財報體現出的競爭力密碼
1 流動比率。流動資產/流動負債
2 整體負債比率。負債/資產
3 流動負債占總負債比率。
4 長期穩定的營收及獲利增長。
5 成本控制的能力。沃爾瑪采取低毛利率策略。
6 資產周轉率。存貨周轉率。
7 獲利與現金凈流入的方向。正向且同時增長競爭力強。
8 保留盈余與股東權益的比率。
9 市場價值持續增長。
10 市值與凈值比。表示未來的成長空間。
11 股利與凈利比。保持穩定。
12? 股東權益報酬率
股東權益報酬率同時涵蓋經營、投資及籌資三大活動，因此最能表達企業整體的經營質量，並透露公司的競爭力強度。
通過這些競爭力密碼，我們能夠提出壹個又壹個的問題。當我們能夠將這些問題壹壹解決，或者找到答案，我們便對這個企業有了深入的了解。這樣可以幫助我們更好的判斷，這個企業是不是適合投資。面對這些財務比率我們需要結合三張報表同時考慮，如果只以單壹的某壹個財務比率為依據，很可能會使我們產生錯誤的判斷。
下面是我對書中壹些知識點的摘錄
第壹部分，心法篇
壹、帕喬利密碼：把復雜的經濟活動及企業競爭的結果，轉換成以貨幣為表達單位的會計數字。這些數字能夠將公司在市場競爭中所創造或虧損的財富，壓縮匯總成薄薄的幾張財務報表。
二、鄧麗君競爭力三部曲。
1.我只在乎妳---以顧客為中心。
2.何日君再來---顧客重復購買力。
3.路邊的野花不要采---顧客忠誠度。
三、五大神功
1.堅持正派武功的不變心法：課責性。
課責性，是處於負責的狀態，就是誠信
財務報表的核心價值是實踐“課責性”。
2.活用財務報表分析的兩個方法：財務報表是利用“呈現事實”及“解釋變化”這兩種方法，不斷地拆解會計數字來找出管理的問題。
3.確實掌握企業的三種活動：財務報表最大的威力，是系統地呈現企業有關經營、投資與籌資這三種活動，並說明這些活動間的互動關系。
4.深刻了解四份財務報表透露的經營及競爭訊息：任何企業活動都可以匯整成“資產負債表”、“利潤表”、“現金流量表”與“所有者權益（或股東權益）變動表”四份財務報表。
5.加強領導者必備的五項管理修煉：根據麻省理工學院著名的“斯隆領導模型”，領袖必須具有形成願景、分析現況、協調利益、嘗試創新及激勵賦能，五項核心能力。
四、會計數字的結構
投資人眼中的會計數字
會計數字＝經濟實質＋衡量誤差＋人為操縱
管理階層眼中的會計數字
會計數字＝管理階層預期的會計數字＋執行力落差＋人為操縱
第二部分，招式篇
壹、資產負債表（Balance Sheet）
它描述的是在某壹特定時點，企業的資產、負債及所有者權益（或股東權益）的關系。簡單地說，資產負債表建立在以下的恒等式關系：資產＝負債＋所有者權益。這個恒等式關系要求企業同時掌握資金的來源（負債及所有者權益）與資金的用途（如何把資金分配在各種資產上）。資產負債表是了解企業財務結構最重要的利器。
二、利潤表（Statement of Income）
它解釋企業在某段期間內財富（股東權益）如何因各種經濟活動的影響發生變化。簡單地說，凈利潤（Net Income）或凈損失（Net Loss）等於收入扣除各項費用。利潤表是衡量企業經營績效最重要的依據。
三、現金流量表（Statement of Cash Flows）
它解釋某特定期間內，組織的現金如何因經營活動、投資活動及籌資活動發生變化。現金流量表可以彌補利潤表在衡量企業績效時面臨的盲點，以另壹個角度檢視企業的經營成果。現金流量表是評估企業能否持續存活及競爭的最核心工具。
