總資產收益率越高,在負債利率和資本構成不變的情況下,凈資產收益率越高。
總資產回報率的計算公式為:
總資產收益率=(利潤總額+利息支出)/平均總資產×100%
其中,平均總資產=(期初總資產+期末總資產)/2
凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%
其中,平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2。
這個公式的分母是“平均凈資產”,也可以用“年末凈資產”。
例如,上市公司的凈資產收益率可以根據以下公式計算:
凈資產收益率=凈利潤/年末股東權益×100%
ROE(杜邦公式)=凈利潤/凈資產=銷售利潤率×資產周轉率×權益乘數(財務杠桿)。
銷售利潤率=利潤總額/銷售收入(盈利能力)
資產周轉率=銷售收入/總資產(經營能力)
權益乘數=總資產/凈資產(償付能力)