2007年度註冊會計師全國統壹考試輔導教材問題解答第壹期
壹、《會計》
1.教材差錯更正
（1）教材第35頁，正數第六行的“短期投資”改為“投資”，“現金”改為“資金”。本段最後壹句改為“購買股票、債券等時，根據持有金融資產的目的，按實際發生的金額，借記‘交易性金融資產’等科目，貸記‘其他貨幣資金——存出投資款’科目”。
（2）教材第42頁例3-1：改為甲公司支付1060000從二級市場購入公司發行股票,而不是1000000元。
（3）教材第48頁至第51頁〔例3－5〕答案中的“持有至到期投資——本金”全部改為“持有至到期投資——成本”，***四處。
（4）教材第49表3-2下方“*1138=....-3”，3是-3次方，應為右上角。
（5）教材第115頁第6行：55250000×0.0221應改為：55250000×10％。
（6）P118，倒數第二行上面，增加：6.未使用的固定資產，其計提的折舊應計入“管理費用”。
（7）教材第121頁倒數第三行：刪除“不考慮預計凈殘值和”。
（8）教材第131頁正數第三段的倒數第二行，5萬元改為6萬元。
同頁，表7－1第4列“利息”改為“利率”。
（9）教材第133頁正數第4行的會計分錄應改為：
借：無形資產——商標權 5020000
貸：實收資本（或股本） 5000000
銀行存款 20000
（10）教材第145頁，正數第8行貸記“無形資產”科目改為：貸記“累計攤銷”科目。同頁，例題7-9第三行100萬元改為10元。
（11）教材第161頁正數第10行，處置投資性房地產後面添加標點符號“。”。
例16上面壹段的倒數第1、2行中“；”改為“，”。
（12）教材第162頁正數第14行的“投資性房地產——已出租土地所有權”改為“投資性房地產——土地所有權”。
同頁，第（3）筆會計分錄中，出售時其他業務成本應為19425000元，攤銷應為10575000元。
（13）教材第175頁，最後壹筆分錄，借方應增加：“營業外支出 2 200 000”。
（14） 教材第239頁倒數第3行，“公允價值變動損益”改為“可供出售金融資產——公允價值變動”。
（15）教材第255頁正數第8行，（P/A, r, 10）改為：（P/A, r, 5）；
（16）教材第259頁第5行：（100÷5）應為（10÷5）
（17）教材第264頁第14行：“庫存商品”應為“發出商品”
（18）教材第274頁：第壹筆會計分錄的數字是否應為1100000，第二筆會計分錄的數字是否應為900000。
（19）教材第299頁：（11）＝（100000-200000）+（100000-100000）……這個（100000-100000）改為（953800－953800）。
（20）教材第347頁第六段：刪除“重組債券的賬面余額與重組後債權的賬面價值之間的重組後債權的賬面價值”。
三、《財務成本管理》
1．教材差錯更正
（1）教材第218頁表下第5行“期末余值變現納稅”應為“變現余值損失抵稅”，倒數第6行“（A/P，10%，5）”應為“（P/A，10%，5）”。
（2）教材第219頁第7行“-折舊抵稅”應為“+折舊抵稅”。
（3）教材第277頁第4行“營業流動資產增加”應為“經營營運資本增加”。
（4）教材第281頁第1行“凈投資回報率”應為“凈資本回報率”。
（5）教材第299頁第17行“每股銷售收入83.19美元，每股凈利潤3.91美元”應為“每股銷售收入83.06美元，每股凈利潤3.82美元”。
（6）教材第308頁倒數第11行“看跌期權的出售者”應為“看漲期權的出售者”。
（7）教材第330頁倒數第4行“NORMSDIST”應為“LN”。
2．教材相關問題
（1）問：教材第340頁表11-19中“未修正項目價值”與“修正項目價值數字”是如何得出的？
答：“未修正項目價值”與“修正項目價值”的計算方法，書上以第4年為例做了說明，在此以第3年為例進壹步解釋。
第3年的“未修正項目價值”：
第1節點：[0.483373×（1076 +1271）+0.516627×（484+679）]/（1+5%）=1652.90
第2節點：[0.483373×（484+679）+0.516627×（190+385）]/（1+5%）=818.52
