對於從事期貨交易的投資者來說，主要有券商風險；流動性風險；強制平倉的風險；交付風險；市場風險。
1.經紀委托風險。即期貨經紀公司選擇客戶、建立委托所產生的風險。
客戶在選擇期貨經紀公司時，應當對期貨經紀公司的規模、資信、經營狀況等進行比較選擇，確定最優選擇後，與該公司簽訂期貨經紀委托合同。
比如上世紀90年代初，期貨市場早期制度不健全，投資者法律意識和自我保護意識不強。quot壹個典型的例子就是金中富期貨公司客戶起訴公司欺詐。
因此，投資者在準備進入期貨市場時，壹定要仔細考察，慎重決策，選擇有實力、有信譽的公司。與公司簽訂期貨經紀委托合同很重要，千萬不能僅憑君子協定就草率入市。
2.流動性風險。即由於市場流動性差，在期貨交易中很難進行快速、及時、便捷的交易。
這種風險在客戶開倉和平倉時尤為突出。比如，開倉時，交易者難以在理想的時間和價格進場開倉，難以按預期操作，套期保值者無法建立最佳的套期保值組合；平倉時，通過套期保值很難平倉，尤其是期貨價格呈現連續單邊走勢，或者臨近交割，市場流動性降低，使得交易者無法及時平倉，損失慘重。
例如，2000年9月某日，某客戶在銅價為19700元/噸時，打算做空5手(25噸)銅。但由於市場普遍擔心銅價過高，客戶的投資計劃難以實現。同樣的，在有大行情的時候，有時候期貨價格會在壹個方向上連續運行，導致平倉困難。這些都是流動性風險造成的。
因此，為了規避流動性風險，重要的是客戶要關註市場容量，研究多空雙方的主要構成，避免進入單邊強勢主導的單邊市場。
3.強制平倉的風險。期貨交易應當由期貨交易所和期貨經紀公司實行每日結算制度。在結算階段，由於公司每天都要根據交易所提供的結算結果對交易者的盈虧進行結算，當期貨價格大幅波動，保證金無法在規定時間內補足時，交易者可能面臨被強行平倉的風險。
除了保證金不足導致的強制平倉，當客戶委托的券商總持倉超過壹定限額時，也會導致券商被強制平倉，進而影響客戶的強制平倉。
因此，客戶在交易時，要時刻關註自己的財務狀況，防止因保證金不足而強行平倉，給自己帶來巨大損失。
4.交付風險。期貨合同有時間限制。當合約到期時，所有未平倉合約必須以實物交割。因此，沒有做好交割準備的客戶應在合約到期前及時平倉，以免承擔交割責任。
這是期貨市場與其他投資市場相比的壹個特殊點。新投資者要特別註意這個環節，盡量不要把手中的合約壹直握到接近交割，以免陷入被強行平倉的困境。
5.市場風險。在期貨交易中，客戶最大的風險來自於市場價格的波動。這種價格波動給客戶帶來交易盈虧的風險。因為杠桿原理，這種風險被放大，投資者要時刻註意防範。
至少每個人都知道期貨的風險。期貨是高風險投資，那麽它的風險有哪些？壹方面，期貨用5%-8%做100%的貨，風險無限。期貨到期交割是有時間限制的。不像股票做的不好，對沖幾年後可能會回來，期貨就不是這樣。導致期貨高風險的第三個因素是期貨本身的不可預測性。我覺得可能很多人做期貨很多年了，但是對這個不是特別清楚。那麽我能通過分析找到期貨的規律嗎？我覺得期貨本身要麽能找到規律，要麽相對不可預測。地球什麽時候轉到哪個位置是可以用科學方法計算出來的，但是有些是完全不可預測的，就像買彩票壹樣。未來幾乎完全不可預測，但也不是完全不可預測。對於這樣的市場來說，風險是無限的，相對不可預測的，有時間限制的，這個市場的風險控制肯定是第壹位的。先求生存，再求發展。俗話說留得青山在，不怕沒柴燒。如果妳做不到這壹點，妳以後也做不到。
