有很多朋友建議我寫點接地氣的文章,不要整那些“假大空”理論,好吧,那我就試試吧。
投資者最關心的問題可能就是怎麽賺錢了,但是近幾年和壹些投資者接觸時發現,絕大多數的投資者都是虧損的,有些甚至虧損50%以上,壹些人已經心灰意冷離開了股市,而有些人則是亂抱佛腳,到處找高人拜師學藝。
歸根結底,無論是股市還是整個人類社會,都無法擺脫概率這東西,生存資源(錢)的分配總是會傾向於少數人。
我無法改變概率,但是我希望通過文字來幫助投資者,通過分享我的切身經歷去感染妳,哪怕只有壹人我也知足了。
我入市已經有十年了,在2007年受牛市氣氛的影響開始關註股市,但是那個時候看到指數已經上漲那麽高,本能的感到害怕,所以當時並沒有做任何投資,直到2008年11月從新開始關註,第壹筆投資是在2009年初買進了中國神華,之後少有盈利後賣掉了,第二筆投資是在2010年4月份,買的還是中國神華,記得當時買入的價格是24元,之後幾個月也沒有去看它,直到11月份的時候,有個炒股的朋友問起,我才看了看股價,發現已經有點盈利了。
當時入市的時候最先接觸的是巴菲特的價值投資,也看了幾本相關的書籍,比較看重估值,也自己琢磨出了壹些估值方法,按照業績和估值的思路選到了中國神華,兩次操作都盈利了。
現在回過頭來看,當時確實是初生牛犢不怕虎,運氣的成分比較多,但是我認為當時之所以能夠盈利,最重要的壹點就是當時的想法很單純,就是認為買股票就是買企業,同時自身處於采掘行業,所以才會選到中國神華。
當時認為價值投資是基於投資的本質,長期來看是可以實現盈利的,記得我的那位同樣炒股的朋友,他入市接觸的就是技術分析,從2007年10月開始炒股,到2008年已經虧損70%,後來到2009年行情回暖才得以換回壹些損失,但還是虧損40%。
我在2008年12月寫過壹篇對於股市底部的研判文章,在2010年5月2日寫過關於估值方法的文章,在2010年5月5日寫過中國神華的分析文章,當時的感悟和操作都用文字記錄了下來。
2010年底,還是那位炒股的朋友,他向我推薦《笑傲股市》,吹噓多麽多麽好,如果能和價值投資結合在壹起效果會更好,隨後也買了壹本開始閱讀,自此和歐奈爾法則結下不解之緣。
那個時候研究歐奈爾法則的主要目的還是想用歐奈爾法則輔佐價值投資,試圖把兩者結合起來獲得更好的收益,其實現在想來,那個時候的心已經不再單純,已經忘記了投資的本質,把關註度放在了如何提高收益上。
《笑傲股市》對我影響最大的是,當妳學習歐奈爾法則時,妳的關註度會從公司的基本面轉向股價的漲跌,技術指標,形態這些東西,妳會把風險拋之腦後,只想著抓到漲幅最高的股票,獲得最高的收益,而這種對收益的預期又和市場的長期收益偏離,因此結果可想而知了。
最初嘗試歐奈爾法則的那兩年有時賺有時賠,很不穩定,但是總是把原因歸結為還是自己沒有研究透徹,現在想來很是可笑。
那時專註的方向是如何提高歐奈爾法則的成功率,倒是有壹些心得,最幸運的是在2015年市場暴跌時因為買的股票停牌而躲過了壹劫(振芯科技)。
後來還是不死心,繼續嘗試,並且更加激進,又嘗試了壹些技術指標,沒想到結果更慘,從2015年8月-2016年2月資金回撤達到了-38%,從振芯科技上賺的錢也基本上吐了回去。
當時內心裏感到非常的痛苦,總是在問自己,為什麽會這樣,這麽多年的研究,多年的付出到底值不值得,索性不進行任何操作,放空自己。
幾日後,開始回顧過去的投資操作,並分析原因,慢慢發現,從事價值投資那段時間,持股時間很長,最短也是4個月以上,但是自從學習歐奈爾法則後,持股時間越來越短,心態也越來越不穩定。
後來痛定思痛,又從新開始回歸價值投資,徹底放棄歐奈爾法則,慢慢的,心態大為好轉,收益也越來越好,不到壹年的時間資金已經回到歷史最高峰,而且收益還在不斷增長。2016年初到今日收益已高達67%,而且這還是在弱市中獲得的收益,對我來講已經很滿足了。
我為什麽要放棄歐奈爾法則呢?原因就是運用歐奈爾法則使得心態不穩定,無法安心。
歐奈爾法則是通過條件進行選股,選出的股票也存在概率,也不是所有股票都會有好的表現,這也就是為什麽要設定止損標準了,就算是想盡辦法提高成功率還是存在虧損的概率,試想壹下,3只股票都盈利了,只要有壹支股票賠錢就有可能使整體出現虧損。
再者,歐奈爾法則重點關註的是強度指數,形態等,雖然也加了壹些財務指標,但是對於股票沒有深入的分析就無法產生堅定的持股信心。
還有就是歐奈爾非常重視強度指數,即過去壹年內漲幅較高的股票,但是我們都知道,投資盈利的基礎是低買高賣,股價已經出現那麽高的漲幅,還期望它繼續上漲可能性又有多高呢?
