匯率套期保值的方式可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。
(1)多頭套期保值
可以舉例說明。舉個例子，壹個美國制造商在瑞士有壹個分廠，有額外的50萬瑞士法郎，可以暫時給美國工廠使用(比如6個月)，美國工廠此時需要壹筆短期資金。最好的辦法是把瑞士的資金匯到美國，讓美國的工廠用六個月，然後返還。做這樣的交易，為了規避未來美元再次換成瑞士法郎時的匯率風險，廠商可以賣出50萬瑞士法郎現金，買入瑞士法郎進行遠期交易，這樣就不會出現匯率波動的風險。這種做法是多頭對沖。
美國廠商先在現貨市場賣，在期貨市場買，然後在現貨市場買，在期貨市場賣。這是等量相對的原則。只有這樣，壹個市場的虧損才能被另壹個市場的利潤彌補。秘密就在於現貨法郎和期貨法郎的價格變動都是由相同的因素主導的，有漲有跌。
多頭套期保值法適用於國際貿易中的進口商和短期債務人，目的是防止負債或應付商品的外匯匯率上升造成的損失。
(2)空頭對沖
我們可以舉例說明。比如壹家美國廠商在瑞士有分廠，急需資金支付眼前的費用。半年後，由於采購季節的到來，財務狀況會有所改善。美國工廠剛好有多余的資金給瑞士工廠使用，所以匯了30萬瑞士法郎。為了避免未來匯率變動帶來的損失，壹方面在現貨市場買入瑞士法郎；另壹方面，它在期貨市場上賣出等量的瑞士法郎。這種做法是空頭對沖。
可以看出，美國廠商如果不對沖，可以額外獲利125美元，但是風險很大。套期保值就是放棄壹個市場可能的利潤，獲得價格保護。
短期對沖主要用於國際貿易中的應收款。如果對外國附屬公司的貸款是以外匯支付的，也可以使用短期對沖來避免或減少匯率變化造成的損失。