某特鋼股份有限公司是a股上市公司。2010為調整產品結構，公司擬分兩期投資建設特殊鋼生產線，填補國內空白。項目壹期計劃投資20億元，二期計劃投資18億元。公司制定了發行單獨交易的可轉換公司債券的融資方案。
經有關部門批準，公司於2065年2月65，438+0日發行面值為65，438+000元的2，000萬股單獨可轉換公司債券，共計20億元，期限為5年，年利率為65，438+0%(普通公司債券如單獨按面值發行，需設定年利率為6%)。同時，每期債券的認購人收到公司派發的15份權證，共計3億份，為歐式權證；行權比例為2: 1(即兩張權證可認購1股a股)，行權價格為12元/股。權證存續期為24個月(即2065438年2月1日至2065438年2月1日，2012日)，行權期為權證的最後五個交易日(行權期內權證停止交易)。假設債券和權證會在發行當天上市。
2010年末公司a股總數20億股(當年無增資擴股)，當年凈利潤9億元。假設公司2011上半年實現基本每股收益0.30元，公司上半年股價維持在10元左右。預計行權期屆滿前每股權證價格為65，438+0.5元。
要求:
1.計算公司2010年發行單獨交易的可轉換公司債券與普通公司債券相比節省的利息支出。
2.計算公司2010的基本每股收益。
3.計算公司股價至少應達到的水平，以實現第二次融資；假設公司市盈率維持在20倍，計算其基本每股收益至少在2011。
4.簡述公司發行分離交易可轉換公司債券的主要目標和風險。
5.簡述公司為了實現第二個融資目標，應該采取什麽樣的財務戰略。
1.發行分離交易的可轉換公司債券後，2010年可節省的利息支出為:
20?(6%-1%)?11/12=0.92(億元)？
或者:20？6%?11?12=1.1(億元)
20?1%?11?12=0.18(億元)
1.1-0.18 = 0.92(億元)
或者:20？(6%-1%)=1(億元)
1?11?12=0.92(億元)
2.2010公司基本每股收益:9/20=0.45(人民幣/股)。
3.為了實現二次融資，有必要督促權證持有人行使權利。為此，股票價格應該達到以下水平:
12+1.5?2=15元
2011: 15/20的基本每股收益水平=0.75元。
4.主要目標是分兩個階段融資壹期和二期項目所需資金，特別是督促權證持有人行權，實現發行可轉換公司債券單獨交易的二次融資。？
或者:主要目標是發行壹次，募集兩次。
或者:主要目標是通過發行單獨交易的可轉換公司債券來籌集所需資金。
主要風險是第二次融資，股價低於行權價，投資者放棄行權【或者:第二次融資失敗】。
5.具體的財務策略是:
(1)生產項目效益最大化，提高經營業績[或:提高盈利能力]。
(2)改善與投資者的關系和公眾形象，提升公司股價的市場表現。