理財目標優秀範文1關於理財目標的選擇
[摘要]中海油與美國康菲石油公司全資子公司康菲石油公司中國有限公司合作開發的渤海灣蓬萊19-3油田接連發生兩起溢油事故，企業社會責任事故頻發，追溯整個社會的價值觀。然後從人的價值觀延伸到企業價值觀和企業財務目標的選擇。本文闡述了企業社會責任的重要性，分析了利益相關者理論的可行性，最後得出結論:在目前我國財務評價體系還不完善的情況下，選擇企業價值最大化作為財務管理的目標，平衡利益相關者的利益是比較合適的。
[關鍵詞]企業價值觀；社會責任；財務目標；價值最大化
1問題的命題
近年來，企業社會責任事故頻發，引起了政府和公眾的高度關註。這些社會責任事故主要表現在兩個方面:壹是環境責任，二是安全責任。2011年6月，中海油與美國康菲石油公司公司全資子公司康菲石油公司中國有限公司合作開發的渤海灣蓬萊19-3油田連續發生兩起溢油事故。康菲石油公司沒有積極回應石油泄漏造成的環境問題，也沒有及時補償受影響的漁民。它的所作所為明顯表現出缺乏社會責任感。然而，在國內知名公司的嬰幼兒奶粉中發現了嚴重損害嬰幼兒健康的國產奶粉含三聚氰胺危機等多起事件，令舉國嘩然，也再次引起了全國乃至全球對我國商品質量安全的質疑和擔憂。另外，很多所謂的綠色蔬菜都是人們通過各種藥物培育出來的。
那麽這些環境汙染和食品汙染的根源是什麽呢？本文認為，這是全社會財務目標的壹種病態變化。正是因為每個人都以自己的短期利益為主要目標，才忽略了對社會責任的關註和承擔。個體農戶如此，企業亦然。可見，企業財務目標的選擇對其社會責任有著顯著的影響。如果壹個企業僅僅以追求利潤最大化、股東財富最大化和企業價值最大化為財務目標，壹味追求自身利益和短期利益而忽視對社會的責任，將不利於企業的可持續發展，最終將導致企業的滅亡。
2相關理論
所謂財務目標，是指企業在特定的財務環境下組織財務活動、協調財務關系所期望達到的目標，它決定了企業利益協調的基本方向。理論界對財務目標有四種代表性觀點:利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化和利益相關者價值最大化。
企業社會責任是指企業不僅要創造利潤和對股東承擔法律責任，還要對員工、消費者、社區和環境承擔責任。
從短期來看，承擔社會責任會減少股東的財富，而選擇逃避社會責任甚至損害社會利益可以提高企業的績效。但從長遠來看，企業最終會受到懲罰，不顧社會責任，汙染環境，無視社會其他利益相關者的利益。相反，只有承擔起應該承擔的社會責任，兼顧相關方的利益，企業才能穩步健康發展。
3利益相關者理論及其可行性
根據社會責任理論，公司不僅僅是股東所有，而是由不同的利益主體通過契約形成的契約聯合體，這些主體在公司投入了相應的資產，如債權人、員工等。同時，企業不是孤立存在的，而是與社會、環境等各方面密切相關的。因此，許多研究認為，當公司做出決策時，其管理者的服務對象應該從股東轉向更廣泛的不同利益相關者，也就是說，公司財務管理的目標變成了利益相關者價值最大化。
利益相關者價值最大化的提出為企業追求價值最大化的同時承擔社會責任提供了理論支持。壹旦利益相關者價值最大化成為企業的財務管理目標並得到有效實施，企業和社會就會共同發展，進入良性循環的發展。但是，將利益相關者價值最大化作為企業財務管理目標在目前還不可行，主要表現在以下兩個方面。
首先，利益相關者利益最大化使得企業的目標不可能單壹。利益相關者利益最大化不同於利潤和股東財富最大化。終極目標主體只有壹個，利益相關者利益最大化的服務對象有很多。而且這些主體價值觀的衡量原則不同，導致企業目標難以衡量。利益相關者利益最大化是對企業目標的完整描述。如果能很好的應用，會使企業長期穩定健康的發展。但這種多目標沒有實質性內容，難以衡量，沒有明確的說法，會讓公司管理層感到困惑，甚至導致經營失敗。
