例子如下:
已知X公司支付5年期債券1000(含交易費用),票面金額1250,票面利率4.72%,按年支付利息(即1250*4.75%=59元/年),最後壹次支付本金。求解實際利率?
分析:
1000 =(1250 * 4.72%)*(P/A,I,5)+1250*(P/F,I,5)
其中(P/A,I,5)為年金現值系數,(P/F,I,5)為復利現值系數,I為利率;
(註:(P/A,I,5)為年金現值系數,(P/F,I,5)為復利現值系數,詳見理財附頁年金現值系數表和復利現值系數表。這個系數會在壹般的考試或練習中給出,不需要計算。)
然後用“內插法”計算實際利率:
設i=9%妳會得到壹個答案A,大於1000;
設i=11%得到另壹個答案B,小於1000;
就會有(1000-a)/(b-a)=(x-9%)/(11%-9%)。
解方程可以得到x,就是9.995%。