第3節點：[0.483373×（190+385）+0.516627×（44+239）]/（1+5%）=404.18
第4節點：[0.483373×（44+239）+0.516627×（-28+167）]/（1+5%）=198.43
第3年的“修正項目價值”：
第1和第2節點：由於第4年的第1-3節點無變化，所以不必修正。
第3節點：第4年的第5節點239.25萬元低於清算價值300萬元，用300萬元取代項目價值，所以：
[0.483373×（190+385）+0.516627×（44+300）]/（1+5%）=434.08
第4節點：
[0.483373×（300+300）+0.516627×（300+300）]/（1+5%）=285.71
該數字低於第3年的清算價值（400萬元），用清算價值作為項目修正價值。
（2）問：如果承認資本市場是不完善的，籌資結構就會改變企業的平均資本成本，那麽即使滿足兩個條件為新項目籌資，也不能使用當前的平均資本成本作為折現率嗎？教材163頁說，“如果假設市場是完善的，資本結構不改變企業的平均資本成本，則平均資本成本反映了當前資產的平均風險”， 這句話如何理解？
答：如果新項目的風險與企業當前資產的平均風險相同，並且繼續采用相同的資本結構為新項目籌資，則可以使用當前的資本成本作為新項目的折現率。
如果資本市場是完善的，則資本結構與企業價值無關，只要新項目的風險與現有資產平均風險相同，就可以使用當前資本成本作為新項目的折現率。不過，完善的資本市場只是壹種理論狀態，在現實中是不存在的。完善的市場有壹系列嚴格的假設條件：市場是無摩擦的，即不存在任何交易費用或者稅收，全部資產均可以進行無限分割並均可交易，並且不存在任何限制規定；產品市場和證券市場是完全競爭的，即產品市場的所有生產者均以最低平均成本提供商品或者勞務，證券市場的所有參與者均是價格接受者；市場信息處於有效狀態，即信息是沒有成本的，並且信息可以同時被所有的個體獲得；所有個體均是理性的，即他們都是期望效用最大化的投資者。滿足上述條件下，產品市場和證券市場都同時處於資源配置完全有效和運行完全有效狀態。配置完全有效，是指稀缺資源可以得到最佳配置；運行完全有效是指交易成本為零。在這種情況下，增加成本較低的債務籌資，會使權益成本隨風險增加而增加，兩者正好相抵，資本結構變化不會改變平均資本成本。這就是說，在完善的資本市場中，杠桿企業和無杠桿企業的價值相等，平均資本成本不反映財務風險，它只是反映當前資產的平均風險。
（3）問：企業價值評估中的實體現金流量法和股權現金流量法的現金凈流量有什麽區別？
答：二者的根本區別在於：實體現金流量法以企業實體的投資人作為計量現金流動的邊界。這裏的企業實體投資人包括股東和債權人。凡是項目引起的企業實體投資人經濟利益變動的事項，都視為項目現金流量；股東和債權人之間的投資人內部的現金流動，不作為項目的現金流量。股權現金流量法以股東作為現金流動的邊界，凡是引起股東經濟利益增減變化的事項，都視為項目的現金流量，包括股東與債權人之間的現金流動。
具體說來兩者的差別主要表現在以下四個方面：（1）實體現金流量法下，利息是股東利益減少，債權人利益增加，對於實體投資人總體來說現金流量無變化；而在股權現金流量法下，利息是股東的經濟利益流出，應作為項目的現金流出。（2）在實體現金流量法下，“所得稅”指的是“EBIT×T”；而計算股權現金流量時，“所得稅”指的是“（EBIT-I）×T”。（3）在企業實體現金流量法下，“凈利”指的是“EBIT（1-T）”即息前稅後凈利；而在股權現金流量法下，“凈利”指的是“（EBIT-I）（1-T）”即息稅後凈利。（4）正常情況下，企業實體現金流量-股權現金流量=利息（1-T）。
（4）問：教材第159頁的表5-12中，舊設備變現損失減稅（10000-33000）×0.4=（9200），為什麽在考察舊設備時作為現金流出處理而不象折舊抵稅那樣處理？能不能詳細解釋壹下這張圖表的每壹項的具體含義？
答：表5-12分成上下兩部分，上半部分列示繼續使用舊設備方案得現金流出及其現值，下半部分列示購買新設備的現金流出及其現值。下面對繼續使用舊設備方案的各項目進行解釋。
