1 某企業需借入資金300000元。由於貸款銀行 要求將貸款數額的20%作為補償性余額，故企業需向銀行申請的貸款數額為( )元。
A.300000
B.360000
C.375000
D.336000
參考答案: C
系統解析:
申請的貸款數額=300000/(1-20%)=375000(元)
2在應收賬款保理的各種類型中，由保理商承擔全部收款風險的是( )。
A.明保理
B.暗保理
C.有追索權保理
D.無追索權保理
參考答案: D
系統解析:
正確答案 D
答案解析 無追索權保理是指保理商將銷售合同完全買斷，並承擔全部的收款風險。
該題針對“應收賬款日常管理”知識點進行考核
3某期現金預算中假定出現了正值的現金收支差額.且超過額定的期末現金余額時，單純從財務預算調劑現金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是( )。
A.償還部分借款利息
B.償還部分借款本金
C.拋售短期有價證券
D.購入短期有價證券
參考答案: C
系統解析:
現金預算中如果出現了正值的現金收支差額，且超過額定的期末現金余額時，說明企業現金有剩余，應當運用資金，選項A、B、D都是運用現金的措施。而選項C是補充現金的措施，所以選項C不宜采用。
4、A企業以1100元的價格，溢價發行面值為1000元、期限5年、票面年利率為8%的公司債券壹批。每年年末付息壹次，到期壹次還本，發行費用率3%，所得稅稅率25%，則按壹般模式計算該批債券的資本成本率為( )。
A.6.19%
B.5.45%
C.5.62%
D.7.50%
參考答案: C
系統解析:
答案C
解析該批債券的資本成本率=1000×8%×(1-25%)/[1100×(1-3%)]=5.62%
5在確定企業的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬於( )。
A.股東因素
B.公司因素
C.法律因素
D.債務契約因素
參考答案: C
系統解析:
正確答案 C
答案解析 在確定企業的收益分配政策時，應當考慮各種相關因素的影響，其中“法律因素”包括：資本保全約束、資本積累約束、超額累積利潤約束、償債能力約束。
該題針對“股利分配制約因素”知識點進行考核
6 在下列各項中，屬於半固定成本的是( )。
A.直接材料
B.企業運貨員的工資費用
C.廠房折舊
D.常年租用倉庫的年租金
參考答案: B
系統解析:
本題考核半固定成本的範疇。選項A是變動成本，選項C、D是固定成本，只有選項B是半固定成本。對於半固定成本而言，產量在壹定限度內，成本總額不變，當產量增長到壹定限度後，成本總額跳躍到壹個新水平。企業的管理員、運貨員、檢驗員的工資等屬於半固定成本。
7 A企業是日常消費品零售、批發壹體企業，春節臨近，為了預防貨物中斷，近期持有大量的現金。該企業持有大量現金屬於( )。
A.交易性需求
B.預防性需求
C.投機性需求
D.支付性需求
參考答案: A
系統解析:
正確答案 A
答案解析 持有現金的需求包括交易性需求、預防性需求、投機性需求。交易性需求是為維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額;預防性需求是為應付突發事件而持有的現金;投機性需求是為抓住突然出現的獲利機會而持有的現金。企業業務的季節性，要求企業逐漸增加存貨以等待季節性的銷售高潮，此為企業正常經營業務，所以本題屬於交易性需求而持有大量現金。
該題針對“持有現金的動機”知識點進行考核
8 某公司發行債券，債券面值為1000元，票面利率6%，每年付息壹次，到期還本，債券發行價1010元，籌資費為發行價的2%，企業所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為( )。(不考慮時間價值)
A.4.06%
B.4.25%
C.4.55%
D.4.12%
參考答案: C
系統解析:
正確答案 C
答案解析 債券資本成本=1000×6%×(1-25%)/[1010×(1-2%)]×100%=4.55%
該題針對“資本成本”知識點進行考核
9 下列方法中，專家意見可能受權威專家影響的專家判斷法是( )。
A.產品壽命周期分析法
B.個別專家意見匯集法
C.專家小組法
D.德爾菲法
參考答案: C
系統解析:
專家小組法將專家分成小組，運用專家們的集體智慧進行判斷預測的方法。此方法的缺陷是預測小組中專家意見可能受權威專家的影響。
10 下列各項，不是企業資本金繳納期限的方法是( )。
