有三個主要來源。
1，墨西哥，白銀產於當時的西班牙殖民地墨西哥。中國和墨西哥之間的貿易主要通過菲律賓的馬尼拉中轉。1565年，聖巴勃羅號從菲律賓返回美洲，從而開通了墨西哥和菲律賓之間的往返航線。1574年(萬歷二年)，兩艘馬尼拉商船滿載來自中國的貨物，駛向阿卡普爾科，標誌著著名的馬尼拉商船貿易正式運作。這樣，西班牙人向中國運送了商品(包括生絲、絲綢、天鵝絨、絲綢、緞子、棉布、亞麻布、珠寶、手工藝品、用於鋼鐵的錫鉛制品、硝石、火藥、食品、家禽、牲畜等。，尤其是紡織品)到美洲，然後把白銀進口到中國。由於西班牙-美國市場的巨大需求，中國的絲綢和棉花產品迅速躍居馬尼拉大帆船出口美國的商品之首，並壹直保持到大帆船貿易結束。將白銀運往中國。由於歐洲商品很難與中國物美價廉的商品競爭，後來進入對華貿易的西班牙人、葡萄牙人、荷蘭人和英國人不得不用硬幣從中國購買商品，巨大的外貿順差壹直保持到19世紀初鴉片貿易前夕。從西屬美洲流向馬尼拉的白銀，開始大約是每年654.38+0萬比索，後來達到200-300萬比索，有時甚至超過400萬比索。1571-1821期間，進口到馬尼拉的美國白銀多達4億比索，其中大部分(也有說是1/2和1/4)出口到中國。有國外學者估計，美國白銀總產量的1/3-1/2流入了中國。短短1631年，從菲律賓輸入澳門的白銀就達1400萬兩，約為明朝永樂元年至宣德九年(1403-1434)三十年鼎盛時期中國官方銀礦總產量的2.1倍。
2.日本，日本不僅用銀子從中國購買商品，還用銀子從中國換取錢幣。日本白銀比美國白銀更早流入中國，流入方式有兩種:私人走私貿易和葡萄牙轉口貿易。明代，中日關系談不上熱絡。日本的頻繁入侵和豐臣秀吉對朝鮮的入侵使兩國關系跌入冰點，於是明廷暫停了對日貿易作為嚴厲的禁令，隆慶元年重開海禁時日本仍被排除在外。但商人逐利的本性最終使這種制裁在很大程度上成為壹紙空文，走私貿易屢禁不止，成為中日直接貿易的主要形式。在西班牙人征服菲律賓之前的嘉靖時期，在中國對白銀需求不斷增加的同時，中日走私貿易使得大量日本白銀流入中國。然而，中國和日本之間的直接貿易受到了明朝禁令的極大限制。葡萄牙人與明朝朝廷和日本沿海的名士關系良好，利用中日兩國給予的優惠待遇，在中日貿易中發揮了更大的作用。嘉靖三十二年(1553)，葡萄牙人主動吸引日本人到廣東貿易，最終建立了以澳門和長崎為中心的葡日貿易網絡。中國學者估計，在16世紀的最後25年間，日本生產的白銀有壹半流出，其中大部分被葡萄牙商人運走，每年金額在50-60萬之間；到17世紀前30年，每年出貨量超過100億兩，有時高達200-300萬兩。17世紀初，葡萄牙歷史學家估計，葡萄牙大帆船每年從日本出口的白銀價值超過100萬金幣。據日本學者Noi Shiraishi的調查，在清朝6年至包拯4年的47年間(即明朝萬歷29年至清朝順治4年，西歷1601-1647年)，日本白銀總產量達7480余萬兩，絕大部分輸入中國。日本白銀大量流出中國，令日本政府不安。為了減少白銀外流，日本政府在1689、1715兩次頒布法令，限制日本商船對中國的數量和貿易量。
但白銀流入中國不僅是通過貿易，還通過歐洲人在中日歐之間進行的套利業務。在16和17世紀期間，中國、日本和歐洲的金銀有很大的價差。中國金銀價差為1: 5.5-7，日本為1: 12-13，歐洲為1。