第壹項：舊設備變現價值10000元。壹個項目使用原有資源時，相關的現金流量是它們的變現價值，即該資源的機會成本。如果舊設備變現預計可以取得 10000元的現金流入，因此相關的現金流出是10000元。
第二項：舊設備變現損失減稅9200元。這壹項與前壹項有關。如果舊設備出售，發生的損失可以抵減所得稅9200元。繼續使用舊設備意味著不變現，也就不能享受變現損失所抵減的所得稅，相當於喪失了這壹好處，因此應當作為現金流出項目。
第三項：每年付現操作成本作為現金流出。
第四項：折舊抵稅。因為折舊可以減少應稅所得，意味著可以少交所得稅，相對減少現金的流出，減少的現金流出就增加了現金流入。
第五項：兩年後大修理成本屬於兩年後的付現成本，是預計的現金流出。
第六項：殘值變現收入是預計的現金流入。
第七項：殘值變現凈收入納稅，屬於將來的預計現金流出。
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2007年中級會計實務教材勘誤
第三章
P42頁例3－4有誤，正確的做法應是：
(1)2007年1月1日確定購入固定資產成本的金額，包括購買價款、增值稅額、保險費、裝卸費等
購入固定資產的成本＝2 106 000 ×3.7908+7 000=7 990 424.8（元）
借：在建工程 7 990 424.8
未確認融資費用 2 546 575.2
貸：長期應付款 l0 530 000
銀行存款 7 000
（2）2007年度發生安裝費用50 000元
借：在建工程 50 000
貸：銀行存款 50 000
（3）確定未確認融資費用在信用期間的分攤額：
表3－1 未確認融資費用分攤表 單位：元
日期 分期付款額 確認的融資費用 應付本金減少額 應付本金余額
(1) (2)＝期初(4)×10％ (3)＝(1)－(2) 期末(4)＝期初(4)－(3)
2007.1.1 7983424.80
2007.12.31 2106000 798342.48 1307657.52 6675767.28
2008.12.31 2106000 667576.73 1438423.27 5237344.01
2009.12.31 2106000 523734.40 1582265.60 3655078.41
2010.12.31 2106000 365507.84 1740492.16 1914586.25
2011.12.31 2106000 191413.75 1914586.25 0
合計 10530000 2546575.20 7983424.80
（4）2007年12月31日分攤未確認融資費用、結轉工程成本、支付款項
借：在建工程 798 342.48 [（l0 530 000－2 546 575.2）×10％]
貸：未確認融資費用 798 342.48
借：固定資產 8 838 767.28 （7 990 424.8＋50 000＋798 342.48）
貸：在建工程 8 838 767.28
借：長期應付款 2 106 000
貸：銀行存款 2 106 000
（5）2008年l2月31日分攤未確認融資費用、支付款項
分攤未確認融資費用＝[（l0 530 000－2 106 000）－（2 546 575.2－798 342.48）]×10％ = 667 576.73（元）
借：財務費用 667 576.73
貸：未確認融資費用 667 576.73
借：長期應付款 2 106 000
貸：銀行存款 2 106 000
（6）2009年l2月31日分攤未確認融資費用、支付款項
分攤未確認融資費用＝[（l0 530 000－2 106 000×2）
－（2 546 575.2－798 342.48－667 576.73）]×10％ = 523 734.40（元）
借：財務費用 523 734.40
貸：未確認融資費用 523 734.40
借：長期應付款 2 106 000
貸：銀行存款 2 106 000
（7）2010年l2月31日分攤未確認融資費用、支付款項
分攤未確認融資費用＝[（l0 530 000－2 106 000×3）
－（2 546 575.2－798 342.48－667 576.73－523 734.40）]×10％ =365 507.84（元）