A.實收資本制
B.授權資本制
C.折衷資本制
D.法定資本制
參考答案: D
系統解析:
答案D
解析企業資本金繳納的期限通常有三種辦法，實收資本制、授權資本制和折衷資本制，我國規定資本金的繳納采用折衷資本制，即資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低於法定的註冊資本最低限額。
二、多項選擇題
11 下列分析方法中，屬於企業財務綜合分析方法的有( )。
A.趨勢分析法
B.杜邦分析法
C.沃爾評分法
D.因素分析法
參考答案: B,C
系統解析:
答案BC
解析企業綜合分析方法很多，傳統方法主要有杜邦分析法和沃爾評分法。
12某公司經營杠桿系數為1.2，財務杠桿系數為2.5，則下列說法正確的有( )。
A.如果產銷量增減變動1%，則息稅前利潤將增減變動1.2%
B.如果息稅前利潤增減變動1%，則每股收益將增減變動2.5%
C.如果產銷量增減變動1%，每股收益將增減變動3%
D.如果產銷量增減變動1%，每股收益將增減變動3.7%
參考答案: A,B,C
系統解析:
總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數=3。根據三個杠桿系數的計算公式可知，選項ABC的說法是正確的。
13下列各項中，屬於企業籌資管理應當遵循的原則有( )。
A.依法籌資原則
B.負債最低原則
C.規模適度原則
D.結構合理原則
參考答案: A,C,D
系統解析:
籌資管理的原則：(1)籌措合法原則}(2)規模適當原則;(3)取得及時原則;(4)來源經濟原則;(5)結構合理原則。
14 下列關於財務管理環節的相關表述中，正確的有( )。
A.財務分析的方法通常有比較分析和比率分析
B.財務預算是財務戰略的具體化，是財務計劃的分解和落實
C.財務決策是財務管理的核心
D.計劃與預算環節包括財務預測、財務計劃和財務預算
參考答案: B,C,D
系統解析:
正確答案 BCD
答案解析 財務分析的方法通常有比較分析、比率分析和綜合分析等，所以選項A的說法不正確。
該題針對“財務管理環節”知識點進行考核
15 下列屬於可轉換債券區別於普通債券的特點有( )。
A.股價大幅度上揚時，可增加籌資額
B.利率低於普通債券，可節約利息支出
C.可增強籌資靈活性
D.若股價低迷，面臨到期兌付債券本金的壓力
參考答案: B,C
系統解析:
如果債券轉換時公司股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股權籌資額，選項A錯誤;選項D普通債券也要到期還本，不屬於區別點。
16 不能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收入的預算有( )。
A.現金預算
B.銷售預算
C.生產預算
D.資產負債表預算
參考答案: A,C,D
系統解析:
銷售預算中既有價值量指標又有實物量指標，所反映的銷售量屬於實物量指標，而銷售收入及相關現金收入屬於價值量指標。生產預算是業務預算中僅以實物量指標反映的預算。現金預算和資產負債表預算屬於財務預算，僅包含價值量指標。
17 下列各項中，可以納入企業現金預算的有( )。
A.制造費用
B.銷售費用
C.直接人工支出
D.資本性現金支出
參考答案: A,B,C,D
系統解析:
答案ABCD
解析選項A、B、C、D均可以納入現金預算。
18 按照我國《公司法》的規定，下列表述中正確的有( )。
A.資本金的繳納采用折衷資本制
B.資本金可以分期繳納，首次出資額不能低於註冊資本的20%
C.股份有限公司首次出資額不得低於100萬元
D.壹人有限責任公司，股東應當壹次足額繳納公司章程規定的註冊資本額
參考答案: A,B,D
系統解析:
我國《公司法》規定：股份有限公司註冊資本的最低限額為人民幣500萬元，雖然按照我國《公司法》的規定資本金可以分期繳納，首次出資額不能低於註冊資本的20%，但首次出資額不得低於法定的註冊資本最低限額，所以選項C錯誤。
19 下列各項中，屬於衍生金融工具的有( )。
A.股票
B.互換
C.債券
D.掉期
參考答案: B,D
系統解析:
答案BD
解析本題主要考核知識點是金融工具的分類。衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券等。選項A、C屬於基本金融工具。
20 產品成本預算，是下列哪些預算的匯總( )。
A.生產預算
B.直接材料預算
