伊利、承德露露、三全食品
伊利股份600887
“雙高產品”(高科技、高附加值)幫助公司持續快速成長。長期以來，伊利以“創新”為企業宗旨，每年都會增加幾十款新產品。本次客戶大會打造的新品創歷史新高，即將在各種渠道推廣。在原乳品業務方面，公司推出了伊利QQ星(添加草莓和香草口味，新包裝和四個迪士尼卡通形象)、舒華中老年牛奶(專為中老年人體質設計，可改善中老年人心腦血管疾病和骨質疏松問題)、富含燕麥的牛奶、安慕士藍莓味酸奶、蘭佩進口牛奶等壹批新產品。
承德露露000848
投資評級與估值:我們維持盈利預測，預測14-16的EPS分別為0.88元、1.05元、1.26元，分別同比增長31.5%、19.4%、20.8%，對應65438。公司所在的植物蛋白產業有近千億元的空間，而公司規模只有30億元左右。公司新產品高增長，新總經理上任後公司正在發生積極的變化。假設未來深港通開通，公司有望成為植物蛋白飲料行業投資的稀缺標的。我們維持公司未來12個月目標價28.4元，維持“買入”評級。
三全食品:出售持股公司增加業績，低股價釋放積極信號。
三全食品公告:將其持股公司萬達期貨公司4.96%的股權全部以9955.38萬元的價格轉讓給上海華新石油集團。考慮到成本和所得稅，我們預計明年本次交易的收入最終將每股增加0.07元(65，438+05%)。考慮到投資收益的確認，我們將公司2015每股收益預測由0.48元上調至0.55元，維持2016每股收益預測0.73元不變，維持買入評級。
支持評級的關鍵點
出售參股公司萬達期貨，2005年每股收益增加65，438+05%:萬達期貨是三全食品6月份投資的公司65，438+06，5438+0，697，400元。本次股權轉讓將帶來投資收益3857.64萬元，扣除25%所得稅後，預計本次交易稅後利潤增加2893.23萬元，即最終每股收益增加0.072元。本次交易預計在證監會核準後4個月內完成股權交割。根據會計原理，預計明年第二季度確認投資收益，因此這筆投資收益會影響明年的利潤。按照15的預期每股收益0.48元計算，本次交易預計明年每股收益增加15%至0.55元。