關於形態突破新高的買點也存在缺陷,很多個股在突破新高後會出現回調,有些回調很大,對於持股信心的影響還是很大的,有非常多的股票出現了類似的盤整形態,但是很多形態回頭看卻是失敗的。
最關鍵的問題是歐奈爾法則在牛市更適合,而當牛市轉換熊市時往往效果很差,會出現牛市賺錢,熊市回吐的情況,《股票魔法師》的作者是1997年全美投資冠軍,但是大家看看道瓊斯指數就明白了,那年恰好是牛市最瘋狂的時候。
網絡上有在國內運用歐奈爾法則進行選股的記錄,十三年的記錄中有4年是虧損的,有6年沒有跑贏指數,普通投資者尤其是新手使用起來效果可能會更差。
今天講出來,也是希望同樣實踐歐奈爾法則的投資者能夠有壹個清醒的認識,並及時回頭。
以上就是我入市到現在的投資經歷,有過輝煌,有過失落,回首這些往事也算是壹種了結。
對於現在還處在虧損狀態的投資者,我想談談個人的壹些建議,希望能夠對妳有所幫助。
每位投資者都會經歷從失敗到成功這個過程,包括巴菲特也是如此,不經歷失敗又怎能見彩虹呢?從新手到成熟至少需要三至五年的時間,所以投資失敗有時反而是件好事,因為只有虧損才能使妳感到痛苦,才能引起妳的反思,痛徹心扉之後才能痛改前非。
所以我建議虧損的投資者回顧壹下過去的每壹次操作記錄,分析得失,總結經驗,發現問題,這樣才能使妳進步。
再者觀察妳的內心,尋找內心真實的想法,問問自己,炒股到底是為了什麽?是不是脫離了投資的本質,是不是偏離了股市的收益。
這是非常重要的壹步,因為我們目前的狀況完全取決於內心世界的想法,妳十年前內心的想法決定了妳現在處境。我們投資虧損的主要原因是追求短期暴利,當妳內心出現這種想法的時候其實已經開始偏離了投資,最終結果只有失敗,雖然有些人在某個階段壹直是成功的,但是運氣總會有消失的時候。
追求過高的預期收益和股市真實的收益相差很大,如上證指數從上市到現在28年間,每年的復利增長率為13%,凡是高於這個收益的預期都是不現實的,雖然在股市中短期內獲得暴利的情況也非常多,但是妳不能用局部的情況去看待整體,這就好比每期的彩票都有人中壹等獎,但是妳不能把這壹情況看成人人都能中大獎。
所以查理芒格曾經講過:“投資者做的最聰明的壹件事就是降低投資的預期”,
降低投資預期可以使妳的心態更加穩定,降低預期反而會獲得超額收益,試想20%的投資預期得到21%的收益壹定會感到高興,但是設定200%的投資預期,實際取得199%的收益也不會感到滿足。
當妳認識到內心世界後需要做的就是改變,必須做出改變,如果不改變,那麽現在是什麽樣十年後還是如此。《富爸爸窮爸爸》裏有壹個“老鼠跑道”概念,意思是說老鼠在壹個圈裏不斷的轉圈,永遠也無法擺脫。人生最大的成本是輪回,如果不改變,妳將永遠處在輪回之中。
月光族如果想改變,那就試著把收入的很少壹部分存起來,比如把妳每月工資的10%存起來,而投資者可以試著用10%的倉位去進行價值投資,買進那些估值水平合理,具備高內在價值的好公司,我就是用壹部分資金買進海天味業開始的,還有像知名的大V--風生水起,他早期也是技術派,後來也是在失敗後決定改變,嘗試性的買進振華重工,這支股票在2004年熊市期間不但沒有下跌反而少有盈利,他從成功的投資過程中獲得了經驗,然後專註價值投資,之後越做越好。還有很多很多成功的投資者都是從壹點點改變開始的。
還有就是妳需要壹位導師,在這方面我建議妳尋找那些已經做得非常成功的人,比如格雷厄姆,巴菲特,彼得林奇等等,而我為自己找的導師是查理芒格,因為我認為他的投資理念更具備優勢,這點以後再詳細討論。
然後找到他們寫的書籍,認真的學習,反復的學習,壹點點的領悟,價值投資相關的書籍能讓妳時刻保持清醒,讓妳把關註的目光放在公司上,而技術和趨勢類的書籍會把妳帶到股市的股價波動上,帶到盤面上去,這是兩者最大的不同。這就好比妳在廟堂之上討論的是治國理政,而在市井中每天討論的只有家長裏短。
最後,當妳已經成功之後,建議妳去做壹名理性投資的宣傳者,不斷的去影響更多的人,使他們能夠正視投資,回歸到正確的投資道路上來,在宣傳的過程中妳會更加堅定自己的信仰,也會對投資理念有更好的理解,這就好比講鬼故事的人比聽故事的人更恐懼。
以上這些就是我的壹點點建議,先和內心對話,然後做出改變,降低投資預期,從而回到良性循環上,妳會發現妳的資本會不斷的增長。