壹、金融風險的定義
任何企業在其生存和發展的過程中，都面臨著來自企業內部和外部的各種系統性和非系統性風險。企業財務風險不僅具有客觀性、不確定性和破壞性，而且具有風險和收益的對稱性。
關於金融風險的概念，主要有兩種代表性的觀點。第壹種觀點認為，企業的財務風險是由於各種內外部不確定性的影響，使企業的財務收益偏離預期收益而遭受損失的機會和可能性。第二種觀點認為，財務風險是籌資風險或融資風險，是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這種觀點主要是基於風險是由企業過度融資或不當借貸造成的，這是壹個比較狹義的定義。
二，財務風險的成因
企業產生財務風險的原因很多，既有外部原因，也有內部原因，不同財務風險形成的具體原因也不盡相同。總的來說，主要有以下原因:
1.財務管理宏觀環境的復雜性
財務管理的宏觀環境包括經濟、法律、市場、社會文化和資源環境。這些因素存在於企業外部，但對企業的財務管理有很大的影響。宏觀環境的變化，企業很難準確預測，也無法改變。其不利的變化必然會給企業帶來財務風險，但也可能給企業帶來壹些機會。
2.財務風險意識淡薄，缺乏科學的管理決策。
金融風險伴隨著金融活動客觀存在。但在實際工作中，很多企業的財務經理素質低下，風險意識極其薄弱。許多企業的財務決策普遍存在經驗決策和主觀決策的現象，由此導致的決策失誤時有發生。
3.應收賬款存貨缺乏控制，周轉緩慢。
壹些企業為了提高銷量，擴大市場份額，大量使用賒銷，導致應收賬款大量增加。同時，壹些企業在賒銷過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，使得企業的償債能力依賴於其他企業的信用等級，造成應收賬款失控，長期無法收回，直至成為壞賬，嚴重影響企業資產的流動性和安全性。
4.財務管理可控範圍的局限性
理財過程中存在大量的主觀判斷，理財所依據的信息也是不完整的。企業進行財務預測、決策和控制所依據的會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息只能盡可能地接近真實情況，而不能完全反映事實。不可靠的管理基礎決定了財務風險的存在。
三、財務風險的識別與分析
1.財務杠桿分析
在企業的生產經營中，除了普通股股東投入的資金外，還有向債權人借入的資金和優先股股東投入的資金。由於債權人的利息和優先股股利是按照約定的利率和股息率計算的固定費用，當息稅前收益增加時，每65，438+0元息稅前收益的利息和優先股股利會相對減少，這樣普通股的每股收益會有較大的提高。相反，當利潤減少時，普通股的每股收益會下降得更厲害。這就是財務杠桿效應。
2.自有資金收益率標準差率分析
自有資金預期利潤率=息稅前預期資金利潤率+借入資金/自有資金*(預期資金利潤率-借入資金利率)*(1-所得稅率)。
這種方法揭示了債務可以給股東帶來額外的收益，也說明了財務杠桿具有正負兩方面的作用。當息稅前資金預期利潤率大於借入資金利率時，公司會通過增加借款規模來提高自有資金利潤率。相反，應該減少負債規模，以提高自有資金利潤率。
3.財務報表的分析方法
報告分為三個方面:單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同行業其他公司的比較。這裏我們把財務比率分析分為償債能力分析、資本結構分析(或長期償債能力分析)、經營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現金保障能力分析和利潤構成分析。
壹、償債能力分析
流動比率=流動資產/流動負債
流動比率可以反映短期償債能力。壹般認為，生產企業合理的最低周轉率為2。壹般來說，影響流動比率的主要因素是商業周期、流動資產中應收賬款的金額和存貨的周轉率。
速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債
由於種種原因，存貨的流動性較差，所以用流動資產減去存貨得到的速動比率所反映的短期償債能力更有說服力。壹般認為，企業合理的最低速動比率為1。但是，行業對速動比率的影響很大。比如門店幾乎沒有應收賬款，比例會比1低很多。影響速動比率可信度的壹個重要因素是應收賬款的流動性。
保守速動比率(超速動比率)=(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款)/流動負債。
進壹步剔除通常與當期現金流不相關的項目，如預付費用。
現金比率=(貨幣資金/流動負債)
現金比率反映了企業償還短期債務的能力。
應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款
代表壹年內應收賬款轉換為現金的平均次數。如果周轉率過低，會影響企業的短期償債能力。
應收賬款周轉天數= 360天/應收賬款周轉率
代表應收賬款在壹年中轉化為現金的平均天數。影響企業短期償債能力。
b、資本結構分析(或長期償債能力分析)
股東權益比率=股東權益總額/總資產×100%
反映所有者提供的資本占總資產的比例，反映企業的基本財務結構是否穩定。壹般來說，高比率是低風險低回報的財務結構，低比率是高風險高回報的財務結構。
資產負債率=總負債/總資產×100%
反映總資產中有多大比例是通過借款獲得的。
資本負債率=負債總額/股東權益期末數×100%
它比資產負債率更能準確地揭示企業的償債能力，因為企業只有通過增加資本才能降低負債率。200%的資本負債率是壹般的警戒線，超過了就要特別註意了。
長期負債率=長期負債/總資產×100%
判斷企業債務狀況的指標。不會增加企業短期償債壓力，但屬於資本結構問題，會給經濟衰退中的企業帶來額外風險。