其次，利益相關者利益最大化會使公司財務管理混亂。利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化，可以使公司經營中的投融資決策科學清晰，通過分析計算易於決策。但是，以利益相關者利益最大化為財務管理的目標，會使決策後果所涉及的方面復雜化、多樣化，很多方面都沒有明確的分析數據，只能進行主觀判斷，使得決策過程中出現很多不確定因素，企業很難有統壹的財務決策標準，從而造成財務混亂。
基於上述利益相關者利益最大化的兩個缺點，如果貿然以利益相關者利益最大化為企業財務管理的目標，就會造成企業管理的混亂和財務決策的困難，最終導致企業難以有效經營直至破產，這與企業的初衷是相違背的。因此，我們必須謹慎選擇財務管理的目標，不能因為利益相關者利益最大化的財務目標是好的，就不顧實際情況。
4結論
綜上所述，雖然利益相關者利益最大化在壹定程度上可以更好地體現企業的社會責任，有利於企業的長遠發展，但利益相關者利益最大化難以為公司經營提供準確的財務目標，會導致企業財務混亂，損害利益相關者的利益。因此，目前在財務計量不完善的條件下，以利益相關者價值最大化作為企業的財務目標是不明智的，而應該以企業價值最大化作為財務目標，以利益相關者利益最大化作為輔助考核因素，使企業健康發展。
主要參考文獻
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財務管理目標優秀範文2論財務管理目標
企業財務管理目標是財務管理的壹個基本理論問題，企業財務管理目標中的代表模式也是評價企業財務管理活動是否合理有效的標準。目前中國企業的財務管理目標有很多，其中利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化、利益相關者利益最大化。確立合理的財務管理目標具有重要的理論和實踐意義。
關鍵詞管理目標；理論分析；目標選擇
企業的目標是創造價值。壹般來說，企業財務管理的目標是為企業創造價值服務。鑒於財務主要從價值方面管理為企業提供商品或服務的過程，財務管理在企業的價值創造中可以發揮重要作用。
企業財務管理目標的代表性模型
(壹)利潤最大化的目標
利潤最大化是假設企業財務管理以利潤最大化為目標。
以利潤最大化為財務管理目標的原因主要有三:第壹，人類從事生產經營活動的目的是創造更多的剩余產品。在市場經濟條件下，剩余產品的數量可以用利潤來衡量；第二，在自由競爭的資本市場中，資本的使用權最終屬於最賺錢的企業；第三，只有每個企業都最大限度地創造利潤，整個社會的財富才能最大化，從而帶來社會的進步和發展。
1.利潤最大化目標的主要優勢
為了實現利潤最大化，企業必須重視經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。這些措施有利於企業資源的合理配置和企業整體經濟效益的提高。
2.以利潤最大化作為財務管理目標的缺陷。
(1)不考慮利潤實現的時間和資金的時間價值。比如今年利潤100萬元的實際價值與10後相同金額的實際價值不同，在10期間時間價值會增加，這個價值會隨著折現率的變化而變化。
(2)不考慮風險。不同的行業有不同的風險，同樣的利潤值在不同的行業有不同的意義。比如風險相對較高的高科技企業和風險相對較低的制造業企業，不能簡單比較。
(3)它沒有反映創造的利潤和投入的資本之間的關系。
(4)可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長期發展。因為利潤目標通常是按年度計算的，企業決策往往是為完成或實現年度目標服務的。
(二)股東財富最大化的目標
股東財富最大化是指企業財務管理的目標是股東財富最大化。在上市公司中，股東的財富由他們擁有的股份數量和股票市場價格決定。當股票數量固定時，股票價格達到最高，股東財富達到最大。
1.與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優勢
(1)考慮風險因素，因為股票價格通常對風險更敏感。
(2)可以在壹定程度上避免企業的短期行為，因為不僅當期利潤會影響股價，其未來利潤也會對股價產生重要影響。
(3)對於上市公司來說，股東財富最大化的目標容易量化，便於考核和獎懲。
