財務風險指標分析論文
現今的市場經濟發展速度呈現出極快的發展態勢，為適應市場經濟的發展，根本立足點是加大對現代企業財務風險管理的力度。下面是我整理的財務風險指標分析論文，希望對妳有幫助。
摘要： 企業財務風險嚴重影響著企業、信用機構、證券投資者，甚至整個國家的健康發展。如何采取壹定的措施防範和管理企業存在的財務風險成為壹個重要的課題。本文從財務風險的定義、特征等基本理論入手，從宏觀環境及企業自身兩方面分析了財務風險的成因，探討了企業財務風險的防範措施。
關鍵詞： 企業；財產風險；分析；防範措施
財務風險貫穿於企業經營始終，且隨著經濟環境日益國際化，企業的理財環境日趨復雜化、多變化，企業面臨的財務風險與日俱增。在過去的近四十年中，企業財務風險嚴重影響著企業、信用機構、證券投資者，甚至整個國家的健康發展。世界範圍內每年的企業破產案屢屢發生，眾多大型集團公司陷入財務困境，這對企業乃至整個國家的社會經濟發展都造成了巨大的沖擊。究其原因是多方面的，但是其中壹個重要的原因就是企業時刻面臨著財務風險的威脅。因此，對財務風險的認識、防範和控制的研究已成為當今企業所面臨的重要課題。
1.財務風險的特征
只充分了解了財務風險的基本特征，才能及時采取有效的措施進行防範和控制。正所謂知己知彼方可百戰百勝。在財務管理工作中也是如此，要降低公司財務風險必須要充分了解財務風險的各種特征，在掌握特征的基礎上對各種財務風險進行有效的防範及控制。財務風險的特征主要有客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性、激勵性。
1.1客觀性
即財務風險是不以人的意誌為轉移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，從而避免費用、損失的發生。企業財務活動存在著兩種可能結果，即實現預期目標和無法實現預期目標，這就意味著無法實現預期目標的風險是客觀存在的。
1.2全面性
即財務風險存在於企業財務管理的全過程，並體現在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產生財務風險。
1.3不確定性
財務風險具有壹定的可變性，即在壹定條件下、壹定時期內有可能發生，也有可能不發生。這就意味著企業的財務狀況具有不確定性，從而使企業時時都具有蒙受損失的可能性。
1.4收益性或損失性
風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是***存的。在我國企業裏，由於種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業的收益，也就會影響企業收益。
1.5激勵性
即財務風險的客觀存在會促使企業采取措施防範財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。
2.企業財務風險的成因
全球經濟的發展、壹體化時代的到來、知識經濟的席卷，使得我國企業面臨的經濟環境競爭日趨激烈，同時市場經濟的規律表現的更加明顯。在這種環境下，企業的生產經營與財務管理面臨這巨大的風險。企業財務風險產生是由於企業生存的`宏觀環境和企業自身原因造成的。
2.1宏觀環境影響
2.1.1全球壹體化
自從2001年我國加入WTO以後，我們國內的企業就需要走向世界大市場與世界各地的大企業爭奪市場份額。在這壹過程中企業所面對的外部環境就變得十分復雜了，企業間的跨國投資的頻繁與復雜使得投資活動面臨極大是的風險性。
2.1.2買方市場的形成
經濟快速增長的大背景下，消費者偏好因人而異，且變化很快。所以企業的生產必須與消費者偏好密切壹致。在買方市場，企業壹定要根據市場的需求安排生產，適應市場的變化，才能真正降低企業的財務與經營風險。
2.1.3信息時代的到來
在信息社會中，隨著經濟活動的網絡化、虛擬化，信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快，如果企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時甚至不準確，又或者企業當局不能及時有效地選擇利用內部和外部的信息，這必然會加大企業的決策風險。
2.2企業自身原因
2.2.1企業管理者的風險意識淡薄
財務風險客觀存在的，只要有財務活動就伴隨有風險。在現實中，財務人員對財務風險客觀性認識不足，缺乏風險意識，這是風險產生的壹個重要因素。在實務中，比如應收賬款風險的產生就與企業風險意識淡薄有關。
2.2.2企業的資本結構不合理
資本結構主要是指企業全部資金來源中權益資金和負債資金的比例關系，資本結構的不合理會導致企業財務負擔沈重，償付能力嚴重不足，造成了資金的流動性不足。資產作為企業得以運作的重要命脈，其流動性至關重要，是指資產變為現金並保持其購買力的能力，也是引起財務危機的直接原因，我們對此不能小覷。財務風險與資產的流動性息息相關。資金缺乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現，也是爆發財務危機的導火索。籌資決策的失誤導致的財務風險也就是企業的資本結構不合理的體現。
2.2.3企業的內部財務關系的復雜性
這是所有原因中，最重要的壹個。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的重要原因，在企業中各部門之間及企業與上級部門之間，資金管理使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。企業財務活動的復雜性乃我國企業產生財務風險的重要內因。財務活動貫穿企業活動的全過程，必須合理的運作。
3.企業財務風險的防範措施
3.1建立企業財務風險識辨系統，編制現金流量預算
企業在發展壯大過程中，組織規模不斷變大，組織結構也日趨復雜，這些都使得企業的 管理也變得復雜多變，財務風險也越來越大。而現金流量作為跟企業生存、發展和壯大息息相關的生命“血液”，其在企業管理中所發揮的作用也越來越大，因此作為企業，必須對現金流量的信息予以充分的重視，有效的管理與控制現金流量，使其“血液”功能得以正常發揮，這已成為現今企業財務風險控制的關鍵點。 ? 3.2提高財務決策水平，建立財務預警系統
3.2.1建立短期財務預警系統，編制現金流量預算
由於企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，並不完全取決於是否盈利，而取決於是否有足夠現金用於各種支出。建立短期財務風險預警系統，首先是編制現金流量預算，現金流量預算的編制主要是通過現金流量分析來完成。通過現金流量分析，可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來。當企業經營性應收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業貨款回籠情況較好，產品積壓少，企業具有較強的經營能力；相反，當企業經營活動產生的現金凈流量小於凈利潤時，則應引起投資者的高度警惕，這種情況下，由於應收款項及存貨的大幅度上升，將使企業經營能力下降，同時也易形成潛在損失。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何壹項失衡，均會引起企業危機，可將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，並將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及壹年為期，建立滾動式現金流量預算。
