壹、經營情況的討論與分析
2020年宏觀環境復雜多變，新冠肺炎疫情爆發並蔓延，國內及全球經濟增長放緩，國際貿易環境進壹步動蕩或惡化。報告期內，公司緊緊圍繞發展目標，堅持“ 科技 創新，誠信為本；客戶至上，優質高效”經營理念，專註於主營業務，堅持研發創新。
1、主要經營情況
報告期內，公司實現營業收入7,875.84萬元，較上年同期13,356.13萬元下降5,480.29萬元，降幅41.03%；實現營業利潤2,982.64萬元，較上年同期4,821.16萬元下降1,838.52萬元，降幅38.13%；實現歸屬於母公司所有者的凈利潤2,604.91萬元，較上年同期4,154.55萬元下降1,549.65萬元，降幅37.30%。
2020年上半年全球新冠肺炎疫情的爆發，短時間內對大多數行業造成壹定影響，環保行業也不例外。特別是對公司在執行項目影響較大，同時由於所處區域分布的不同，受疫情的影響也有差異。公司國內外在執行的部分項目受各地政府的要求推遲復工，直接影響公司相關項目的整體工期無法按預期實現;工程所需勞務和物資所在地采取停工停產或限制人員物資流動等措施，間接地影響到公司工程項目的實際進度。公司在疫情期間積極努力，針對在執行項目，與客戶保持非接觸式密切聯系，客戶方面也積極配合準備後續的相關工作，力爭將疫情影響降到最低。鑒於目前我國政府已制定加大內需、釋放流動性、鼓勵新興產業投資的發展意見，以及綜合考慮疫情對海外市場拓展帶來的風險。公司在本年度進壹步加大國內市場的宣傳推廣和客戶承攬力度，並根據上述經營策略的調整，進壹步調整人員配置結構和工作內容安排。
2、研發情況
報告期內，公司加大研發投入，研發支出490.47萬元，較上年同期增長10.92%，研發投入占營業收入比例6.23%。報告期內，公司新增專利4項，其他在研項目按照原計劃繼續執行。
在深度和廣度上對裂解技術在有機廢棄物處理領域的應用進行持續深入研究與開發。公司秉承“專註熱裂解技術並深耕細作，縱深和橫向拓展應用領域”的研發戰略，針對不同有機物的熱裂解技術難題，分別制定核心技術和新產品研發計劃。
二、風險因素
(壹)核心競爭力風險
1、公司核心技術被模仿、被替代及叠代風險
若公司同行業企業對公司核心技術進行模仿，或開發出更好的其他與裂解技術、裂解裝備相關的適用技術，將會對公司的技術和市場優勢地位產生較大的沖擊，進而會影響到公司的經營業績，公司因而存在核心技術被模仿、被替代及叠代風險。
2、技術創新風險
公司自成立以來壹直專註於有機廢棄物的裂解技術研發，研發技術成果已從初期廢輪胎、廢塑料的處理，拓展至汙油泥和有機危廢的處理，並成功實現了相關裝備的開發和產品銷售。未來如果公司不能根據行業內變化做出前瞻性判斷、快速響應與精準把握市場，競爭對手掌握或出現全新的有機廢棄物裂解技術，采用低價競爭等策略激化市場競爭態勢，將導致公司的產品研發能力和生產工藝要求不能適應客戶與時俱進的叠代需要，逐漸喪失市場競爭力，對公司未來持續發展經營造成不利影響。
3、核心技術失密風險
公司掌握的核心技術是贏得市場的關鍵，目前公司已對部分核心技術和工藝申請了專利，得到了法律的有效保護，並與核心技術人員簽署了《保密協議》和《競業禁止協議》，但仍存在核
心技術被泄密或盜用的風險。而壹旦公司核心技術失密，將對公司產品和服務方面的技術優勢產生不利影響，影響公司在市場競爭中保持的優勢。
（二）經營風險
1、新冠疫情影響帶來的風險
新冠疫情對公司的在執行項目造成了壹定的延期，減少了本報告期的業務收入和利潤；新冠疫情對公司國內外業務的洽談、客戶考察等造成了壹定影響，延長了業務開發或簽約時間，增加了客戶推進項目的不確定性，進而可能影響到公司業務收入和利潤。
2、公司合同資產余額較大的風險
