2018年高級會計實務知識點：企業並購
企業並購的動因
(壹)企業發展動機
在激烈的市場競爭中，企業只有不斷發展才能生存下去。
企業發展壯大的途徑壹般有兩條：壹是靠企業內部資本的積累，實現漸進式的成長;二是通過企業並購，迅速擴大資本規模，實現跳躍式發展。
兩者相比，並購方式的效率更高。
(二)發揮協同效應
並購後兩個企業的協同效應主要體現在：經營協同、管理協同、財務協同。
(三)加強市場控制力
橫向並購——減少競爭對手——提高議價能力——提高盈利水平
(四)獲取價值被低估的公司
(五)降低經營風險
控制風險的壹種有效方式就是多元化經營。
——分析並購方案合理性的依據之壹。
企業並購的類型
分類標誌 類型 含義
1.並購後雙方法人
地位的變化情況
收購控股
是指並購後並購雙方都不解散，並購方收購目標企業至控股地位。絕大多數些類並購都是通過股東間的股權轉讓來達到控股目標企業的目的
吸收合並
是指並購後並購方存續，並購對象解散(大綱中關於這兩種類型的解釋錯位)
新設合並
是指並購後並購雙方都解散，重新成立壹個具有法人地位的公司。這種並購在我國尚不多見
2.並購雙方
行業相關性
橫向並購
是指生產同類產品或生產工藝相近的企業之間的並購，實質上是競爭對手之間的合並。
縱向並購
指與企業的供應商或客戶的合並，即優勢企業將同本企業生產緊密相關的生產、營銷企業並購過來，形成縱向生產壹體化
混合並購
指既非競爭對手又非現實中或潛在的客戶或供應商的企業之間的並購，如壹個企業為擴大競爭領域而對尚未滲透的地區與本企業生產同類產品的企業進行並購，或對生產和經營與本企業毫無關聯度的企業進行的並購
3.被購企業意願
善意並購
是指收購方事先與目標企業協商、征得其同意並通過談判達成收購條件，雙方管理層通過協商來決定並購的具體安排，在此基礎上完成收購活動的壹種並購
敵意並購
是指收購方在收購目標企業時遭到目標企業抗拒但仍然強行收購，或者並購方事先沒有與目標企業進行協商，直接向目標企業的股東開出價格或者收購要約的壹種並購行為
4.並購的形式
間接收購
是指通過收購目標企業大股東而獲得對其最終控制權。這種收購方式相對簡單要約收購
是指並購企業對目標企業所有股東發出收購要約，以特定價格收購股東手中持有的目標企業全部或部分股份
二級市場收購
是指並購企業直接在二級市場上購買目標企業的股票並實現控制目標企業的目的協議收購
是指並購企業直接向目標企業提出並購要求，雙方通過磋商商定並購的各種條件，達到並購目的股權拍賣收購
是指目標企業原股東所持股權因涉及債務訴訟等事項進入司法拍賣程序，收購方借機通過競拍取得目標企業控制權
5.並購支付的方式
現金購買式並購
現金購買式並購壹般是指並購方籌集足夠資金直接購買被並購企業的凈資產，或者通過支付現金購買被並購企業股票的方式達到獲取控制權目的的並購方式
承債式並購
承債式並購壹般是指在被並購企業資不抵債或者資產債務相當等情況下，收購方以承擔被並購方全部債務或者部分債務為條件，獲得被並購方控制權的並購方式
股份置換式並購
股份置換式並購壹般是指收購方以自己發行的股份換取被並購方股份，或者通過換取被並購企業凈資產達到獲取被並購方控制權目的的並購方式