借：財務費用 365 507.84
貸：未確認融資費用 365 507.84
借：長期應付款 2 106 000
貸：銀行存款 2 106 000
（7）2011年l2月31日分攤未確認融資費用、支付款項
分攤未確認融資費用＝2 546 575.2－798 342.48－667 576.73－523 734.40－365 507.84=191 413.75（元）
借：財務費用 191 413.75
貸：未確認融資費用 191 413.75
借：長期應付款 2 106 000
貸：銀行存款 2 106 000
P58例3－12答案應：
（1）答案沒有問題
（2）應是：
營業廳的累計折舊金額＝1800000×3％×8＝432000（元）
借：在建工程 1368000
累計折舊 432000
貸：固定資產 1800000
（3）應是：
舊電梯的賬面價值＝200000－200000/1800000×432000＝152000（元）
借：其他應收款 100000
營業外支出 52000
貸：在建工程 152000
（4）答案沒有問題
（5）分錄應是：
借：固定資產 1567000
貸：在建工程 1567000
P62頁
第二筆分錄應該是：
借：在建工程 167 000
貸：原材料 100 000
應交稅費－－應交增值稅（進項稅額轉出）17 000
應付職工薪酬 50 000
第七章
P130：
表格第二行S公司盈余公積20000000應改為2000000。
第八章
P157：
第6、7行中的第壹個“出”應是“入”；
倒數第1、2行中的第壹個“出”改為“入”。
對於例8－6的處理中是否確認收入和營業外支出的處理根據目前查到的資料和咨詢的結果來看，這裏是存在爭議的。
P159：
倒數第6、7、9、10、11行中的第壹個“出”改為“入”。
P160：
是否確認收入和營業外支出的處理根據目前查到的資料和咨詢的結果來看，這裏是存在爭議的。
第十章
P196
第10行中的“本付息”改為“本分期付息”
第十壹章
P206頁
倒數第四行中的“其他業務支出”應改為“其他業務成本”。
P213頁[例11-7]例題的條件有些問題，所以將例題敘述改壹下，會計處理不變：
答案處理在P214頁最下面應該加上壹筆分錄：
借：預計負債 24000
貸：營業外收入 24000
第十三章
P259頁
（3）中的第2筆分錄刪除。
第十九章
P374頁
第9行中的“預收賬款”改為“預付賬款”
P378頁
第3行中的“單步式”改為“多步式”
《財務管理》2007年教材勘誤表
1.P23：第二行“相關”改為“不相關”
單期資產的收益率計算公式第壹行第二個“＝”改為“＋”
2.P28：A、B項目標準差的計算公式中括號中的每壹個數字後面均少了“％”
3.P26：方差的公式少了求和符號；標準差的公式中“Pi”改為“Ri”，將“Ri”改為“Pi”
4.P33：“三、系統風及其衡量”上面壹行中“因數系統風險”改為“因為系統風險”
5.P44：貝他甲的計算式中“ σ甲，m”改為“ρ甲，m”
6.P53例3-9：缺少了“銀行利率為6％”的條件
7.P53：年資本回收系數及上面公式中“n”改為“-n”
8.P53：例3－9解答第壹行的“14.7915”改為“14.7519”；第二行“24.7915”改為“14.7519”、“24.7915”改為“24.7519”
9.P54：倒數第7行“F/A”改為“F/P”
10.P55－P56：例題3－14的解答中“（P/A,2%,5）”改為“（P/A,2%,4）”，相應的計算結果也需要修改
11.P57：第三行的公式改為“P0=A×[（P/A,i,m+n）－（P/A,i,m）]”
12.P60：例3－22第6、7行中“4.9464”改為“4.9164”，計算結果改為13.59％
13.P61：第5行“12.25％”改為“10.25％”；第二節上面壹行中第壹個等號後面加上“P×”
14.P63：第7行的計算式左邊的分母改為“16％－18％”
15.P65：表3－2中第5行第2列“2.704”改為“2.074”
16.P68：例3－34：解答第二行分母上的“n”改為“5”；第三行“1000”改為“100”