C.直接人工預算
D.制造費用預算
參考答案: A,B,C,D
系統解析:
產品成本預算，是生產預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總。其主要內容是產品的單位成本和總成本。 三、判斷題
21 按照現代企業制度的要求，企業財務管理體制必須以資金籌集為核心。( )
對
錯
參考答案: 錯
系統解析:
正確答案 錯
答案解析 本題考核企業財務管理體制的設計原則。按照現代企業制度的要求，企業財務管理必須以產權管理為核心，以財務管理為主線，以財務制度為依據，體現現代企業制度特別是現代企業產權制度管理的思想。
該題針對“財務管理體制”知識點進行考核
22對內投資都是直接投資，對外投資不壹定都是間接投資( )
對
錯
參考答案: 對
系統解析:
答案√
解析對內投資都是直接投資，對外投資主要是間接投資，也可能是直接投資，特別是企業間的橫向經濟聯合中的聯營投資。
23 應收賬款周轉期是指原材料進行加工成產成品並售出到收到顧客支付貨款的時間。( )
對
錯
參考答案: 錯
系統解析:
答案×
解析應收賬款周轉期是指產品賣出後到收到顧客支付貨款的時期。
24 可轉換債券設置回售條款是為了強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。( )
對
錯
參考答案: 錯
系統解析:
答案×
解析可轉換債券設置贖回條款才是為了強制債券持有者積極行使轉股權，因此贖回條款又被稱為加速條款。
25 通過計算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案，是資本結構優化方法裏面的平均資本成本比較法。( )
對
錯
參考答案: 對
系統解析:
正確答案 對
答案解析 平均資本成本比較法，是通過計算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。
該題針對“資本結構”知識點進行考核
26 在資金缺乏的情況下，融資租賃相對於利用銀行借款購買設備而言，可以更迅速的獲得所需資產。( )
對
錯
參考答案: 對
系統解析:
答案√
解析融資租賃的籌資特點有：(1)在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產;(2)財務風險小，財務優勢明顯;(3)融資租賃籌資的限制條件較少;(4)租賃能延長資金融通的期限;(5)免遭設備陳舊過時的風險;(6)資本成本高。
27 在經營杠桿、財務杠桿與總杠桿中，作用的是總杠桿。( )
對
錯
參考答案: 對
系統解析:
總杠桿是經營杠桿和財務杠桿的連鎖作用。
28 在互斥投資方案決策時，用凈現值法和內含報酬率法會得出相同的結論。( )
對
錯
參考答案: 錯
系統解析:
正確答案 錯
答案解析 本題考核內含報酬率法的缺點。在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資現值不相等，有時無法作出正確的決策。某壹方案原始投資額低，凈現值小，但內含報酬率可能較高;而另壹方案，原始投資額高，凈現值大，但內含報酬率可能較低。
該題針對“內含報酬率”知識點進行考核
29 流動負債的主要經營優勢包括容易獲得、具有靈活性和能有效地為季節性信貸需要進行融資。( )
對
錯
參考答案: 對
系統解析:
答案√
解析流動負債的主要經營優勢包括容易獲得、具有靈活性和能有效地為季節性信貸需要進行融資。
30 聲望定價是壹種根據消費者“價高質優”的心理特點實行高標價促銷的方法。( )
對
錯
參考答案: 錯
系統解析:
答案×
解析聲望定價是指企業按照其產品在市場上的知名度和消費者中的信任程度來制定產品價格的壹種方法。高位定價，是根據消費者“價高質優”的心理特點實行高標價促銷的方法。
四、計算分析題
31某企業擬更新原設備，新舊設備的詳細資料如下：
已知所得稅稅率為25%，請分析壹下該企業應否更新。(假設企業要求的最低報酬率為10%)
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系統解析:
單位：元
因兩設備剩余使用年限不同，故應轉化為年金成本。
舊設備年金成本=25075.95 4-2.4869=10083.22(元)
新設備年金成本=72670.83÷3.1699=22925.28(元)
二者比較，舊設備年金成本較低，因而不應更新。
