（壹）上市公司簡介
上市公司是指所發行的股票經政府機構或政府授權證券管理機構批準,可以在證券交易所交易的股份有限責任公司。現代股份制企業主要是以股份公司的形式出現的。根據規範的公司法，股份公司是全部資本由股東***同出資並以股份聯合形式構成的法人組織。股東按照其在公司中擁有的股份參加決策與管理，享受權益和承擔風險。股份可在規定的條件下和範圍內轉讓，但不能退股。股份公司類型很多在理論上可根據公司行為規範的不同進行劃分。如：根據股票是否在證券交易所掛牌交易可把公司劃分為上市公司和非上市公司，根據股東清償公司債務責任的大小，可把公司劃分為無限責任公司和有限責任公司。在現實經濟活動中，通常按公司法的規定，將股份公司主要地劃分為無限責任公司、有限責任公司、兩合公司和股份有限公司四種類型。但不論怎樣劃分，上市公司?規範的股份有限公司是最富有代表性的現代股份制企業。
與其他股份公司形式比，上市公司是典型的現代股份制企業組織形式，因為它具有壹般股份制企業所沒有的特征：1、企業組織形式開放程度高。上市公司不僅公開發行股票，吸收社會閑散資金，而且公司股票還可以自由地轉讓和交易；上市公司的股東人數沒有嚴格的限制，任何人只要購買股票都可以成為公司的股東，享有股東的權益；上市公司必須按規定向股東和社會公眾公布重要的財務報表，披露與公司經營有關的信息。2、個人財產權和法人財產權分離，財產所有權和財產使用權分離。在上市公司債權人在公司破產或解散時，只能對公司的資產提出要求而不能要求股東以個人財產償還債務。同時，股東壹旦購進股票，即失去了用於購買股票的那部分資產的使用權，公司日常經營活動不是由全體股東，而是由董事會領導下的經理人員負責。3、公司經營較為穩健。由於股票的公開發行和轉讓，上市公司能更加有效的籌集資金，而不會因為股東的變化影響公司正常的生產經營；由於實現了“兩個分離”，上市公司可以聘用受過良好教育的富有工作經驗的和勇於進取的優秀人才從事經營管理，提高公司的經濟效益。資本的有效集中，產權的明晰與分離，以及管理水平的提高，有利於上市公司的成長壯大。
（二）上市公司財務報表分析
上市公司財務報表是上市公司必須向社會公開披露的上市報告書、年度報告和中期報告的的最重要的組成部分，壹般包括資產負債表、利潤表、現金流量表等內容。與其它企業的財務報表相比，上市公司的財務報表質量有以下特征：1 可理解性。上市公司會計報表中的數據、文字都能清晰地反映公司的經營活動和財務狀況。上市公司會計報告體系的可理解性是最強的，因為股票上市，財務公開信息只有可讀性強，才能被社會公眾承認。2 相公可靠性。會計信息是供決策者決策使用的，只有能幫助決策者作出科學決策的會計信息才是有價值的。上市公司會計報表所呈報的信息具有預測價值`反饋價值和及時性，同決策是相關的，會計報表所報的信息具有真實性、可核對性和中立性，因而是可靠的。3 重要性。上市公司所面臨的重大事件`臨時收購無疑重要，要編報；盈利預測、股本結構變化，也應反映，它們不壹定都能在會計報表上體現，但確屬重要的，會以壹定方式列示。
所謂上市公司的財務報表分析是指分析主體根據上市公司定期編制的會計報表等資料，應用專門的分析方法對公司的財務狀況和經營成果進行剖析，其目的在於確定並提供會計報表數字中包含的各種趨勢和關系，為各有關方面特別是投資者提供企業盈利能力、財務狀況、償債能力等財務信息，使報表使用者據以判斷並作出相關決策，為財務決策、財務計劃和財務控制提供依據。它是運用會計報表數據對企業財務狀況和成果及未來前景的壹種評價。
在股票市場中，股票發行企業的經營狀況是決定其股價的長期的、重要的因素。而上市公司的經營狀況，則通過財務報表反映出來，因此，分析和研究財務統計報表，也就是通常所說的基本分析的部分，是很重要的。了解發行公司的財務狀況和經營成效及其股票價格漲落的影響，也是投資者進行決策的重要依據。同時，對上市公司財務報表進行分析也是公司經營者和公司債權人以及政府部門所做的壹項必不可少的工作。
二、 上市公司會計報表分析的內容、步驟和方法。
（壹）上市公司會計報表分析的內容
上市公司會計報表分析的數據主要來源於公司定期編制的各種會計報表，根據報表使用者的目的和側重點不同，會計報表與分析的內容主要包括：償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析和投資價值分析。
1、償債能力分析。償債能力分析是對企業償還各種短期負債和長期負債能力的分析。企業償還債務能力的高低是債權人（銀行、賒銷供應商、企業債券持有者等）非常關心的，而出於企業安全性的考慮，也受到管理者與股東的普遍關註。