報告期末，報告期末，公司合同資產賬面價值為6,707.97萬元，占資產總額的比例為19.07%；合同資產余額較大主要是按建造合同形成的已完工未結算存貨余額較大，是因項目實際進度和約定的結算進度存在差異影響所致。雖然公司已完工未結算資產金額與公司經營模式相匹配，按照合同約定上述未結算資產會隨著項目的進展逐步結算。但由於上述已完工未結算資產余額占比較高，且未來結算仍具有壹定的不確定性，可能存在不能向客戶足額結算的風險，同時不排除未來可能發生跌價的風險。
3、應收賬款無法收回的風險
報告期末，公司應收賬款賬面價值為9,736.15萬元，占資產總額的比例為27.68%，公司應收賬款賬面價值增長與經營規模的擴大密切相關，隨著公司經營規模的擴大，應收賬款余額可能逐步增加。如果未來公司應收賬款管理不當或者由於某些客戶因經營出現問題導致公司無法及時回收貨款，將增加公司的壞賬損失風險。
4、裂解技術在下遊市場運用的不確定性風險
裂解技術已在國內外廢輪胎處理領域實現了較好的市場運用，廢塑料處理領域取得了壹定的市場應用，但在汙油泥、有機危廢處理領域的應用尚處於起步階段。基於在廢輪胎廢塑料處理領域的成熟裂解技術及裂解技術在有機物處理領域基礎技術的壹致性，裂解技術在有機物處理領域的技術應用成熟度較高，以公司為代表的有機廢棄物裂解設備制造企業在汙油泥、有機危廢處理領域均存在成功的應用案例。但由於相關廢物收集體系的不完善、政策變化的不確定性、下遊市場對價格較高的安全環保型連續式設備存在壹定的接受過程等因素影響，裂解技術在下遊市場的運用尚存在壹定的不確定性。
此外，公司裂解裝備相關業務領域除裂解工藝外存在多種處理技術路線（汙油泥-化學熱洗處理、常溫溶劑萃取、焚燒處理等，廢輪胎-再生膠、翻新、熱能利用等，廢塑料-回收再生處理、填埋處理、焚燒處理等，有機危廢-焚燒處理、填埋處理、水泥窯協同處置等），且部分工藝已經比較成熟並大規模應用（如以廢輪胎生產再生膠、以廢塑料再生塑料顆粒等），而下遊市場選擇不同技術路線需要綜合考慮環保效果、經濟效益等多種因素，因此導致裂解技術在下遊市場的推廣應用亦存在壹定的不確定性。
5、客戶集中度較高且有產品線客戶單壹的風險
報告期內，公司前五大客戶營業收入金額占當期主營業務收入的比重為97.27%，客戶集中度較高。主要原因為：①公司主要產品為各類工業連續化裂解生產線，單條生產線價值較高，公司承接了行業內的重點工程和大型項目，單個項目往往由數條生產線構成，項目金額較大；②下遊汙油泥領域存在市場集中度較高的情況，使得公司客戶集中度較高且客戶單壹。
在汙油泥處理領域，公司公司客戶僅順通環保1家。報告期內，順通環保的銷售收入金額占當期主營業務收入總額的比重為44.46%，客戶占比較高且單壹。目前，順通環保壹期、二期項目已投產運營，三期及南疆項目正在建造過程中。順通環保壹期、二期項目目前運行良好，但裂解技術屬於汙油泥處置領域的新興技術，市場對其認知需要壹個過程，因而公司在汙油泥處理領域的市場拓展存在壹定的不確定性。
公司報告期內廢輪胎和廢塑料裂解生產線的銷售收入金額分別為3,607.22萬元、309.41萬元。
在危險廢棄物處理領域，公司公司客戶僅申聯環保1家。目前，申聯環保項目處於建造過程中，尚未投產運營，項目的運營效果以及未來能否起到示範輻射效應尚且不明，公司在危險廢棄物處理領域能否進行市場拓展存在壹定的不確定性。
綜上，公司公司公司報告期內公司客戶數量較少，客戶集中度較高，公司需要不斷開拓新客戶和維系老客戶，承接新業務，以保證公司經營業績的持續、穩定增長。如果公司未來開拓新客
戶不利，且存量老客戶業務需求出現顯著下降，則可能對公司的業績產生顯著不利影響，面臨業績大幅下滑的風險。
6、以外協生產方式為主、生產人員和銷售人員較少的風險
公司采取以外協生產方式為主、自主生產方式為輔的生產模式，生產環節主要為組裝、指導安裝及運行調試等過程。截至報告期末，公司生產人員30人，生產人員較少，如果生產人員發生重大不利變化或人員數量不能滿足生產需求，將限制公司的產能，對生產經營構成不利影響。
