CMA管理會計之杠桿分析
由於固定成本或費用的存在，某壹財務變量的變動會放大另壹相關財務變量的變動。公司可以通過兩種方式利用杠桿作用：
投入固定的經營成本——經營杠桿
通過債務的方式融資——財務杠桿
杠桿指標：衡量風險
杠桿系數：分子的變化幅度/分母的變化幅度
邊際貢獻和息稅前利潤的區別
邊際貢獻=（單價-單位變動成本）×銷售數量
息稅前利潤（EBIT）=邊際貢獻-固定成本
稅前利潤（EBT）=息稅前利潤-利息凈利潤=稅前利潤-所得稅
1、經營杠桿
(1)原因：使用固定的經營成本
(2)表現形式：壹定幅度的銷售收入（銷售量）的變化引起大幅的息稅前利潤（EBIT）的變化
（3）經營杠桿系數（DOL)=銷售收入的變化百分比/息稅前利潤的變化百分比
2、財務杠桿
（1）原因：使用固定成本的融資方式
（2）表現形式：壹定幅度的經營收益（EBIT）的變化引起大幅的凈利潤的變化
作用：以較低的融資成本投入收益率更高的項目，增加股東價值
經營杠桿與財務杠桿之間的關系
經營杠桿與固定成本有關，成本劃分為變動成本和固定成本，
財務杠桿跟資產負債表右邊的負債有關，存在負債就有債務利息，
經營杠桿跟成本結構有關，財務杠桿跟資本結構有關，這2個結構決定了企業的經營風險和財務風險從而決定了企業整體的風險水平。
總桿桿經營杠桿度量的是由於銷量波動所帶來的EBIT的波動。財務杠桿度量由於EBIT的波動所帶來的凈利潤的波動。總杠桿度量由於銷量波動所帶來的凈利潤的波動