有紀錄以來最大幅度經濟衰退使香港經濟長期存在的結構性問題再度顯性化。香港是全球領先的國際金融中心，擁有亞洲頂尖大學、亞洲最大的法律服務體系，以及重要的國際貿易港口，但香港服務業占比近99%，幾乎沒有工業。香港占比18.9%的金融行業，僅創造6.8%的職位，專業服務領域創造14%的就業崗位。2003年非典期間香港失業率高居8%，其後內地開放“自由行”，創造出大量新增就業，但它們大多集中在零售、酒店、餐飲等行業的低端崗位。
內地開放“自由行”所創造出的新增就業大多集中在零售、酒店、餐飲等行業的低端崗位。
香港在發展制造業上並不是沒有機會。上世紀後半葉，香港經濟的快速發展得益於輕工業，工業產值壹度占據GDP的近三成。
但內地改革開放後，資本開始自然選擇，香港輕工業逐漸北移到營商成本更低的珠三角區域。不過香港並未立刻放棄制造業，而是試圖對其進行產業升級。1999年，從臺積電離職的張汝京和漢鼎亞太風投徐大麟希望在香港推行“矽港”計劃，但被輿論質疑實為“炒地皮”，港府最終沒有撥地。與此同時，上海以近乎免地租和五年免稅的優惠措施，吸引這壹計劃落地，建立“中芯國際”，目前已發展成總市值4000多億的芯片生產商。錯失工業升級的香港，在港府“新自由主義經濟”的指導下，盡量不幹預經濟。新增利潤溢出到地產行業，地價不斷高企，發展工業的成本變得更加高不可及。產業結構單壹還增加了勞動力市場的脆弱性，香港整體失業率自2019年中的2.8%快速上升至2020年9月至11月的6.3%，創16年以來的高位。若2021年受疫情等困擾而未能復蘇的話，失業率有可能進壹步挑戰2003年非典時期8.5%的紀錄高位。港府也曾思考產業單壹化的弊病。2008年金融危機後，時任行政長官曾蔭權提出發展六大優勢產業的計劃，包括文化及創意、教育、醫療、環保、檢測認證，以及創新科技，但發展並不順利，十年過去，它們在GDP中占比依然處在個位數。
香港地價不斷高企，發展工業的成本變得更加高不可及。
高端制造業香港沒有，金融行業又可能被替代，香港的經濟前景在哪裏？
林鄭月娥的2020年《施政報告》足足提及45次粵港澳大灣區，對香港經濟開出的“藥方”大致概括為兩個方向——對內繼續融入內地經濟循環，對外努力參加RCEP等國際貿易協定合作。
長期觀察香港經濟發展的香港大學教授蔡洪濱卻直指，大灣區確實創造了另壹種可能，但不應成為港府另壹個不作為的借口，香港最關鍵還是先解決自身結構性痼疾，“區內的東莞、佛山等城市也可以依靠大灣區，香港優勢在哪裏？”
早於疫情來襲前，蔡洪濱就已警告香港經濟步入“技術性衰退”，主要癥結是產業結構太單壹，建議盡快推動經濟轉型。壹年多後，他坦言未見特區著手改革，“《施政報告》沒有什麽新東西，缺乏積極的計劃”。
蔡洪濱表示，香港支柱的金融服務和貿易物流在數字革命的去中介化下，難以為繼，而在科技創新方面數據、市場和人才方面香港都沒有優勢，因此，香港未來應轉型發展以醫療、教育、文創為主的高端服務業。而要釋放這些產業的供給能力，導入國際需求，需要政府大力進行制度創新。
香港大學的另壹位教授鄧希煒也認為，港府應該更積極，繼續抱守“大市場、小政府”態度，只會令政策零碎，各自為政。
鄧希煒進壹步解釋稱，在沒有市場失效的情況下，積極不幹預政策是恰當的，但當市場嚴重失效，政府就有必要改弦易轍。港府過去強調四大產業，但近年其實只有金融和地產推動經濟增長，導致收入和財富嚴重不均，最佳辦法莫過於第三次經濟轉型。這方面，港府是摸對了方向，但過度不幹預造成政策散亂，措施重疊，加上欠長遠規劃，導致推動轉型未能捉到重點，流於片面。
近些年，香港的經濟增長主要來源於金融和地產。
除了香港自身的結構轉型外，中美博弈也將是影響香港發展的重要因素。最近美國多名新內閣官員在發言時，仍然將中國視為最主要的挑戰。預計未來壹段時間，中美之間的關系仍然充滿不容易解決的分歧。
對此，《香港01》創辦人於品海在“2020經濟高峰論壇”演講時則稱，如果香港應對得宜，其實也有很好的條件轉危為機，乘勢推動香港經濟結構進壹步升級轉型。
首先是金融方面。美國早前針對打壓在當地上市的中資企業是壹個轉危為機的例子。過去大半年，不少中企回流香港上市，帶動香港證券市場去年繼續蓬勃發展。香港亦是離岸人民幣業務的樞紐，處理全球七成以上的人民幣貿易結算，在人民幣投資及風險管理產品業務方面，香港將有很大的發展潛力。
第二是創新科技。香港擁有頂尖的基礎科研力量，五所大學位列世界100強，在生物醫藥、人工智能等方面具備優勢。香港在大灣區發展成為國際創科中心的進程中，可以扮演獨特和重要的角色。
最後是貿易。過去壹年多，雖然美國在貿易方面對香港多番針對，但事實上，東盟早已取代美國成為香港更重要的貿易夥伴。港府至今已與20個經濟體簽訂了8份自貿協議，還正在積極爭取加入RCEP，港商及投資者可以好好把握協議的優惠待遇，在這些新興市場開拓商機，並抓住內地“雙循環”機遇，積極參與內地的內需市場。