例3－35：將“債券到期仍按面值收回”改為“債券到期壹次還本付息，單利計息”
17.P69：倒數第4行“7.65％”改為“7.84％”
18.P70：例3－38第2行“券面”改為“票面”；第3行“400元”改為“40元”
19.P71“例3-40”中“106％”改為“10600”
20.P72：第2行“940000”改為“94000”；（2）答案前兩行中的“940000”改為“94000”
21.P72：倒數第3行小於號後面的“4000”改為“94000”
22.P85：例4－10答案（4）中“＋7”刪除，“507”改為“500”；（5）中“－507”改為“－500－7”
23.P86：續表中合計數中的“4070”改為“5070”
24.P86：倒數第2行“（1－T）”去掉
25.P91：例4－8”改為“例4－9”；例4－14第四行中NCF的下標“2－8”改為“2－10”
26.P94“例4－8”改為“例4－9”；“例4－10”改為“例4－11”
27.P96：“例4－17”改為“例4－19”
28.P97：“例4－16”改為“例4－18”；“例4－17”改為“例4－22”
29.P105：倒數第1行改為“228.914大於206.020大於162.648大於117.194”
30.P106：倒數第8行“NCF”改為“ΔNCF”；“IRR”改為“ΔIRR”
31.P107：倒數第4行中大於號改為小於號；倒數第5行中小於號改為大於號
32.P110：倒數第4行“795.94”改為“795.54”；倒數第3行“718.07”改為“659.97”；倒數第2行“718.07”改為“659.97”
33.P120：表5－1第3列倒數第2行的數據改為“1.98”
表5－1第4列後三行的數據分別改為“3.63”、“2.18”、“5.81”
每股股票價值的計算式中“5.82”改為“5.81”、“4.1427”改為“4.1356”
34.P121：例5－3（2）原題和答案中的“交易價格”改為“價值”
35.P125：例5－5答案最後壹行中“982”改為“900”
36.P127：倒數第2行中“手續費手贖回”改為“手續費贖回”
37.P130：表格倒數第二行“基金市場賬面價值”改為“基金資產市場價值”
38.P138第六行：“附權優先認股權的價值”改為“除權優先認股權的價值”
39.P153：表6－5中第三列最後壹行“80”改為“60”
40.P163：倒數第九行公式中的“進貨成本”改為“存貨進價”
41.P165：平均缺貨量的公式分母中的“－”改為“＋”
42.P299：例10－13中“20×4”改為“20×7”
P233：“2006年企業財務杠桿系數”改為“2007年企業財務杠桿系數”
43.P302：表10－22中全年數第3行和第四行分別改為“2.95”和“4040”
44.P303：表10－23中最後壹列最後壹行的內容移至最後壹列倒數第二行
45.P307：表10－26中第四列第5行“30.72”改為“31.32”，第8行“60.52”改為“61.12”
46.P308：表10－27“本年材料采購成本”對應的小計“216506”改為“218700”
47.P309：表10－28表頭中“20×4”改為“20×7”
表10－29中第3季度的固定性銷售費用改為“7500”
48.P312：標題和標題下面第壹句話中的“特種決策預算”改為“投資決策預算”
49.P385：“資本公積＝實收資本（股本）中的資本溢價（股本溢價）”改為“資本公積＝資本公積中的資本溢價（股本溢價）”
50.P386：第壹行分子中“期初發行在外普通股股數”改為“期初發行在外普通股股數×報告期時間”
倒數第四行“營業凈利潤”改為“營業凈利率”
51.P391：總資產增長率公式的分子“本年總資產增長率”改為“本年總資產增長額”
52.P391：最後壹行“2005年”改為“2004年”
53.P392：資本三年平均增長率的公式下面第二行“2005年”改為“2004年”
54.P398：“業績評價的內容”上數第二行“債僅人”改為“債權人”
55.P402：表12－24中“流動資產比率”改為“流動資產周轉率”
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