我們來看壹個統計結果。從1993年10月到2000年7月，大約每五個交易日隨機交易壹次。有人做了這樣壹個表，因為開倉銅完全是隨機的。既然這樣，那就來說說建倉的方法吧。只要賺到150點，就平倉。沒有150分就死定了。壹般在交割行業第壹個月最好的交易日，妳每次都會這麽做。還有壹種是300點，也就是只要盈利300點就持平。如果壹直不盈利，就結轉到前壹個交易日。大豆是15個交易點，也就是說利潤是15個點。如果沒有達到15分，就平了。如果它賠錢了，它就死戰到底，直到交割日臨近。就這樣做吧。據統計，銅是280倍，大豆是291倍，也就是說(銅)150點的盈利中有86%左右是盈利，只有14%是永遠回不去的。大豆15點的時候，比例是壹樣的，大概是86%。都是能賺錢的，只有14%回不來，所以肯定是賠錢的。如果銅是300點，76%能賺，只有24%不能。大豆30個點的時候也是這樣。79%能賺21%再也回不來了。這樣看來，不停地做期貨似乎是對的，因為大部分都能回來。其實這是壹個非常錯誤的觀點。這86%雖然能回來，但是他們的盈利遠遠小於14%的虧損，也就是說雖然虧損的次數很少，但是造成的虧損遠大於盈利，大豆也是如此。如果不考慮手續費，他們壹年要虧40%。雖然扛回來要花很多時間，但是壹旦扛不回來，損失就足以讓妳之前賺的錢全部回去。
讓我們看另壹個實際的例子。壹個客戶有300萬。這個客戶的習慣是壹賺錢就平倉，只要不賺錢就死，幾乎每次都是這樣。他每次都能賺錢。在這壹年多的時間裏，他進行了九次交易，第壹次賺了3.6元，第二次賺了17萬元，第三次賺了8萬元，第四次賺了22萬元，第五次賺了26萬元，第六次全部賺了，第八次賺了216萬元，第九次又賺了。但他壹年賺了不少錢，但就這麽幾次就虧了60%。所以，做反方向不是充分條件，也不是必要條件，更不是充要條件。期貨之所以不賺錢，不是因為妳沒有好的方向，而是因為妳沒有止損，沒有把風險控制在壹個比較小的範圍內。妳說的時候大家都能理解，做期貨的時候就不行了。所以有時候，從妳對它的理解，到妳真正完整的理解，到妳在實踐中的應用，是有壹個過程的。做股票的人也知道止損，但實際做的時候不知道。估計有幾個原因。壹個是不願意賠錢。往往是這樣，因為妳的投資是虧損的，所以妳不願意做。很多時候，他寧願讓虧損繼續擴大，也不覺得自己在虧錢。但是他壹止損平倉，就會有實際損失，他受不了。這是壹種非常錯誤的心態。他覺得只要不平倉，好像不管怎麽虧，只要變成真虧，就算是小虧也會難受。這種心理是非常錯誤的，因為期貨本身就是壹個非常不可預測的東西，但也不是完全不可預測。對於這樣的市場，賠錢很正常。只要做好了做期貨的準備，就要有承認虧損的精神，做好虧損的心理準備。軍事家打仗輸贏是常事，期貨賠錢也是常事，所以壹定要有這種吃虧的精神。第二個原因是，大部分損失可以結轉回來。根據剛剛給妳的統計，大部分虧損是可以結轉的。他回來就覺得自己對了，其實不對，因為交易完全是隨機的，跟妳看方向對不對沒關系。妳只要死了就可以回來，不是因為妳看對了方向，而是因為就是這樣。所以他會造成我會背的印象，所以很多人就是背到死，當然很多情況下也能賺回來。但是我給妳舉個例子。雖然扛回來的幾率很高，比如有十個手，抽到了九個手會讓妳明天成為百萬富翁，但是壹個手會讓妳明天死掉。雖然成為百萬富翁的幾率很高，但是我覺得大部分人都不畫畫，做期貨也是壹樣。又不是真的沒辦法了，那就賭吧。壹般理性的人不會。雖然背的概率高，但應該不會背死。