3.1 效用的含義
壹般意義下的效用是指消費者在消費商品時所感受到的滿足程度。在經濟領域，是指決策人對特定風險事件的期望收益（或期望損失）產生的獨特的興趣、感覺或取舍反應。
3.2 期望收益、期望效用和期望收益的效用
3.2.1 期望收益
即收益的期望，設收益為Z，則期望收益為E(Z)。
3.2.2 期望效用和期望收益的效用
假定某決策人所面臨的壹種彩票具有兩種可能的結果：這兩種結果不會同時發生，第壹種結果以概率p(0<p<1)發生，此時擁有的貨幣收益為x ；第二種結果以概率1－p發生，此時擁有的貨幣收益為x 。
(1)期望效用
假定決策人的效用函數為u(ω)。
則以上模型的期望效用為：E(u(x))=pu(x )+(1－p)u(x ).即期望效用就是各種可能的結果的效用的加權平均數。（註：若Z的分布函數為F(x)，則E(u(x))= ）
(2)期望收益的效用
彩票的期望收益的效用為：u(E(x))=u(p x +(1－p) x )
即期望收益的效用是決策人所擁有的貨幣收益量的加權平均數的效用。