四、所有者權益（或股東權益）變動表（Statement of Stockholders’Equity）
它解釋某壹特定期間內，所有者權益（或股東權益）如何因經營的盈虧（凈利或凈損）、現金股利的發放等經濟活動而發生變化。它是說明管理階層是否公平對待股東的最重要信息。
第三部分，進階篇
壹、無形資產的重要性
所謂企業經營的“磐石”，不是財務報表上的土地、廠房、設備，而是企業家精神和良好的管理制度，離開了這些，有形資產便很容易變成“流沙” 。
二、資產減值：資產比負債更危險
資產通常只會變壞，不會變好。負債通常不會變壞。高負債的確有害，但它的危害顯而易見，企業或銀行壹般不會壹開始就犯錯。負債會成為問題，經常是因為資產價值縮水，或獲利能力萎縮所造成。對企業而言根本之計還是管理資產減損，避免資產質量惡化。
三、盈余品質
盈余的品質才能真正反映企業的競爭力，創造企業的長期價值。盈余品質壹般由五項條件構成：
1，盈余的持續性越高，則品質越好；
2，盈余的可預測性越高，則品質越好；
3，盈余的變異性越低，則品質越好；
4，盈余轉換成現金的可能性越高，則品質越好；
5，盈余被人為操縱的程度越低，則品質越好。
四、股東權益報酬率
事實上，在各種財務比率中，股東權益報酬率是最具代表性的壹項。首先，它本身就是對股東展現課責性的最重要數字，即第二章所謂的“壹個堅持”；其次，除了對股東交代“事實”（即股東權益報酬率）之外，拆解成蘭個財務比率則是要對其變化提供合理的“解釋”，這就是所謂的“兩個方法”；在這三個比率中，凈利率代表當期經營活動的成果，資產周轉率代表過去投資活動累積所產生的效益，而杠桿比率則是籌資活動的展現，這即是前文提到的“三種活動”。
對於股東權益報酬率及其組成的三項因子，要作綜合分析，不能孤立地只看壹個比率。
股東權益報酬率同時涵蓋經營、投資及籌資三大活動，因此最能表達企業整體的經營質量，並透露公司的競爭力強度。
五、最重要的是，要隨時保護妳自己
避開財務報表陷阱的九大貼士
1：註意股價“利多下跌”的警訊
2：註意公司董監事等內部人大舉出脫股票的警訊
3：註意董監事或大股東占用公司資金的警訊
4：註意公司更換會計師事務所的警訊
5：註意公司頻繁更換高階經理人或敏感職位幹部的警訊
6：註意集團企業內復雜的相互擔保借款、質押等行為的警訊
7：註意損益項目中非營業利潤百分比大幅上升的警訊
8：註意應收賬款、存貨、固定資產異常變動的警訊
9：註意具有批判能力的新聞媒體對問題公司質疑的警訊
六、十大建議：應用財報增加競爭力
1，“妳是對是錯，並不是建立在別人的認同之上，而是建立在正確的事實上。”
2，必須讓公司的財務報表盡可能快速地顯示“經濟實質”，減少“衡量誤差”，並拒絕“人為操縱”。
3，財務報表是問問題的起點，不是問題的答案。
4，企業像是壹個鼎，靠著三只腳（三種管理活動）支撐，任何壹只腳折斷，鼎就會傾覆。
5，活用財務報表吐露的競爭力密碼，建構妳的“戰情儀表板”。
6，企業的競爭力主要來自，‘貫徹力”、? “增長力”與“控制力”等三種力量造成的優質增長。
7，除了重視財務報表數字金額的大小，也要重視數字質量的高低。當經理人或投資人面對資產質量的問題時，要能“認賠”、“舍棄”及“重新聚焦”。
8，讓財務報表成為培養未來企業領導人的輔助工具。
9，經理人與投資人必須養成閱讀“經典企業”年報的習慣。
10，別忘了正派武功的不變心法——財務報表必須實踐“課責性”。