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REITs發展論壇系列(壹):熱議“公募REITs發展機遇”

12月12日, 由清華大學五道口金融學院不動產金融研究中心擔任學術支持,北京基金小鎮、中國REITs聯盟、中國民生信托有限公司、《比較》雜誌 聯合舉辦的“中國(北京)2020國際REITs發展論壇”在北京舉行。論壇采用了線上線下相結合的方式,來自REITs領域相關政府及監管部門、國際REITs行業組織、金融機構、原始權益人、投資者、專家學者等嘉賓齊聚壹堂,***商REITs制度的發展完善以及行業機遇。本次論壇的主題為:“雙循環格局下的公募REITs發展機遇”。

中國REITs聯盟秘書長王剛宣布會議開幕

中國REITs聯盟秘書長王剛在開幕致辭時表示,2020年4月30日,基礎設施REITs的相關法規發布,2020年也因此成為“中國REITs的政策元年”,而2021年有望成為“中國公募REITs的產品元年”。

美國國家REITs協會(Nareit)CEO史蒂夫·韋徹斯勒視頻致辭

歐洲REITs協會(EPRA)CEO多米尼克·莫侖豪特視頻致辭

美國國家REITs協會(Nareit)CEO史蒂夫·韋徹斯勒和歐洲REITs協會(EPRA)CEO多米尼克·莫侖豪特分別通過視頻連線方式為大會致辭,表達了對中國REITs發展的期待。

中國民生信托有限公司執行副總裁林德瓊致辭

中國民生信托有限公司執行副總裁林德瓊在致辭中表示,REITs在中國壹定存在較大的發展規模空間,我們應積極規範市場秩序,實行創新業務模式,把握機遇,這需要REITs的相關監管層、稅務機關、權益人、投資者以及行業從業者溝通與合作,深入探討REITs在雙循環格局下發展的可能性以及存在的問題,使REITs發揮出最大的效應,助力中國構建雙循環發展格局。

五道口金融學院不動產金融研究中心王嫻主任代表中國人民銀行原副行長、清華大學五道口金融學院理事長吳曉靈宣讀致辭

王嫻主任代表央行原副行長、學院理事長吳曉靈在會議現場建議,要使REITs產品簡明易懂仍然需要從立法上加以完善,通過法律層面盡量減化公募REITs的內部結構和層級,她提出建議,提請國務院制定《資產支持證券(ABS)管理條例》和《不動產投資信托基金(REITs)管理條例》、建立不動產基金管理的專業牌照、明確不動產資產證券化業務的稅收政策以及逐步擴大公募REITs的試點範圍。

全聯房地產商會創始會長、中國REITs聯盟創會會長聶梅生致辭

聶梅生表示,養老產業的REITs勢在必行。養老物業的運營屬性和REITs的穩定性高度契合,壹方面REITs為企業提供較低的融資成本,使養老產業鏈能夠形成,反過來,養老產業又可以反哺REITs的進壹步發展,同時REITs也可以促進養老機構當中的專業分工,使得開發、投資、運營專署化,使整個產業鏈更加規範化、精細化、專業化。此外,廣譜的參與度是它的特點,它可以分享養老的紅利,中小企業甚至公眾、投資人都可以參加,同時REITs還有很多針對收益分配、限制所有權過度集中的法律法規,保證投資人的效益。

中國保險監督管理委員會前副主席魏迎寧發表主旨演講

中國保險監督管理委員會前副主席魏迎寧圍繞REITs行業的創新、跨越和展望發表了主題演講,他表示,基礎設施公募REITs具有流動性高、收益相對穩定、安全性強的特點,符合保險資金運用的理念,為保險資金運用拓寬了新渠道,必然成為基礎設施領域公募REITs的重要投資者。

全國社保基金理事會養老金部主任陳向京發表主旨演講

全國社保基金理事會養老金部主任陳向京從機構投資人的角度表達了對REITs的關註,她表示,從國際經驗看,REITs資產體現出穿越周期的特點,而我國龐大的存量資產中存在現金流穩定、收益優秀的底層資產,發行REITs潛力巨大,能夠滿足投資者的投資需求。作為機構投資人會重點關註三方面因素,壹是公募REITs的主動資產管理能力;二是多方面參與主體的訴求的協調;三是稅收問題。