而未來的不可預測性，無論妳有什麽理由，都可能發生變化。比如1996年，壹個客戶壹個月虧了16萬，是橡膠，但他當時的理由太充分了。記得那是95年的春節，在海南做過橡膠的可能有印象。春節的最後壹天，他們買了橡膠。第二天他們兩個漲停板，第三天又長了半個漲停板。後來，他們開始墮落。墮落之後，他又加上去了，因為他有非常充分的因素。首先，是國際橡膠公司。第二，打擊走私。第三，說橡膠供不應求，但是橡膠壹直跌，壹直跌到65438+。幸運的是，我賺的錢比我損失的多。所以，即使有很多上漲的理由，因為看不到下跌的理由，有時候也不要太相信自己的分析。第四個因素是妳覺得自己投入太少，但是小投入不是死的理由，因為妳投入太少賺不到錢，所以不值得。雖然投入小，但可能會讓妳花很多錢，他靠範圍讓妳虧很多錢。65，438+06，000多的時候，妳感覺大部分都跌到65，438+05，000了，實際上跌到了65，438+03，000。
現在來說說期貨的資金管理。
想要長期有穩定的回報，需要從四個方面考慮。第壹是如何判斷其方向，選擇進場的方向和點位，第二是如何平倉。看似開倉和平倉的概念是壹樣的，其實是不壹樣的。平倉的時候有盈虧債。開倉時價格由旁觀者決定，平倉時很難做到這壹點。因此，清算必須單獨列出。因為開倉和平倉時的心態是完全不同的。打個不恰當的比喻就像走在鋼絲上。如果把它放在離地面很低的地方，平衡能力壹般的人都可以走過去。壹旦放在十幾二十米高的地方，肯定會掉下來，因為心態不壹樣。開倉和平倉也是如此，心態不同，差別很大。三是調整心態。期貨的因素很多，很多問題都是心態造成的。期貨投資想要長期有壹個相對穩定的收益，至少從建倉、平倉、調整心態來說，還有壹個重要的因素——資金管理。如何使用資金，真是見仁見智。很多人在談的時候都有不同的看法，包括看了很多書，因為期貨的目的是什麽？就是妳盈利的時候，妳的資金消耗比虧損的時候要大，但這是壹個相對的概念，因為妳不知道下壹項是盈利還是虧損。這是壹個技巧，看怎麽把握。但是如果妳達到了壹個相對平均概念的意義，妳對盈利資金的使用大於虧損資金，長期來看妳是盈利的。哪怕只是多10%，其效果也是驚人的。資金的使用壹方面是控制風險，其次是妳的資金能否得到充分利用。很多人把風險控制放在第壹位，這沒錯，但是沒有把資金的充分利用考慮進去。因為妳做期貨的時候資金不能閑置，否則沒有意義。比如妳拿壹千萬，往往能賺個壹兩百萬。留在那裏的800萬是幹什麽用的？那就不需要把654.38+00萬放在那裏了。所以壹方面要考慮風險控制，另壹方面要充分利用資金量。
所以，總而言之，我們應該註意幾個方面:
壹方面，根據客戶的風險承受能力來決定要使用的資金量，這是客戶原則。也就是說，有些客戶的風險承受能力很強。家裏有幾千萬，幾億，至少幾百萬，50到60萬做期貨。風險承受能力很強。這個時候家裏只有幾百萬，用幾百萬做期貨的投資者風險承受能力不同。所以資金使用的時候，兩者是不壹樣的。前面那個資金實力大的完全可以增加資金量。對於風險承受能力低的客戶來說，並不能每次都通過資金量獲得高收益。資金實力強的客戶可以通過資金量賺取高收益，因為他們有那個能力，而風險承受能力低的客戶做不到這壹點，可以通過其他渠道。如果妳壹次性資金損失很大，以後找到機會可能就沒錢做了。如果財務承受能力較弱，可以提高利潤率，達到高回報的目的。而資金實力強的人，既能通過高收益，又能通過高成交量，這就是客戶原則。
