霸這個寶座。作為任何壹個社會中都最牛的“黑社會”，政府想要的東西，其他人就不用再惦記了。
處處與美國不對付的法國總統戴高樂要求美國用黃金兌付法國的美元儲備。說實話，當時美國人還是比較講信用的，他們用足額黃金兌付了法國人手中的美元。在紐約聯邦儲備銀行的黃金倉庫裏，美國人把黃金從美國的儲存庫搬到了法國擁有的儲存庫。美國人說，妳看，我把黃金交割到妳的倉庫，交易完成了；歡迎妳把黃金存在我這裏，我給妳非常優惠的費用，甚至付給妳黃金租賃費，只要妳同意我能借妳的黃金臨時周轉壹下。本來可能還沒事，美國人這麽壹說，法國人更信不過美國人的黃金儲備庫了，怕自己見到的黃金不過是美國人把德國人的黃金挪過來周轉壹下罷了。法國人壹定要把黃金運到巴黎，壓在自家倉庫裏。從1965到1968年期間，出現了法國用飛機從美國搬運黃金的奇觀。
所謂主流經濟學家們宣揚的必須保證物價以壹定的速度上漲，否則會引起長期通貨緊縮和經濟衰退的言論根本就是個彌天謊言。那是凱恩斯之流的經濟學家教唆政府用來欺瞞百姓、竊取社會財富的伎倆。通貨膨脹和經濟增長不是壹對必然聯系的兄弟，通貨緊縮和經濟停滯也不是綁在壹起的冤家。未來很有可能出現通貨膨脹和經濟停滯，就是所謂的滯脹。
通貨膨脹讓那些過著削峰填谷式的勤儉生活的人成為最愚蠢的“冤大頭”，自己省吃儉用的錢被借錢人提前享用，卻得不到任何實質性的報酬。借錢者，無論經濟增長還是經濟衰退，卻永遠都受到政府、中央銀行和金融系統的寵愛。
在全球化的今天，金融市場高度發達，信息傳播在彈指之間，地球村的居民對通貨膨脹掠奪財富的危害有著清醒的認識。任何壹個國家的貨幣當局，如果肆意濫用貨幣信用，任由通貨膨脹盛行，那麽這個國家的國民和世界可能會在壹夜之間拋棄這種貨幣。貨幣信用沒有例外，美元、歐元、日元、英鎊、人民幣都壹樣。
第三章
無論是寺廟道觀，還是幼兒園，無論是現實生活還是虛擬世界，金融的滲透已經無處不在。經濟在度過交易化、紙幣化時代之後進入了金融化時代。
以金融家的眼光來看，世界上的東西大致可以分為兩大類，壹類是消費品，另外壹類是投資品，不屬於這兩類的就處於兩者之間。生活中以使用消耗為目的的各類物品都可以稱為消費品，而生活中以獲取未來現金流為目的的物品可以稱為投資品。金融化就是指經濟中越來越多的產品，包括過去被認為消費品的產品，被當作投資品，成為人們博取投資收益，特別是賺取炒賣價差收益的工具。
最近幾十年，經濟金融化的趨勢日趨明朗：金融產品的範圍不斷擴大，從過去炒債券炒股票到今天人們幾乎可以炒作所有的產品，甚至連地裏的大蒜、墻上的辣椒都難以幸免；參與金融投資投機的人群越來越多。過去，投機只是有錢人的遊戲，今天連墳頭燒紙錢的老太太都不忘囑托陰間的親人，收到紙錢別忘了買基金保值；在個人和企業狂熱參與金融投機之後，政府也不甘落後，熱衷於搞資本運作和金融創新，金融化已經滲透到了方方面面。
利差的大小取決於資產本身蘊含風險的大小，風險越大，利差越大。例如，販賣小商品的風險較小，壹般情況下收益的利差可能不會超過20%，而走私的風險要遠大於販賣小商品，因此走私的平均利差要在50%以上。風險比走私更大的販毒，收益的利差比例壹般都維持在100%以上。直接搶銀行省去了買賣物品的繁瑣交易過程，直奔主題，壹般情況下風險比販毒還大，所以收益的利差幾乎是1000%以上，有的可能是無窮大，因為幾乎沒有成本。可以想象，由於啟動資本和人手的限制，黑社會“老大們”可能不得不在走私、販毒、搶銀行等“業務條線”上進行合理分配以達到收益最大，而分配的依據就是利差大小與風險的對比。
如果我們把金融的範圍擴大化、分散化和證券化三個特點相結合，或許可以猜測未來金融發展的方向，就是所有未來有現金流的資產都可以證券化，如果把分散化的資產註入證券化資產池，可以提高收益降低風險。如果把範圍擴大到人身上，或許可以考慮把人證券化。
第四章
很多自詡聰明的人在貪婪心的引誘下，很快就忘記了貪婪的惡果。往往越是聰明的人，面對巨大誘惑的時候，忘記的更快，成為壹個被貪婪奴役的蠢人。當愚蠢與貪婪相遇，貪婪引發愚蠢，愚蠢促進貪婪，最終讓人類吹起了壹個又壹個自欺欺人的泡沫。縱觀人類歷史上歷次嚴重的泡沫，我們都可以清晰地發現背後都是不斷泛濫的貪婪之心在作祟。
在完全商業化的社會，逐利已經成為根深蒂固的習慣，貪婪已經被制度化和合理化。以最小的付出占有最多金錢成為每壹個理性人的追求，通過投機輕松獲取價差就是其中最誘人的壹種。金融的發展和交易範圍的擴張，使得越來越多的產品成為了投機獲利的標的，例如股票、商品、房子、古董、原材料等等。“賭博”的工具越來越多，“賭場”離每壹個人越來越近，參與者只會愈來愈眾。
當人們投機發財的熱烈情緒被泡沫激發之後，市場情緒會迅速傳染。在市場非理性下，任何特立獨行的行為都需要非凡的勇氣。白起坑四十萬趙軍，項羽埋二十萬秦兵，明末張獻忠殺盡四川人，清初揚州十日、嘉定三屠幾十萬人引頸就戮。很多人質疑，冷兵器時代，為什麽會有這麽多人束手待斃而不以死反抗呢？特別是有組織有紀律的趙秦降軍更有理由拼死反抗。可怕的答案是，在從眾心理的驅使下，任何理性思想被會被壓制。集體非理性的力量有類似滾雪球的效應，可以吞噬壹切理性的聲音，單個個體反抗集體非理性行為需要比走向死亡更大的勇氣。群體非理性行為最終可能會壹直延續到無法持續才會停止。
誰都清楚，錢不是家裏的小狗，找個伴就能不斷生出小狗來；把兩張鈔票放在壹起，壹萬年也不會生出第三張鈔票。泡沫投機中炒上去的價格，最終都必須有人埋單，就像每壹個成功的奧特曼背後都必須有壹大批默默挨打的小怪獸，泡沫是需要有很多人擔任“炮灰”角色的。
從猴子變成人化了成千上萬年，而從人變回猴子卻只需壹瓶酒就夠了；壹個泡沫的膨脹最多可能需要壹二十年，壹般也得幾年的時間，最少也得是幾個月，但是泡沫破滅需要的時間很短。最多只要幾個月，少的可能只是幾個星期，甚至幾天時間。泡沫越大，價格越離譜，破滅的速度越快。例如荷蘭郁金香泡沫從醞釀到高潮持續時間長達3年之久，但是破滅的速度也是異常快，壹周跌幅就高達90%。