2、盈利能力分析。盈利能力分析是指對企業獲得利潤的能力和利潤分配情況所做的分析，包括利潤的分析目標`構成分析和質量分析等。它是企業有關利益各方都關註的，股東關心企業能否獲得最大回報；債權人（特別是長期債權人）關心其本金和利息的收回能否得到企業盈利的保障；企業管理者通過盈利能力來衡量業績，評價得失。因而盈利能力的分析是各方關註的焦點，也是財務分析的重要內容之壹。
3、營運能力分析。營運能力分析是對企業總資產或部分資產的使用率和周轉情況所做的分析，常用壹系列周轉率來衡量。資產的周轉速度快，反映企業資產流動性好，償債能力強，受到債權人的關心；而資產周轉速度又與盈利能力密切相關，的到股東和企業管理者的重視。
4、投資價值分析。對於投資者（股東）或潛在的投資者來說，壹個企業或壹種股票是否具有投資價值是十分重要的。短期投資者關心企業股利支付能力和股票市價，而長期投資者更關心企業的發展能力。投資價值分析是為滿足這些需求，為指導投資和評價投資行為所做的分析。
（二）上市公司會計報表分析的步驟
為了保證會計報表分析的有效進行，必須遵循科學合理的分析步驟，以求達到事半功倍的效果。壹般來講，會計報表分析包括以下幾步：
1、確定分析目的、制定分析方案 。不同的會計報表使用者對報表所提供信息的要求不同，因此，其報表分析的目的也不盡相同。例如，投資分析的目的主要是分析投資的盈利性和安全性；信用分析主要是分析企業的償債能力和支付能力。另外，從分析形式看，有日常經營分析、定期總結分析、預測分析和檢查分析。分析目的確定後，要按照分析目的的制定分析方案，包括確定報表分析的範圍，采用的分析方法，分析工作的組織安排等。
2、收集資料。分析方案確定後，可以收集被分析問題的有關資料，主要是會計報表的有關數據。但單純的報表數據是不夠的，因為企業的經營狀況受整個宏觀經濟、市場環境等諸多因素影響，因此還要收集報表以外的相關資料。這些資料壹般包括：宏觀經濟形勢信息、行業情況信息（尤其是主要競爭對手的）以及企業內部相關資料。收集資料可通過查閱資料（包括在因特網上檢索）、專題調研、相關會議等多方收集。
3、審定並整理資料。首先應審定所收集資料是否真實完整，相關資料間是否有出入，然後對收集來的數據進行適當的加工整理，以便獲得隱含在報表資料中的重要關系和其他壹些能夠說明問題的財務數據或指標。
4、分析資料，寫出分析報告。根據分析的目的分析與評價所收集整理的資料，尋找數據間的因果關系，聯系企業客觀環境，解釋形成現狀的原因，揭示成績與失誤，暴露存在的問題，提出分析意見，探討改進辦法與途徑，最後歸納整理成壹份論據充分、敘述清楚、分析透徹的會計報表分析報告。
三、會計報表的分析方法
會計報表的分析方法很多，按照分析的性質不同，可分為定性分析方法與定量分析方法。定性分析方法是指不通過數量關系，而依靠非量化的因素，通過會計報表的規律性和內在聯系，對其所做的理論上的分析。定量分析方法是指應用壹系列數學方法，通過數量分析實現對會計報表分析的方法。會計報表分析壹般以定量分析方法為主，定性分析方法作補充。本章所介紹的報表分析方法大多為定量分析方法。根據分析方法的特點和作用，下面將報表分析方法分成基本分析方法與常用分析方法來介紹。
1、基本分析方法
基本分析方法是指在會計報表分析、判斷與評價普遍適用方法。主要有以下分析方法：
（1）單指標分析法。單指標分析法是以從報告期會計報表中取得或計算的單獨壹個指標進行會計報表分析的方法。包括絕對數指標（如資產、凈利潤、銷售收入）和相對數指標（多為各種比率，如流動比率）。評價報告期某指標好壞的標準壹般來自分析者的經驗和財務分析的基本知識。
（2）結構比重分析法。結構比重分析法是在同壹會計報表的同類項目之間，通過計算同類各項目在總體中的比重或份額以及同類項目之間的比例，來揭示它們之間的結構關系的方法。因其通常用百分數表示，而且同類各項目均以同類總體做比例，故又稱為結構百分比分析法或***同分析法。用這種方法編制的報表稱為結構百分比報表或***同比報表。
（3）比較分析法。比較分析法是將會計報表中的主要項目或指標與分析者選定的比較標準做比較，確定其差異，並據以判斷、衡量企業經營狀況的分析方法。比較的標準或對象壹般有計劃數、上年同期數、歷史最好水平、同行業平均水平、主要競爭對手情況等。按照不同的分析標準，比較分析法又可以再細分。如按分析數據的表示方法，可分為絕對數比較和相對數比較；按分析比較的會計期間，可分為同期比較和多期比較（縱向比較）；按評價比較的對象，可分為企業自身的比較和企業之間的比較（橫向比較）。比較分析法是壹種非常主要和重要的分析方法，它是很多其他分析方法的基礎，在會計報表的分析中有著廣泛的應用。
