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償付能力包括什麽?

償還能力

開放分類:會計

在會計上是指用現金或接近現金的資產償還到期債務的能力。

償債能力

償債能力是指企業償還到期債務(包括本金和利息)的能力。償付能力分析包括短期償付能力分析和長期償付能力分析。

(壹)短期償債能力分析

短期償債能力是指企業的流動資產保證流動負債及時足額償還的程度,是衡量企業當前財務能力特別是流動資產流動性的重要指標。企業的短期償債能力主要包括流動比率、速凍比率和現金流動負債。

1.流動比率

流動比率是流動產品與流動負債的比率,表示企業每元流動負債有多少流動資產作為償還的保證,反映企業用能在短期內轉化為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。

公式:流動比率=流動資產/流動負債

壹般來說,流動比率越高,企業的短期償債能力越強,債權人的權益越有保障。根據西方企業長期的經驗,壹般認為2:1的比例比較合適。說明企業財務狀況穩定可靠,除滿足日常生產經營的流動資金需求外,還具有足夠的財力支付到期的短期債務。如果比例過低,意味著企業可能捉襟見肘,難以按時償還到期債務。但是,流動比例不能太高。過高說明企業流動資產占用較多,會影響資金使用效率和企業融資成本,從而影響盈利能力。比例有多高,主要看企業對待風險和收益的態度。

在使用流動比率時,我們必須註意以下問題:

(1)雖然流動比率越高,流動資產對企業償還短期債務的保障程度越強,但這並不意味著企業有足夠的現金或存款來償還債務。流動比率高還可能是由於存貨積壓、應收賬款增加和回款期限延長,以及待攤費用和待處理財產損失增加,而真正能用於償還債務的現金和存款嚴重短缺。因此,我們應該在分析流動比率的基礎上進壹步考察現金流量。

(2)從短期債權人的角度來看,自然希望流動比率越高越好。但從企業管理的角度來看,過高的流動比率通常意味著企業持有過多的閑置現金,必然導致機會成本的增加和盈利能力的降低。因此,企業應盡量將流動比率維持在不使貨幣資金閑置的水平。

(3)流動比率是否合理,取決於不同企業和同壹企業不同時期的評價標準。所以不能用壹個統壹的標準來評價各個企業目前的比例是否合理。

(4)分析流動比率時應排除壹些虛假因素的影響。

2.速動比率

速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。所謂速動資產,是指流動資產扣除流動性差、不穩定的存貨、待攤費用和待處理流動資產損失後的余額。由於排除了存貨等不穩定資產,速動比率比流動比率更能準確可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期負債的能力。

公式:速動比率=速動資產/流動負債

按照西方企業的傳統經驗,速動比率是1,這是安全標準。因為如果速動比率小於1,該比率將使企業面臨巨大的債務風險;如果速動比率大於1,雖然償債的安全性很高,但會因為過度使用現金和應收賬款資金而大大增加企業的機會成本。

在分析中需要註意的是,雖然速動比率比流動比率更能反映流動負債償還的安全性和穩定性,但並不認為速動比率低的企業流動負債到期時永遠無法償還。事實上,如果企業存貨流通順暢,流動性強,即使速動比率低,只要流動比率高,企業仍有望償還到期債務的本息。

3現金流量負債比率

現金流動負債比率是壹定時期內經營現金流量凈額與流動負債的比率,可以從現金流量的角度反映企業當期支付短期債務的能力。

現金流動負債比率=年經營現金流量凈額/年末流動負債× 100%。

中年企業現金流量凈額是指企業在壹定時期內的經營活動所產生的現金及其等價物流入和流出的差額。

該指標是從現金流入和流出的動態角度考察企業的實際償債能力。由於在盈利年度可能沒有足夠的現金清償債務,所以以收付實現制為基礎的現金流動負債比率指標能夠充分反映企業經營活動產生的現金流量凈額能夠保證償還流動負債的程度,直觀地反映企業償還流動負債的實際能力。用這個指數來評價企業債務償還情況更為謹慎。該指標越大,企業經營活動產生的凈現金流量越大,能夠保證企業按時償還到期債務。但越大越好,太大意味著企業的流動資金沒有得到充分利用,盈利能力不強。