折舊是現金的來源。作為初學者，可能反應不是很靈敏。舉個例子，假設妳開壹個小廠，花65438+萬買壹臺機器。這臺機器攤銷年限是10年，所以每年可以攤銷10000。
由於利潤=銷售收入-銷售成本-各項費用-稅金，所以這裏所有費用都包括折舊。這時妳會發現，在接下來的10年裏，妳的利潤表每年會多出壹筆10000的費用，但妳不用支付，所以妳每年可以“省下”10000。這樣做在會計上的意義在於，每年節省下來的累計折舊可以用於以後的機器更新。那每年不就是10000元現金嗎？以後是否真的用於機器更新就另當別論了。
巴菲特的所有想法-東方鋼鐵筆記。{每股未來內在價值的計算公式:(每股未來現金流貼現值)*(安全市盈率)。心態簡單——目標明確，堅持不懈。勝利者壹定是孤獨的。看不懂就不要做。重復使用正確的方法，不要學新的。品牌初選——時間是品牌公司的朋友，卻是平庸公司的敵人。10年以上不看股市可能是好公司，但是可以放心折價持有股票。價格低不如公司，不要忽視公司。經濟加盟公司的產品和服務是指人們需要的，不可替代的，不怕競爭的。持續競爭優勢超過10年的公司是好公司。壹個不用怎麽管理就能擴大規模，賺得盆滿缽滿的行業才是好行業。成長是壹分為二的，有時候壹個投入很多卻沒有價值回報的公司就是壹個不好的公司。價值回歸——估值越保守，越可靠。雙鳥在林不如壹鳥在手，對未來沒有樂觀的預測。內在價值的本質:優秀的公司保守估計未來可能產生的現金流的貼現值。每股未來內在價值的計算公式:(每股未來現金流貼現值)*(安全市盈率)。{註:我不知道什麽是貼現值和貼現率，建議妳大致除以(1+利率)的冪作為貼現率。未來每股現金流量貼現值的簡化公式=(未來每股現金流量)/(1+利率)n次方。真實折現值的復雜公式請參考高等數學教材，這裏不想多說。安全市盈率:考慮到折現率至少大於長期國債利率，安全市盈率壹般為10-15。利率:妳所在國家的長期國債利率，長期國債的平均年利率。n:是未來幾年。妳自己看。妳用的未來現金流是幾年後的現金流，那麽N是什麽？比如600351亞寶，妳估算2009年，其每股現金流為0.6元，n年= 3，中國長期國債平均年利率為4.2%。3年後每股現金流貼現值=未來每股現金流的N次方/(1+利率)= (0.6元)/(65438+。三年後600351的內在價值=(未來每股現金流貼現值)*(安全市盈率)= 0.531 *(10-15，取12) = 6.37元。600351亞寶現價僅為4.41元，比其三年後的內在價值6.37元低44%，說明其三年後至少有44%的上漲空間，現在可以買入，嘻嘻。市場價格反應——這句話很重要:世界200年的股市已經證明，在通貨膨脹末期，公司盈利多，股市投資不好，而在通貨緊縮末期，公司盈利少，股市投資好，這意味著通貨緊縮末期的高市盈率是最好的投資方式。中國股市13也證明了這個鐵律。也就是說，投機者在上壹次降息之後、第壹次加息之前入市；上次加息後，第壹次降息前，投機者退出。股市的極端非理性行為是等周期爆發的，貪婪和恐懼傷害了部分股民。市場往往是合理的，但有時它是非常錯誤的。耐心等待，偶爾使用，妳會發大財的。當前市場價格對未來內在價值有兩種反應，即過度反應(透支)和反應不足(便宜)。記住:未來的價值有低有高，不要預測價值之外的市場走勢。跟隨羊的行為，展示狼的本性:跟隨價值的趨勢，做壹只披著羊皮的狼，當妳反應過度的時候，妳要按時變成狼，所以妳是對的。市場先生是妳的仆人，不是妳的向導。世界上最可笑的動機是，過去它的股價壹直在漲。世界上最聰明的買入動機是，它的股價剛剛在壹次重大失誤中出現了轉機。耐心買入——不好的股票，但是好的公司股價太高；好股票是好公司股價的折扣。糟糕的公司。忽略它。風險越低，回報越高。耐心等待安全邊際的出現。(例子:巴菲特在投資迪士尼股票之前跟蹤了20多年，在投資可口可樂股票之前跟蹤了40多年。應用安全邊際原則的壹般機會只有兩個:1。在優秀的公司被壹個巨大的臨時問題困住；2.市場的過度下跌誤殺了優秀公司的股價。這句話很重要:人越少，釣到大魚的可能性越大；當優秀的公司要開刀的時候，我們不能永遠抱有偏見。要及時關註治療進展，否則會錯過大好的投資機會。(例子:巴菲特投資美國運通信用卡公司時，這家優質公司被壹樁欺詐醜聞籠罩，損失慘重；巴菲特投資富國銀行時，該行的房地產貸款業務幾乎拖垮了全行。)專心投資——為什麽要買所有不會下蛋的母雞，只要那些最會下蛋的母雞就夠了。長時間保持——安全坐下，不要反應過度。復利讓投資者用屁股賺的錢比用腦子賺的錢多。關鍵在於公司是否有持續穩定的項目回報，讓投資人放心。持有壹只股票最喜歡的期限是永遠，但世界上很少，最多20家，美國10。(在美國蟲子眼裏，中國有壹個，貴州茅臺？)