3.2.2建立長期財務預警系統，構建風險預警指標體系
從根本上講，企業發生財務風險是由於舉債等導致的，對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防範財務風險。
從資產獲利能力分析，監測的指標有：總資產報酬率（息稅前利潤資產平 均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利能力；成本費用利潤率（營業利潤成本費用總額），反映每耗費壹元所得利潤水平越高，企業獲利能力越強。
從償債能力分析，監測的指標有：流動比率（流動資產流動負債），該指標反映企業資產的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產負債率，資產負債率壹般為40～60%，在投資報酬率大於借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。
從經濟效率分析，監測的指標有：反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率。
從發展潛力分析，監測的指標有：總資產凈現率=（經營活動所產生現金凈流量+分得股利或利潤所收到現金+現金利息支出+所得稅付現）平均總資產；銷售凈現率（經營活動產生現金凈流量銷售收入凈額）；股東權益收益率（凈利潤平均股東權益）。
3.3建立財務風險管理的有效領導體系
俗話說“水能載舟，亦能覆舟”，在任何企業，企業的領導階層是企業文化的開拓者，也是企業文化的最初載體。就企業財務風險管理而言，最終的引導者和詮釋者均取決於企業的領導階層，員工執行力的培養也依賴於企業的領導階層。另外，無論是員工對企業文化的認識、領會和感悟，都需要領導階層來引導和管理。只有有了運行良好和有效的領導體系，企業才能良性循環，企業的風險管理才能得到有效的控制和防範。而對於企業的財務風險管理來說，就更是如此，由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，才能達到財務風險的最優化控制。
3.4完善風險管理機構，健全內部控制制度
企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。企業可以單獨設立壹個財務風險管理處並配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險，建立健全風險控制機制。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現，因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監督控制機制，特別要加強授權批準、監督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。最後要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。
3.5培養和強化財務風險意識
對於壹個企業而言，由上而下的全體員工的財務風險意識的培養和強化尤其重要。而作為企業財務管理部門的人員，無論是壹般的員工還是領導階層，都應當樹立強有力的風險意識，讓財務風險意識在財務管理工作的各個環節裏得以體現。如何才能使得這些相關人員的財務風險意識得以強化呢？首先，財務管理人員要有堅實的財務知識基礎，具備財務分析能力，並且能對財務風險作出及時、準確的判斷和分析，及時的發現問題，分析問題和解決問題。其次，作為財務管理人員要有職業的敏感度，隨時的估計和發現潛在的財務風險，並及時作出判斷和提出解決對策。最後，專業人員應當在平時的工作細節裏，把財務風險意識滲透進去，讓企業的其他員工也培養出強烈的財務風險意識，為企業的安全有效運行作出貢獻。
3.6加強企業財務風險控制
面對財務風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略。控制風險是企業財務風險管理的核心。加強企業財務風險控制，應從以下幾方面入手：
3.6.1籌資風險控制
在市場經濟條件下，籌資活動是壹個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有兩大類：壹是所有者投資，如增資擴股，稅後利潤分配的再投資。二是借入資金。對於借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風險產生的具體原因有幾方面：由於利率波動而導致企業籌資成本加大的風險，或籌集了高於平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經營規模。
3.6.2投資風險控制
企業通過籌資活動取得資金後，進行投資的類型有三種：壹是投資生產項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資項目並不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益，或雖投產不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低於銀行同期存款利率；或利潤率雖高於銀行存款利息率，但低於企業目前的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢於進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是壹種收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起壹種平衡器的作用。
3.6.3資金回收風險控制
財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現金流出。它雖然使企業產生利潤，但並未使企業的現金增加，反而還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對於應收賬款管理應在以下幾方面強化：壹是建立穩定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業的償債能力，三是確定合理的應收賬款比例，四是建立銷售責任制。
3.6.4收益分配風險控制收益分配是企業財務循環的最後壹個環節
收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，銷售與生產規模的高速發展，需要添置大量資產，稅後利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低於相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。因此，必須註意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。
4.結語
綜上所述，企業的財務風險存在於整個企業的運營過程中，對財務風險控制得好，可以提高企業在市場中的競爭地位，利於企業的發展；如果對企業的財務風險不重視，或財務風險分析出現錯誤，會嚴重影響企業的發展。
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