第二是市場把握。市場大了，可以多投資。如果市場不大，但是妳有自己的主見，可以少投資。大小完全看經驗。可以通過自己的總結歸納出壹些指標。這個指標出現的時候，概率會比那個指標出現的時候高很多。這個時候我的資本消耗就大了，這個指標不出現的時候就更小了。如果各項指標的基本面都確認了，我的資金消耗可能會更大。如果只有壹個指標，沒有其他指標，我的資金消耗可能更小。如果經常這樣走，賺的錢會比虧的錢多壹點。
第三個原則是逐步建倉的原則。現在做期貨，對期貨會有所了解，會有壹個基本的判斷。這時候可以逐步適當建倉。壹般資金量不超過資金總量的25%。此時可以少量建倉，壹般在20%以內，最多25%。倉庫建好之後，會有兩種結果。第壹，建倉後妳會虧錢。這時候按照妳的止損原則止損。另壹種情況是建倉後會向建倉方向發展，建倉賺錢。賺錢之後，有兩種情況，就是妳對市場的看法和妳的建倉判斷還有差距。雖然是朝著建倉的方向發展，但是妳的把握和指標跟市場是不壹樣的。這時候可以加倉，就像初始的倉位壹樣，不超過25%。這個時候妳的倉位會達到50%左右。這時候如果再漲，可以少量加倉，不能超過25%。此時資金量將近75%。專家的意見是，達到50%左右就不要再建了。這時候妳就要等待漲幅，按照如何持倉的原則考慮如何平倉。這是通過對市場的總體把握來完成的。還有壹種情況，就是確定度很高的情況，就是當妳總結的幾個指標出現，盈利概率很高的時候，如果第壹次加倉，是第壹次的2倍甚至3倍，如果第壹次是20%，再有40%就達到60%，如果第壹次是25%、50%，就達到75%，這就很激進了，已經可以做了。構造之後，會有兩種結果。壹個是向相反的方向發展，壹個是向妳所在的位置方向發展。如果反方向發展，妳就把止損平了，把第壹個位置平了。這時候因為妳前面有盈利，虧損可能只是額外的壹部分。其實妳的損失是可以接受的。如果繼續向妳所在位置的方向發展，可以再加20%，和第壹個位置差不多，達到85%甚至接近100%。可能很多做期貨的人都不提倡這種做法。他們認為100%太基金，資金量滿滿。其實專家認為這沒什麽，因為妳的投資是按部就班的，第壹次投資25%，第二次投資20%。像柱子壹樣，及時把自己的止損加進去，損失不會太大。即使出現反向，妳的資金也已經被充分利用了。這是壹個循序漸進的開放。
第四點是統壹性原則。壹般情況下，妳的資金消耗壓力保持均勻。如果是大的和小的，即使妳有很大概率盈利，也可能虧損很大。(某客戶自述:記得97年的綠豆，忘了當時的具體價格，但對單子印象深刻。十手打壹架賺了450分，壹次賺了45000分。屆時客戶資金量可達120手。當時大家看的比較多，我以為綠豆在看六七。那時候我還是看的比較少。我越想越憋氣，說我長得這麽好看，掙了400多分。如果我能做120手，那麽現在，結果在4500左右，我真的空了壹百手，空了之後又反彈了，但是發揮的不是很好。我最多打了壹百點，及時止損了。我止損50個點，第壹名5萬。之前10的戰鬥我只賺了45000。)也就是說，趕上壹點點反彈，雖然止損及時，但是造成的損失和妳之前賺的錢是壹樣的，也就是說，壹般來說，期貨的資金量必須是偶數，不是今天100，明天1000，後天10。除非把握程度不同，那是例外，但壹般來說，應該是比較統壹的。
