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中國投資銀行的發展現狀

投資銀行是主要提供資金和資本運營方面專業服務的服務業,是國家金融體系的重要組成部分。投資銀行的主體是提供資金和資本運作方面專業服務的中介機構。其經營的對象是以貨幣資產表示的長期資本和企業產權,經營的環境是資本市場。投資銀行專業中介機構鏈接長期資金需求者和投資者,提供專業服務,包括安排股權和債權融資、推薦和安排證券公開上市、承銷證券、投資咨詢建議、投資組合管理、資產管理、風險控制工具的創造和交易等。投資銀行業的機構還為企業的資本運作提供專業服務,包括資產重組的財務顧問、並購的財務顧問和融資安排,並協助機構制定反並購策略。

從廣義上講,投行是壹個相對開放和模糊的行業範疇,不像銀行、保險、信托、基金等行業有明顯的行業邊界。凡是在資金交易、資本運作方面提供中介服務的專業機構,都應該納入這個行業。1.有銀行背景的證券公司或以銀行為主要股東的股份制證券公司,如華夏證券、南方證券、海通證券,分別有中國工商銀行、中國農業銀行、交通銀行為主要股東。

2.信托公司下屬的證券公司或證券部,如中信集團下屬的中信證券、中國信達信托公司下屬的證券部、中國國民信托下屬的證券部、信息信托、煤炭信托等。

3地方性股份制證券公司,如江蘇證券、湖北證券等。

4.商業銀行附屬的投行機構由於分業經營的限制,不能直接從事證券業務,但各商業銀行都是通過設立全資子公司或收購境外機構的方式從事投行業務,如招銀證券、光大證券、中國銀行附屬的中銀國際(香港)、中國工商銀行收購的利民證券等。

5.目前只有壹家中外合資投資銀行機構——中國國際金融公司。該公司的主要股東是中國建設銀行、美國摩根士丹利公司、中國經濟技術擔保公司、新加坡政府投資公司和香港李明集團。這家公司是中國最標準的投資銀行機構。

6.為投資銀行提供部分專業中介服務的其他機構,包括會計師事務所、律師事務所、資產評估機構和具有證券從業資格的專業咨詢公司。中國投資銀行業是隨著中國經濟市場化的發展而產生並逐步發展起來的。目前,我國已初步形成了以專業證券公司為主體,其他專業中介機構相互配合的投資銀行體系,基本能夠滿足資本市場交易和資本運作的壹般要求。截至1998年末,中國* * *擁有90余家證券公司、200余家經營證券業務的信托公司、2400余家下屬營業部、105家會計師事務所、322家律師事務所、165438資產評估機構和壹大批專業咨詢中介機構。此外,行業組織在充當長期資金融通中介、為資本運作提供專業服務、促進經濟和產業結構調整等方面發揮了越來越重要的作用,為企業籌集長期建設資金、國有企業改革和宏觀經濟結構調整做出了巨大貢獻。截止1998年末,全國共有上市公司851家,總股本2345.36億股,其中流通股740.94億股,總市值6543.8+09505.65億元,其中流通股5745.65438億元,投資者3965438+人。在1997以來大量出現的企業資產重組和並購活動中,投資銀行機構在資產評估、財務審計、重組並購方案設計、重組後融資安排和整合等方面提供了大量的專業中介服務,使國有存量資產調整更有效率地按照市場運作規則進行。

中國的投資銀行業創造了壹個資本市場,它使長期資金能夠按照市場規則高效合理地配置,為政府和企業提供了直接融資的場所,也為機構和個人投資者提供了投資的場所和工具。投資銀行制度已經成為國家財政和商業銀行之外的另壹種重要的資源配置機制,在政府和企業之間形成了中觀層次的經濟資源配置和調節機制,促進了中國的經濟發展和經濟結構調整。金融創新是金融業尤其是投資銀行業發展的生命線。為了及時跟上客戶需求的變化和市場競爭的發展,投資銀行業的機構必須增強其金融創新能力,並經常改善其組織結構、管理制度和運行機制,以增強其促進業務發展的能力。加強市場調研和產品創新,根據客戶需求及時推出實用、靈活、便捷、低成本、風險較小的金融產品和交易工具,滿足現有客戶和吸引潛在客戶,持續穩定擴大客戶群體。當前,針對我國經濟和產業結構調整、防範和化解金融風險、盤活存量資產等重大經濟活動,投資銀行業機構應迅速開發和推出各種不同層次、各具特色的金融產品,如股權和債權融資工具、票據交易工具、資產證券化工具、組合投資工具等,並積極創建和打造相應的交易市場。應該說,只有具備持久而旺盛的創新能力,市場空間才會不斷拓展,行業發展才會歷久彌新。