既然“空手套白狼”是正常的商業操作，如何“空手套白狼”？
想知道如何做壹只空手套白狼，首先要明確壹點，天下沒有免費的午餐。沒有人可以“零投入”獲得回報。即使妳中了彩票，妳還是得買獎票。想要有回報，就要有投資，只是投資的金額不同，投資的方式也不同(包括類型或類型投資)。這裏的關鍵是“以小搏大”，用最少的投入獲得最大的回報。那麽，如何“以小搏大”、“空手套白狼”呢？我認為有三種相互關聯的方法:
方法壹:這叫杠桿。這個詞在英語中有很廣泛的含義，尤其是應用到商業上時，不能用中文的壹個“杠杠”的解釋來概括。所以我們還是用英語比較準確。杠桿是解釋如何“以小搏大”的最佳詞匯。例如，LBO(杠桿收購)在美國已經是壹種相當成熟的M&A手段。美國的大部分並購都是通過LBO完成的。但是在中國，如果妳用LBO收購企業，妳會被稱為“空手白狼”，那麽妳會被稱為騙子，然後妳的交易會陷入僵局，國內壹級資本市場發展不起來，這是原因之壹。
方法二:叫別人的錢(OPM)，翻譯過來就是“別人的錢”。但是因為OPM在英語中有特定的含義，所以在漢語中不能用“別人的錢”這幾個字來概括。所以這裏用英語更準確。關於OPM是什麽，以及如何利用OPM取得商業成功，我將在未來寫壹篇文章介紹它。這裏不多說了。
方法三:利用時差或空間差，打破“先有雞後有蛋”的商業循環，讓壹筆幾乎不可能的交易成為現實。這也是成功的“空手套白狼”取得商業成功的秘訣。看完這些，大家都明白我為什麽寫這篇文章“先有雞還是先有蛋”是商業中最重要的問題。
方法簡單，實際應用難度較大。讓我們看壹個例子。
“空手套白狼”案例分析
讓我們以牟墜機事件為例，分析壹下什麽是優秀的“空手套白狼”。1991年，牟以易貨方式從前蘇聯換得4架圖-154飛機。在這筆交易之前，牟沒有足夠的現金購買這四架飛機。但是我們該怎麽做才能做成這筆交易呢？不是我沒辦法。我們來看看老牟是怎麽做到的。
首先，牟認為要建杠桿，以小搏大；第二，那如何以小搏大？這是用別人的錢(OPM)做這個生意。第三，如何使用OPM？於是在這筆交易中，牟成功打破了“雞生蛋”的商業循環，讓蘇聯人同意先把飛機飛回來，然後拿著飛機抵押的錢，在國內買了輕工業物資，再還給蘇聯人，這樣背後的整個交易鏈條就完成了，生意也就成功了。
看了這個案例，有人說是個兩手空空的人，典型的“空手套白狼”。沒錯！如果兌現，沒有投資，那就是“兩手空空”。但是牟在這筆交易中投入了比金錢更重要的東西。第壹，他投資是為了把握商機——當時誰看到了這個商機？別忘了錢無處不在，好的商機卻不多；第二，他投入的是巨大的風險——當時蘇聯剛剛解體，社會秩序混亂。誰敢和他們做生意？當時中國的國產飛機市場也是封閉的。如果妳不能獲得貸款，賣掉飛機或者租下飛機怎麽辦？第三，他投資於構建壹個別人不敢想的交易結構的智慧和技巧。打破僵局需要智慧、談判技巧和執行手段。這些都是老牟擁有的無形資產，比現金更值錢。從這個角度來看，牟也投入了他的“個人生活”。
壹句話:他利用別人的錢打破了先有雞還是先有蛋的局面，促成了這筆交易。所以，他應得他賺的錢。(不知道為什麽，有些事情用英語說得有理，用中文說就不對了，這再壹次最後壹次證明了“每個做投行的人都應該說英語”)。
本案是賣方信用融資和抵押債權融資的經典案例。不出任何差錯，去哪兒都是壹本教科書上的經典商業操作。就因為牟後來犯了罪，媒體記者就把這個案子拿出來當作他的罪行。
其他情況我就不說了，作業就留給大家了。比如妳可以說說海航的陳峰。也可以分析壹下楊斌，周正毅等等。任何被稱為“空手套白狼”的人都可以作為案例研究。其實有很多優點。
動詞 （verb的縮寫）結論
中國不成熟的商業環境和沒有商業知識的媒體記者，把很多正常的商業手法當成“空手套白狼”來定罪。這將嚴重影響中國的投資環境和中國的經濟發展。但是我們不能等到國內的商業環境成熟了再去做生意，所以還是要做“空手套白狼”的事情，但是不能說。