深圳證券交易所黨委委員、副總經理李輝發表主旨演講

深圳證券交易所黨委委員、副總經理李輝就加強REITs配套制度建設發表了演講。李輝介紹,目前基礎設施公募REITs試點的規則制度體系已經初步構建完成,在證監會和發改委的層面形成了“1+2”的制度體系,即證監會和發改委聯合發布的《關於推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》,加證監會發布的《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》和發改委發布的《關於做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》等。配套規則層面,證券交易所、中國結算、基金業協會、證券業協會等單位也在有條不紊地推動制定和發布的工作。

中國證券投資基金業協會秘書長陳春艷發表主旨演講

中國證券投資基金業協會秘書長陳春艷現場發言時表示,要規範與創新並行,紮實推進基礎設施REITs試點。陳春艷介紹,相較類REITs,基礎設施REITs在以下幾個方面實現了突破:法律法規配套規則逐步完善、產品屬性和發行上市環節更加清晰、產品交易結構與管理模式更加成熟、會計處理與估值定價方式更加貼合實際,未來公募REITs發展可期。

中國建設銀行住房金融與個人信貸部總經理王毅發表主旨演講

中國建設銀行住房金融與個人信貸部總經理王毅介紹了建行住房租賃首單REITs試點的過程,並對行業進行了展望,他表示,國內住房租賃REITs支持政策在加速推出,希望相關政策加速發展。

英大基金管理有限公司總經理範育暉發表主旨演講

英大基金管理有限公司總經理範育暉的演講主要圍繞公募基金管理人在基礎設施REITs中的重要責任展開,包括打造專業的團隊,真正擔負起資產管理的責任;把受托資產作為深入研究和學習的領域,成為特定行業、特定領域的專家;深挖產品的成長價值,保護投資者的利益。

光大理財總經理潘東發表主旨演講

光大理財總經理潘東分享了對銀行理財參與公募REITs的思考,她表示,公募REITs之於銀行理財的投資價值體現在,公募REITs是攻守兼備的投資品種,它兼顧固定收益和權益屬性,在能提供較為穩定項目現金流的同時,還具有資產估值的上升空間,同時,公募REITs作為資產配置大類之壹,其資產與債券、股票等市場相關性較低,可分散組合投資風險,基於這些特性,公募REITs是極為適合養老資金配置的投資標的。

主旨演講之後,中國(北京)2020國際REITs發展論壇還組織了兩場內容密度極高的圓桌討論。

圓桌討論1:凝聚***識,構建REITs生態

國家金融研究院副院長、清華大學五道口金融學院不動產金融研究中心主任王嫻在“凝聚***識,構建REITs生態”的主題下,與清華大學房地產研究所所長、教授劉洪玉,建信住房服務有限責任公司副總裁趙曉英,國壽投資控股有限公司基礎設施投資事業部總經理嵇紹軍,上海濟邦投資咨詢有限公司董事長張燎,新加坡交易所(SGX)北京代表處首席代表謝采含從監管視角出發,如何穩妥推進基礎設施REITs項目上市。

圓桌討論2:聚焦運營、提升REITs價值

在公募REITs的運營層面,中國REITs聯盟秘書長王剛與英大基金能源REITs資產證券化業務部總經理於炎炎,越秀房托投資信托基金董事會主席、執行董事、行政總裁林德良,光大安石資本市場部董事總經理曾景,北京光環新網企業發展與投資部總經理李偉,上海金順東投資管理有限公司(京東數科旗下)總經理楊坤進行了探討,從原始權益人視角出發,探討了如何遴選優質資產、聚焦資管能力。

針對基礎設施REITs的投融管,本次REITs發展論壇還從REITs管理人視角、投資人視角、資管方視角以及服務機構視角出發,組織了專項閉門研討。