32B公司是壹家制造類企業，產品的變動成本率為60%，壹直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續采用N/60的信用條件，預計2011.年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。
為擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預計2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低報酬率為10%，壹年按360天計算，所有客戶均於信用期滿付款。
要求：
(1)計算信用條件改變後B公司收益的增加額。
(2)計算信用條件改變後B公司應收賬款成本增加額。
(3)為B公司做出是否應改變信用條件的決策
並說明理由。(2011年) 填寫我的答案插入圖片 本題***10分，您的得分 糾錯收藏我要提問參考答案: 請參考解析
系統解析:
(1)增力Ⅱ收益=(1100—1000)×(1—60%)=40(萬元)
(2)增加應收賬款應計利息=1100/360×90×
60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5(萬元)
增加壞賬損失=25-20=5(萬元)
增加收賬費用=15-12=3(萬元)
信用條件改變後B公司應收賬款成本增加額=6.5+5+3=14.5(萬元)
(3)結論：應改變信用條件
理由：改變信用條件增加的稅前損益=40壹14.5=25.5(萬元)，大於零，所以應改變信用條件。 五、綜合題
33已知某企業為開發新產品擬投資建設壹條生產線，現有甲、乙、丙三個方案可供選擇。
甲方案的現金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1～6=250萬元。
乙方案在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，稅法規定殘值率為10%，使用年限6年，直線法計提折舊。同時墊支400萬元營運資金，立即投入生產;預計投產後1～6年每年新增500萬元營業收入，每年新增的付現成本為200萬元。
丙方案原始投資為1100萬元，項目壽命期為6年，投入後立即生產，預計每年產生息稅前利潤240萬元，每年折舊攤銷額為80萬元，由於所需資金來自於銀行借款，為此每年向銀行支付利息8萬元，項目終結點回收殘值及營運資金380萬元。
該企業所在行業的基準折現率為8%，企業所得稅稅率為25%。
要求：
(1)指出甲方案第1至6年的現金凈流量(NCF1～6)屬於何種年金形式，並說明理由;
(2)計算乙方案項目各年的現金凈流量;
(3)計算丙方案項目各年的現金凈流量;
(4)計算甲、丙兩方案的動態投資回收期;
(5)計算甲、乙、丙三方案的凈現值指標，並說明能否據此作出選優決策，並說明理由，如果可以，應該選擇哪個方案。 填寫我的答案插入圖片 本題***20分，您的得分 糾錯收藏我要提問參考答案: 請參考解析
系統解析:
答案
(1)甲方案第1至6年現金凈流量屬於普通年金，因為NCF1～6每年都是250，符合普通年金收支發生在每年年末、系列、等額等特點。
(2)乙方案的現金凈流量為：
NCF0=-800-400=-1200(萬元)
NCF1～5=(500-200)×(1-25%)+800×(1-10%)/6 ×25%=255(萬元)
NCF6=255+800×10%+400=735(萬元)
(3)丙方案的現金凈流量為：
NCF0=-1100萬元
NCF1～5=240×(1-25%)+80=260(萬元)
NCF6=260+380=640(萬元)
(4)甲方案的現金凈流量資料：
甲方案的動態回收期=5+1.84/157.55=5.01(年)
丙方案的現金凈流量資料：
丙方案的動態回收期=5+61.92/403.33=5.15(年)
(5)甲方案的凈現值=累計現金凈流量現值=155.71萬元
乙方案的凈現值=-1200+255×(P/A，8%，5)+735×(P/F，8%，6)=-1200+255×3.9927+735×0.6302=281.34(萬元)
丙方案的凈現值=累計現金凈流量現值=341.41萬元
可以根據凈現值的大小作出選優決策，因為這是壹個互斥方案決策，盡管甲、乙、丙三個方案的原始投資額不同，但項目壽命期相同，這種情況下原始投資額的大小不影響決策的結論，無須考慮原始投資額的大小。
由於丙方案的凈現值，說明丙方案能夠獲得更大的獲利數額，所以應選擇丙方案。