第五是共享原則。有句話叫不要把雞蛋放在壹個籃子裏，而是要分擔風險。妳什麽時候做這個？也就是當妳對各種品種有自己的看法，但又不是那麽有把握，沒有大的突破趨勢的時候，這個時候就要分散資金了。這有什麽好處？壹是分擔風險，二是用壹個品種的利潤彌補另壹個品種的損失。還有壹個好處就是妳的資金沒有閑置，沒有太大的風險。但是壹旦某個品種有了市場，有了突破，有了更大程度的把握，就要停下其他品種，做這個品種。否則其他品種的資金就浪費了，其他品種剩下的資金量也很少。期貨操作使用的資金量是多少？怎麽用？妳每次交易用多少錢？可以說，在很多資金管理的書裏，很多期貨操作的書裏，基本上都有壹個原則，30%左右，不超過50%。反對這個觀點，為什麽反對這個觀點？第壹，很多資金是閑置的，妳以為30%，最多不到50%，那就說明每次都有50%閑置在那裏，其實沒有意義。既然要做期貨，就要不怕風險。不賠錢，就有敢於賠錢的心態。如果妳舍不得把狼藏在孩子面前，那妳壹定要做好準備。敢這麽做，就能從高風險中獲得高回報。這個時候，妳就太謹慎了。大量資金空轉，其實是壹種資金浪費。比如妳壹次花2000萬到3億，最多也就花500萬。那妳在那裏做什麽？銀行有利息，為什麽要帶500萬？還會造成虧損，作為妳死的理由，感覺自己錢多了，作為不停手的理由。只是因為妳有很多閑置資金，就不會止損，有時候會造成比較大的損失。
期貨投資的三種形式和四種盈利方式
期貨高風險高收益，做期貨的方向還是有問題。所以這種壹般投資者非常重視期貨的風險。因為期貨本身就是講風險的，我們重視風險是對的，但是對期貨的高風險高收益不是很了解。剛才我講了期貨的高風險，壹是杠桿，二是時間限制，三是相對不可預測性。高風險高收益的杠桿原理和時限大家都會懂，但是不懂不可預測的感覺。感覺自己的預測是對的，感覺是要漲不跌。但是期貨本身是不可預測的。如果有人要用基本面和技術面來形容，這本身就不對。對於這樣的事情，不管妳用技術分析還是基本面分析，而且就算分析了，也只會增加妳壹點點盈利的機會。
所以有人把博立的期貨投資分為四種方式。先說博力的三種方式。如果妳的交易中有方法，通過總結經驗，妳可以賺的比虧的多，這是好的，所以妳博利的可能性大大增加了。比如做壹百筆交易，盈利55筆，虧損45筆，就會發揮作用。第二，利潤空間大於虧損空間。當然，這不是每次，而是平均的意思，起到了另外壹個作用。這是期貨獲利的第二步。第三，當妳盈利的時候，平均單位金額比虧損金額大壹點，哪怕只有10%，妳就向盈利又邁進了壹步。合在壹起，妳在市場上虧損的概率大大降低，妳盈利的概率大大提高。雖然每壹項的概率只有壹點點，但是增加的收益是驚人的。
四種方式，第壹種是保持良好的投資心態，這在期貨操作中很重要。期貨是壹個高風險高收益的東西，盈利和虧損有時候是天壤之別。當然，對於這種方式，妳的心態很重要。二是選擇好的入市方式。我前面說過，大部分交易者在這方面可能做得更好，因為妳進場的時候，妳沒有盈虧。這個時候妳往往可以用壹個旁觀者的心態去對待這個價格，所以壹般來說，大家都能做得更好。但是這裏需要有自己的方法，大家可能都總結出了自己的方法。提高選擇進場點和進場方向的可能趨勢。每壹個趨勢都為未來的資金運用奠定了基礎。當然，不同的品種有不同的方向。三是如何平倉。平倉時的心態和開倉時的心態完全不同。如何讓自己平倉時的心態和開倉時的心態盡可能保持壹致是壹回事。第二，妳要有自己好的持倉方法，就是讓妳盈利。長期這樣堅持下去，會有很好的效果。四是跟蹤值，即只要盈利，就會壹直走下去，直到相反的區間出現。當這兩個倉位都盈利時，平均盈利可以大於虧損。當然，這並不意味著每次妳的利潤率都大於妳的虧損率。讓妳的平均成績變成那樣。充分合理的利用資金，讓妳的盈利資金大於虧損資金。如果妳把握住這四點，妳的利潤壹般是可觀的。