（4）因素分析法。因素分析是依據分析指標和影響因素的關系，從數量上確定各因素對指標的影響程度。因素分析法又分為差額分析法、指標分解法、連環替代法和定基替代法。
2、財務比率分析法。上市公司會計報表的財務比率分析是指動用公開披露的上市公司會計報表數據，並結合上市公司財務報告中的其他有關信息，對同壹報表內部或不同報表間的相關項目，以比率的形式反映它們的相互關系，據以評價該公司財務狀況和經營成果的分析方法。財務比率分析法主要包括：償債能力比率分析、盈利能力比率分析、營運能力比率分析和股票市價比率分析。
3、綜合分析法。利用財務比率進行會計報表分析，雖然可以了解企業各方面的財務狀況，但不能反映企業各方面財務狀況之間的關系。而實際上，各種財務比率之間都存在壹定的相互關系，因此，在進行報表分析時，分析者必須對相關財務比率進行綜合分析，只有這樣，才能比全面地了解企業的財務狀況全貌。常用的綜合分析法有杜邦分析法和沃爾評分法。
四、財務報表分析的局限及其改進
盡管會計報表分析對於了解企業的財務狀況和經營成果，制定經濟決策有著顯著作用，但由於會計報表本身的局限性和分析過程中可能出現的問題等種種主客觀因素的影響，會計報表分析及其分析方法仍然存在著壹定局限性。如分析者的素質，知識水平、能力與經驗可能存在的欠缺；資料收集可能不充分，特別是報表之外的背影與企業生產經營特點與情況了解可能不夠全面和詳細；報表分析方法的計算口徑可能不壹致，或計算結果可能掩蓋實際情況；標準比率選擇可能不夠恰當等等。
（壹） 局限
第壹、 財務報表有其自身的缺陷。表現在：（1）資產負債表是以歷史成本為基礎編制的，不代表現行成本和變現價值，數據信息滯後；（2）假定幣值不變，沒考慮通貨膨脹或物價水平的變動對財務報表的影響；（3）會計穩健性原則要求預計損失而不預計收益，有可能誇大費用少計收益和資產；（4）年度報告只提供短期信息而不能反映企業的長期發展趨勢。
第二、 財務報表的真實性存在壹定的問題。財務報表的真實性對財務報表分析起決定性的作用，真實性對財務報表分析來說如同建築之基石，基礎不牢，其他免談。但是由於各種因素，財務報表的真實性的可靠程度並不高，主觀上，許多報表是經過報表編制人員“加工”的，報表數據會出現意想不到的“遺漏”、“偏差”，其目的是為了粉飾利潤、美化企業形象或是減少利潤從而少交所得稅。客觀上，會計人員的素質也令人擔憂，壹些企業的會計人員根本不會編制現金流量表，只是在年終時把數據胡亂拼湊起來，這就使得，財務報表分析猶如空中建樓了。
第三、 會計政策對財務報表分析有著重大的影響。對同壹會計事項的賬務處理，選擇不同的會計政策得出的結果也不同。企業都會選擇對自己有利的會計政策來進行處理，如在存貨計價上、在折舊方法的選擇上、所得稅費用的確認以及對外投資收益的確認方面，都可能使企業有通過選擇不同的會計政策從而調節收益，以達到操縱利潤的目的，使得財務報表分析淪為空談。
第四、 在財務報表分析得方法上尤其財務比率分析上存在誤區和偏差。有些分析人員認為財務報表分析就是計算各種財務指標，其實財務報表分析並不局限於比率分析，許多其他信息，如行業發展趨勢、產品生命周期、主要競爭對手等壹些表外附註也對企業經營成果、財務狀況及其變動產生重大影響，不可忽視。另外，在財務比率分析中，缺少行業標準比率，而各行業得比率水平相差很大，這使得財務比率分析沒有參考數據，無法衡量企業在本行業中所處得地位，同時也就難以得出分析結論。
另外，當前財務報表分析得手段不多，預測功能不強，而隨著經濟得發展，企業間競爭日益激烈，企業發生財務失敗或困難甚至破產的現象不斷增強，這就為財務分析預測和防範企業失敗提出了新的要求。
（二） 改進
首先、在財務報表的編制上，應要求企業加大披露面和披露深度，使得財務報表數據的有用性加強，從而壹定程度上克服財務報表自身的缺陷；其次、財務報表分析應使用經過註冊會計師審計後的財務報表，提高財務報表數據的可信度，使財務報表分析有壹個可靠的基礎；再次、規範會計政策，使企業在選擇使用會計政策時，更趨合理（最大範圍的縮小企業操縱利潤的可能），另外，應對企業會計從業人員進行檢測和培訓，加強企業會計人員素質的提高；最後、應豐富財務報表分析的手段，建立行業財務比率標準，加強對企業財務失敗預測分析，借鑒國外經驗，使財務報表分析更為可靠、有用，為報表使用者提供堅實的決策依據。