股民經常犯這樣的錯誤，股票壹定要等到賺錢了才願意賣，否則就被掩蓋了。也許在牛市的時候，還有機會快速拿回來，但是壹旦遇到熊市，就非常可怕了。當大部分人處於虧損狀態時，會極其不甘心，寧願冒更大的風險去賭壹把。
雖然現在處於牛市，但是要不斷提醒大家，風險控制和止損設置是投資常勝將軍的法寶。
得失對人的心理價值是不對稱的。失去帶來的痛苦遠遠大於得到帶來的滿足。比如撿了100元的快感，抵消不了丟了100元的痛苦。所以當我們做出關於得失的決定時，我們表現出不對稱性。
01損失厭惡
大多數人對失去和獲得的敏感是不對稱的，面對失去的痛苦遠大於面對獲得的愉悅。
假設有這樣壹個賭博遊戲，扔壹個統壹的硬幣，正面表示贏，反面表示輸。贏了可以拿50萬，輸了就賠50萬。妳想要賭博嗎？
請做出妳的選擇。
A.心甘情願的
B.不願意的
總的來說，這場賭局的輸贏概率是壹樣的，是絕對公平的賭局。但是大量類似的實驗證明，大多數人都不想玩這個遊戲。人為什麽會做出這樣的選擇？
壹想到輸了50萬，比贏了50萬的快樂還要難受。是人們對“失去”比對“獲得”更敏感。
投資者為什麽要賣出本該賺很多錢的股票？
壹個朋友很早就給我推薦了壹只股票。作為壹個自詡為“價值投資”的投資者，他在兩年前賣掉了自己的奧迪Q7，大量買入了這只股票。
最近，這只股票每天都在交易。我打電話給他在泰國度假。他說他已經以接近不虧不賺的價格賣掉了所有股份。原來這位朋友雖然投資眼光不錯，理念也很正確，但是他在持股期間受不了股價的大起大落。
因為人們對虧損的敏感程度遠高於對同等金額收益的敏感程度，所以即使股票賬戶漲跌，人們也會頻繁遭受每日虧損，最終拋掉手中的股票。所謂“說起來容易做起來難”，僅此而已！
因為這種“厭惡損失”，大部分人會放棄原本可以獲利的投資。
只有100%的利潤，大眾才會蠢蠢欲動。
丹尼爾·卡內曼和阿莫斯·韋斯基在20世紀70年代所做的研究表明，“失去”和“獲得”對人有不同的心理影響。
卡尼曼和庫爾特·韋斯基曾經設計了壹個擲硬幣賭博實驗。現在，拋硬幣打賭，如果是背面，妳輸100美元。如果是正面，贏得$ 150。妳想參加這場賭博嗎？
賭博顯然是有利可圖的，但是實驗證明，大多數人都會拒絕這種賭博！對於大多數人來說，失去100美元的恐懼遠遠強於得到150美元的欲望！等失帶來的痛苦，顯然比等得帶來的喜悅更強烈。
平衡普通人損失$ 100的恐懼的最小收益是多少？卡尼曼指出，對大多數人來說，這個問題的標準答案是200美元。換句話說，在賭博之前，人們傾向於要求至少兩倍的風險。
卡尼曼總結道，等失帶來的痛苦甚至是等得帶來的心理刺激的兩倍。當然，這個發現只對普通人有效，資本家顯然不在其中。
資本家比普通人更有冒險精神。馬克思對此有過精彩的描述:“壹旦有了適當的利潤，資本家就會膽大妄為。如果有10%的利潤，資本家就會到處經營；如果有20%的利潤，資本家就會活躍；如果有50%的利潤，資本家就會鋌而走險；如果有100%的利潤，資本家就敢踐踏世界規律；如果有百分之三百的利潤，資本家什麽罪都敢犯，甚至冒著被絞死的危險。”
對於群眾來說，200元的收益可以抵消100元的風險恐懼。但是，在大多數人蠢蠢欲動的時候，哪怕只剩下萬分之壹的盈利可能性，烏合之眾還是會壹波接壹波，奔向風險的盛宴。
02決定性效應
當大多數人處於盈利狀態時，他們往往是謹慎的，厭惡風險的，喜歡接受好的，害怕失去現有的利潤。也就是大部分人在收益的狀態下是風險厭惡的。
要在某些利益和“賭博”之間做出選擇，大部分人都會選擇某些利益。壹句話，就是“好了就停”，離開包包就安全了。
“確定性效應”表現在投資上，就是投資者有強烈的獲利回吐傾向，喜歡賣出正在賺錢的股票。
投資的時候，大多數人的表現是“錯了就拖，贏了就走。”在股票市場中，普遍存在“賣出效應”，即投資者賣出盈利股票的意圖遠大於賣出虧損股票的意圖。這與“堅持正確，糾正錯誤”的核心投資理念背道而馳。
03反射效果
當大部分人處於虧損狀態時，會極其不甘心，寧願冒更大的風險去賭壹把。換句話說，大多數人在預期會遭受損失時，會變得願意冒險。
“反射效應”是非理性的，表現為投資者喜歡繼續持有虧損的股票。統計數據證實，投資者持有虧損股票的時間要比持有盈利股票的時間長得多。長期持有的股票，大多是不願意“割肉”留下的股票。
前景理論指出，當談到收益時，我們是風險厭惡者，但當談到損失時，我們是風險愛好者。人們並不厭惡風險，他們非常願意在他們認為合適的時候賭壹把。
歸根結底，人們真正討厭的是虧損，而不是風險。
迷失在罕見的事件中
前景理論還揭示了壹個奇怪的現象，即大多數人傾向於強調小概率事件。什麽是小概率事件？幾乎是不可能的事。比如天上掉餡餅，這是小概率事件。掉餡餅是好事，但陷阱代替餡餅呢？那也是小概率事件。
妳親眼見過彩票中獎的人嗎？我只知道電視和報紙上幾乎每天都有報道。
其實很多人都買過彩票。雖然贏錢的幾率很小，99.99%都支持福利和體育，但還是有人願意冒這個險。同時，很多人都買了保險。雖然運氣不好的概率很小，但他們還是想規避這個風險。人的這種傾向是保險公司經營的心理基礎。面對小概率事件，人類對待風險的態度是矛盾的。壹個人可以同時是風險愛好者和風險厭惡者。傳統經濟學無法解釋這壹現象。
看到這裏，相信妳已經明白為什麽盈利的股票不能持有了。