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財務風險是企業財務活動中由於主、客觀不確定性因素的影響,導致企業價值變動的可能性,從而使各利益相關者的財務收益與期望收益偏離。CFA FRM基礎測評系統
財務風險管理就是企業通過分析、計量其所面對的財務風險,采取財務和非財務的方法和手段,降低、規避財務風險或者實現與所承擔的財務風險相對應的財務收益的過程。財務風險管理對企業經濟效益的高低與企業發展方向有著決定性的影響,因此,企業在進行財務風險管理時,必須以壹定的原則作為指導。
壹、獨立性原則
獨立性原則就是要有獨立的機構、人員,對企業發展中存在的風險進行客觀識別、度量和控制。獨立性是財務風險管理權威性的根本保證,是財務風險管理制約性的關鍵。
遵循獨立性原則,企業可設總經理(或副總經理)、風險管理委員會、督察部三級管理體系來進行財務風險管理。各級機構和人員應保持高度的獨立性和權威性,負責對企業財務風險管理工作進行監察和稽核。總經理(或副總經理)負責制定企業的風險管理政策,對風險管理負完全的和最終的責任。風險管理委員會負責協助總經理(或副總經理)建立健全風險管理制度,保證企業風險管理制度適應企業發展的需要,制定企業的業務風險管理政策,主持重大業務的可行性論證,協助總經理(或副總經理)工作。督察部應能夠獨立行使督察權利,定期向風險管理委員會提交獨立的風險管理監察、評估報告和風險管理建議。
二、穩健性原則
穩健性原則是會計核算所遵循的基本原則,對財務風險管理同樣具有指導意義。財務風險管理的穩健性原則是由財務管理環境的不確定性和財務決策科學性的內在要求所決定的。
按照企業財務活動的內容來分,財務風險可分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。穩健性原則應貫穿於各種風險管理的始終:
(1)籌資風險管理的穩健性是管理者在進行負債決策和資本結構決策時,要謹慎從事,充分估計未來各種不確定因素對企業的不利影響,克服籌資風險的不利影響。
(2)投資風險管理的穩健性是指管理者要對未來的風險和損失有足夠的認識和預期心理承受能力,充分認識影響投資收益和支出的各項因素,避免盲目樂觀和冒險主義,盡可能避免或降低投資風險。
(3)資金回收風險管理的穩健性是在進行有關資金收回風險決策時,應對客戶制訂嚴格的信用標準,充分估計賒銷訂單給企業資金收回帶來的風險和損失,尋求賒銷決策與資金收回風險的最佳點。
(4)收益分配風險管理的穩健性是決策者要把握既符合投資者利益又符合企業長遠利益的最佳分配比例,克服超利潤分配等短期行為給企業帶來的危害。
三、均衡原則
均衡原則是指當投資者面臨風險項目時,要在風險和收益之間做出權衡,當風險程度提高時,要使收益提高到足以使預期效用與原效用相等的均衡水平。均衡原則是管理者處理風險與收益的基本原則,是風險管理的總規則。
均衡原則是由財務風險純粹性與經濟性的二重特性所決定的。純粹性是指財務活動的未來不確定性結果會給人們帶來不利影響,是風險的自然性態。經濟性是指利用事件結果的不確定特點,對其加以科學管理可以獲取收益,是風險的社會性態,是主觀不確定性所帶來的對未來收益期望的產物。純粹性決定了財務風險是企業獲取收益的內在障礙,經濟性表明財務風險為企業獲取超額收益創造了外部條件。風險與收益的關系問題,並不是完全舍棄某個要素的問題,而是二者的程度選擇問題,也就是搭配問題。在進行風險管理時要遵循“在風險中謀取收益”的前提,使風險與收益加以協調、均衡,達到期望效用與原效用相等。
四、適時性原則
適時性原則是指企業財務風險管理應具有前瞻性,財務風險管理政策要隨著企業內、外部環境的變化及時進行相應的修改和完善。
企業財務風險管理政策的選擇在壹定程度上決定著企業財務活動的取向和模式,影響著企業財務管理活動的行為與效率。企業財務風險管理人員要及時關註國家法律、法規、政策制度和企業經營戰略、經營方針、經營管理環境的變化,著眼於企業未來長期穩定的發展、經濟周期波動情況等,並及時調整財務風險管理政策,使之與環境的變化相適應。
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