案例題並不多接近壹半的題題幹非常簡單多數是直接問哪項屬於或不屬於recommended proceduresfor compliance,上午下午這類題大概占3-4個考到了fair dealing;prior transaction;等。案例題大家就比較熟悉了，但是真題比起模擬題來說還是風格不太壹樣的。平時做的模擬題道德部分多是案例分析，壹般熟知每項知識點包括的重點就能做對。但真題這次考的個別題比較刁鉆，屬於語言上迷惑妳，比如有題關於teamwork，某人不同意其團隊的觀點，題目問他的行為應是什麽。按常規思路A選項remove hisname是對的，可以除去自己的名字，而C選項是believe intheir team’s conclusion in order to remain his name on the report.C選項第壹眼看怎麽都不覺得對。但是問題就在這裏，題目裏的細節“afterdebating”這個團隊得出的結論，而題尾問什麽是“he must”，忽略掉這個細節就沒法做對了。A是個迷惑性很強的幹擾項。再次強調，真題和mock,sample真的風格、思路很不壹樣，千萬別被mock騙了。當然MOCK和SAMPLE是必做的，畢竟是官方出的題，在所有可以得到的模擬題目中這個是最接近的。另壹道題關於additional compensation arrangement，題目中說只要該manager業績超過4個百分點就給與bonus，註意細節詞語“any time when”是很明顯的提示，明顯存在conflict of interest。
定量分析和經濟學
大部分題目比較常規，像HPR,EAY,BEY,RMM之間的換算，Sharpe ratio，相關系數等等。定量分析出乎意料考了相當多的技術分析的概念。看來協會還是很重視這塊內容的。
經濟學算是整套題目裏面最貼近平時練習的題型。機會成本，市場的幾個分類和特點（有效競爭、壟斷競爭、寡頭和壟斷），各類彈性計算，需求供給曲線的變化（好像有3道關於labor供需的題），通脹，各類貨幣政策財政政策等等。Laffer Curve沒有考，不知道12月會不會補上這個。本人這兩塊因為專業相近學校學過，就沒有看的太認真，不作過多評價。
財務報表分析FSA
歷年FSA和道德都是考試的重頭戲。上午下午各24道題，占到總體的20%，重要性不言而喻。不過今年FSA感覺比預想中簡單很多，沒有很復雜的計算或者推理。EPS只考了壹道basic EPS而沒有考diluted EPS這個讓人覺得很奇怪。CFO,CFI,CFF,FCFE,FCFF等計算也考的非常簡單，沒有給出報表。踩對了財務報表的特征、準備和編制的要求，IFRS和US GAAP下的不同處。（題外話，平時做的題目都是默認US GAAP而真題這次默認IFRS這點要小心）。各類ratio考的不少，更偏重於推理壹個因素的變化導致的ratio變化。像current ratio,quick ratio,各類turnover等。常規考點很多，但普遍比notes的模擬題簡單，如存貨LIFO&FIFO，折舊，無形資產的攤銷減值和revaluation，各類capitalized&expensed的對比，Non-recurring items四項，capital lease&operatinglease等等。養老金考的DCP，DBP有效沒有考到這個也比較意外，可能是移到2級了。
Corporate Finance
優先股、普通股成本，NPV&IRR，capital budgeting，pure-play method project beta，回購等等，還有pro forma financialstatement。計算比較簡單。
Equity
考了3道EV計算，比較意外。有效市場假今年大幅度改動，中。DDM是重中之重，幾個DDM公式還有price multiples壹起考了很多道。
衍生品&其他投資
FRA equity swap各壹道計算，衍生品反而計算題多壹點。期權的定價和價格範圍考了歐式看漲期權的上限，比較有新意。real estate只考了NOI的計算。有幾道題很怪，但已經想不起來什麽內容了。
總體來說真題和mock、sample都不太壹樣mock難度和真題不相上下，但MOCK對我們中國學生來說比較正，考的都是LOS重點，計算量也剛好。而實際拿到題目後的感覺是真題計算量很小，全天下來240道題好像也就壹道關於market-capital-weight的計算量偏大，其他的題目基本最多三步計算就能達到結果。相反，真題考了非常多的概念題，像定量分析中的蠟燭圖，Bollinger Bands，Elliott Wave Pattern等技術分析的概念考的非常多。本人恰好忽略了這章，損失慘重。重點本人感覺考的比較奇怪，很多LOS上的和往年考題中的重點今年幾乎沒有涉及，像diluted EPS，杜邦公式這種認為必考的都沒考。CFO，FCFF印象中分別考了壹道，也非常非常簡單，根本沒有給妳什麽報表，就三四個數據自己看著辦。
所以總的來說CFA1級現在出題的趨勢是弱化計算，廣度加大，對知識點掌握的深度要求低了，接近1/3的題目沒有任何技術含量，知道這個知識點就能做對，不知道的就很懸了。另壹點今年6月考試很奇怪的是，今年新增的、改動的知識點考的也非常少。我考前整理出了壹部分自己認為重要的今年新增的和改動大的筆記，還有幾個官方教材有但NOTES沒有的知識點，結果大部分都沒有中。可能12月份會涉及吧。畢竟CFA協會和schweser,stalla幾家機構是競爭關系，他們是“嚴厲打擊”後兩家的，所以出題會盡量避開其他資料的題目。協會的風格似乎有些轉變，偏向了更多的概念細節。大家還是多看幾遍書，覺得不重要的也要看，很可能就出到真題了。