2.以股東財富最大化為理財目標也有以下不足。
(1)通常只適用於上市公司，非上市公司很難適用，因為非上市公司在任何時候都不可能像上市公司那樣準確地得到公司的股價。
(2)股票價格受多種因素的影響，尤其是企業的外部因素，有些可能是非正常因素。股票價格不能全面準確地反映企業的財務管理狀況。例如，壹些上市公司瀕臨破產，但其股票市場價格仍可能因壹些機會而上漲。
(3)它更多地強調了股東的利益，而對其他利益相關者的利益重視不夠。
(三)企業價值最大化的目標
企業價值最大化目標是指企業財務管理中的企業價值最大化目標。
企業價值可以理解為企業所有者權益的市場價值，或者企業能夠創造的預期未來現金流量的現值。它能反映企業潛在的或預期的盈利能力和成長能力。未來現金流的概念包括資金的時間價值和風險價值。因為對未來現金流量的預測包含不確定性和風險因素，而現金流量的現值是根據資金的時間價值對現金流量進行貼現計算出來的。
1.企業價值最大化作為財務管理目標的優勢
(1)本目標兼顧了資金的時間價值和風險價值，有利於統籌安排長短期規劃，合理選擇投資方案，有效籌集資金，合理制定分紅政策。
(2)這壹目標反映了企業資產保值增值的要求。
(3)這壹目標將企業的長期穩定發展和持續盈利放在首位，有效避免了企業的短期行為。
(4)以價值代替價格，克服了過多外部市場因素的幹擾，有助於克服管理中的片面性。
(5)這壹目標有利於社會資源的合理配置。社會資金通常流向企業價值或股東財富最大化的企業或行業，有利於社會效益最大化。
2.以企業價值最大化為財務管理目標。
(1)企業的價值太理論化，難以操作。雖然對於上市公司來說，股價的變化在壹定程度上揭示了企業價值的變化，但是股價是多種因素共同作用的結果，尤其是在資本市場效率低下的情況下，很難體現企業的價值。
(2)對於非上市公司，只有對企業進行專項評估才能確定其價值，而在對企業資產進行評估時，由於評估標準和評估方法的影響，這種評估不容易做到客觀準確，這也導致了企業價值難以確定。
利益相關者利益最大化的目標
現代企業是多邊契約關系的總和。股東作為企業的所有者，在企業中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬，地位當然是最高的，但債權人、員工、客戶、供應商、政府也因為企業而承擔著相當大的風險。
在確定企業的財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益，否則忽視任何壹方的利益都可能給企業帶來傷害，不僅不能實現企業價值的最大化，甚至會對企業造成致命的傷害。因此，利益相關者利益最大化目標的基本思想是保證企業的長期穩定發展，強調在企業增值中滿足以股東為首的各種利益集團的利益。
二、企業財務管理目標理論的分析與選擇
以上觀點都有其科學合理的壹面，但在企業實際經營活動中的不足是顯而易見的。首先，利潤最大化？是企業和財務管理追求的目標。但是呢？利潤最大化？在長期的實踐中，該目標暴露出其不足之處，如沒有考慮資金的時間價值、風險價值、投入與產出的關系，可能導致企業財務決策的短期行為。
其次，股東財富最大化不符合中國國情。股東財富最大化的好處是目標易於量化，易於評估。但股東財富最大化的明顯缺陷是股價受多種因素影響，並非所有因素都是公司可以控制的，將不可控因素引入財務管理目標是不合理的。
最後，資本配置的優化過於抽象。這壹財務管理目標是在新的經濟條件下提出的。因此，資本配置優化的概念本身就不明確，過於抽象，無法應用於企業的具體運作中。
第三，財務管理目標的協調
(壹)所有者與經營者之間的矛盾與協調
經營者與所有者的主要矛盾是，經營者希望在提高企業價值和股東財富的同時增加享受成本；所有者或股東希望經營者能以較少的享受成本帶來更高的企業價值或股東財富。
為了協調這種矛盾，通常可以采取辭退、接納、鼓勵等措施。
辭退是通過業主來約束經營者的壹種方式。所有者對經營者進行監督，經營者未能實現企業價值最大化的，應當解聘經營者。為此，經營者會因為害怕被辭退而努力實現財務管理目標。
接納是通過市場約束經營者的壹種方式。(上接108頁)(上接106頁)如果經營者經營決策失誤，未能采取壹切有效措施提高企業價值，公司可能被其他公司強行接管或兼並，相應的經營者將被辭退。因此，為了避免這種接受，經營者必須采取壹切措施提高股票市場價格。
激勵是指將經營者的報酬與業績掛鉤，使經營者自覺采取措施，實現企業價值最大化。
(二)所有者與債權人之間的矛盾與協調
所有者和債權人之間的矛盾主要表現在:
1.業主可以在未經債權人同意的情況下，要求經營者投資風險高於債權人同意的項目，增加了償債風險。
2.未經現有債權人同意，所有者或股東要求經營者發行新債券或借入新債務，降低了舊債券或債務的價值。
為了協調業主與債權人之間的上述矛盾，通常的方式是:限制借款、收回借款或停止借款。
限制借款是指在借款合同中加入壹些限制性條款，如規定借款用途、借款擔保條款、借款信用條件等。
收回貸款或停止貸款是指當債權人發現公司有侵蝕其債權價值的意圖時，只采取追債，不給公司更多的貸款，從而保護自己的權益。
四，中國企業財務目標的選擇
財務管理目標的研究壹直是國外財務學者關註的焦點之壹。近年來，我國財務學者也在努力尋找能夠滿足財務活動內在要求、與國家財務管理目標相銜接、滿足企業各經濟當事人經濟利益的財務管理目標，以實現我國企業的財務管理目標。
在中國，公有制經濟占主導地位，國有企業作為全民所有制經濟的壹部分，目的是增加全社會的財富。不僅有經濟效益，還有社會效益；在發展企業自身的同時，考慮對社會穩定和發展的影響；有時候甚至為了國家利益，要犧牲壹些企業利益。而且我國證券市場處於起步階段，很難找到壹個合適的標準來判定？股東權益？。放？股東權益最大化？作為理財目標，既不合理也不現實。以企業價值最大化為財務管理目標更為科學。
然而，以企業價值最大化作為企業財務管理的目標，如何衡量就成為壹個問題。為此，有幾種流行的說法，其中？未來企業價值獎勵的貼現值？然後呢。資產評估值？代表性，這兩種方法都是科學的，但其概念都是建立在對企業價值的狹隘理解上。企業是社會性的，社會是由不同的人組成的。企業的價值不僅體現在為企業本身增值的作用上，還體現在對社會的貢獻上，體現在對最廣大人民根本利益的貢獻上。因此，企業財務目標的制定既要符合企業財務活動的客觀規律，又要充分考慮企業財務管理的實際情況，使其具有實用性和可操作性。那麽，企業價值最大化的衡量指標應該以利益相關者的利益為出發點。
20世紀60年代前後，利益相關者理論在美國、英國等長期奉行外部控制公司治理模式的國家逐漸發展起來。與傳統的股東主導型企業理論的主要區別在於，任何公司的發展都離不開各種利益相關者的投入或參與，如股東、政府、債權人、員工、消費者、供應商甚至社區居民。企業不僅要為股東的利益服務，還要保護其他利益相關者的利益。
以上分析表明，我國的財務管理目標仍然是？利潤最大化？是的，最符合中國目前的經濟狀況。對於市場競爭中的企業來說，利潤目標最能反映企業的性質。追求利潤是避免淘汰、維持生存、謀求發展的必然選擇，是企業存在的根本目的，也是企業的行為？原動力。我們不能以利潤目標的壹些負面影響或者其他原因來否定企業正常的利潤追求。當然，如上分析，？利潤最大化？不壹定要涵蓋所有企業，涵蓋各個時期對目標的追求。根據不同時期的實際和發展變化，適時調整財務目標，保持財務目標的多樣化和層次化，也是客觀的必然。
此外，需要指出的是，企業要正確處理提高經濟效益和履行社會責任的關系。企業在追求自身經濟效益的過程中，必須履行社會責任。我們不應該以不正當的手段追求企業的利潤，我們應該維護公眾的利益，我們不應該以破壞資源和汙染環境為代價來尋求企業的利益。此外，企業承擔不定期的社會義務，投資社會公益事業。企業管理應加強企業管理，促進財務管理具體目標的實現。
參考資料:
企業財務管理目標新探。會計月刊。程幹祥。
[2]關於企業財務管理目標的系統思考。會計月刊。趙華。
[3]楊超，他金日。論新經濟下的企業財務目標。會計月刊。
[4]新編財務管理教程。韓良智主編，中國科學出版社出版。
[5]財務管理，劉禪主編，中山大學出版社出版。