7、項目合同調整、延期、取消的風險
報告期內，公司主要為客戶提供廢輪胎裂解生產線、廢塑料裂解生產線、汙油泥裂解生產線及危廢裂解生產線等各類成套裝備，產品銷售業務壹般包括設計、制造、指導安裝/運行調試等環節，具有單個合同金額較大、項目周期長的特點，項目合同能否順利執行將對公司經營狀況產生較大影響。
受宏觀經濟形勢、項目相關政策調整以及客戶自身投資計劃、資金狀況、項目用地購置進展、行政許可、環保審批、終端產品的市場價格預期等諸多因素影響，項目合同在執行過程中可能出現合同內容、合同金額的變更調整，甚至出現客戶要求延長交付期、暫停或終止合同的風險。通常公司在銷售合同中采用預收進度款和違約責任賠償等方式進行合同履約保護，但項目合同內容及交付進程的調整、變更或終止，使得公司需要根據在手訂單情況，重新調整生產經營計劃和產品交付計劃，影響公司的項目管理和人員安排，並將對公司預期經營業績產生不利影響。
（三）行業風險
1、環保領域政策導向是影響公司業績的重要因素
近年來，我國環境治理頂層設計不斷完善，政府出臺了諸多扶持政策和法律法規，推動了國內環保裝備制造業近年來的快速發展；同時，國內亦推出具有壹系列針對有機廢棄物裂解處理行業的政策予以扶持，為裂解技術在有機廢棄物處理領域的可持續發展提供了支持和保障。隨著相關法律法規的健全完善、執行覆蓋面及執行力度的推進，以及相關政策制定者對於行業及環保技術理解的加深，必然更加全面、有力地推動、引導和規範下遊應用市場，規範行業參與者行為，形成有序、節能、環保的市場驅動力。
2、下遊產業變動風險
公司銷售的各類裂解生產線，主要來自於下遊汙油泥、有機危廢、廢塑料及廢輪胎等有機廢棄物處理領域的環保產業固定資產投資需求。下遊產業的投資規模及增長速度整體受到宏觀經濟景氣度、產業盈利水平、產業發展速度和發展質量的影響。如果下遊產業因宏觀經濟的波動或產業政策變化，而導致下遊產業原料價格、終端產品售價或處置費收入發生不利變化，將間接影響公司所處的環保裝備制造行業的市場需求。
（四）其他風險
三、報告期內主要經營情況
三、報告期內核心競爭力分析
公司已經在市場、人才、技術、品牌等方面積聚了壹定的競爭優勢，具體體現為：
1、市場先行優勢
公司自成立以來始終專註於有機廢棄物裂解技術研發及相關裝備的設計、生產與銷售。由於裂解技術在國內固廢處理領域的應用尚處於起步階段，公司作為該領域的先行者，在對裂解技術進行大量前期研發工作的基礎上，做了較多的市場和技術推廣工作，包括推動成立中國輪胎循環利用協會橡膠熱裂解分會，作為主要起草單位制定有機廢棄物熱裂解行業相關國家標準《廢橡膠廢塑料裂解油化成套生產裝備》、《廢輪胎加工處理》等。在此基礎上，壹方面裂解技術的市場運用得到拓展，另壹方面公司亦積累了豐富的行業資源，進而形成了公司在有機廢棄物裂解設備行業優勢地位。隨著裂解技術成為工信部、發改委、商務部、 科技 部等政府部門推薦的優先發展的固廢處理技術，裂解設備市場需求快速增長，公司憑借豐富的行業積累，在廢輪胎、廢塑料、汙油泥及危廢等多個處理領域均實現了市場拓展。
2、技術優勢
技術研發和創新是公司在有機廢棄物裂解設備領域保持競爭優勢的關鍵。通過多年研發，公司已解決熱解系統結焦、進出料難以動態密封、產出物易聚合等行業難題，在行業內率先實現了熱解設備安全、環保前提下長期穩定的工業化連續運行。公司系行業內唯壹榮獲國家 科技 進步獎企業、國家鼓勵發展的重大環保技術裝備（2017）（汙油泥熱分解資源化利用成套技術及裝備）依托單位、環保裝備制造業“專精特新”企業（第壹批）。截止報告期末，公司在熱裂解領域已擁有國內專利技術69項，其中發明專利24項，並就6項技術在美國、加拿大、日本等國家和地區取得了12項國際專利，上述專利有效地確保了公司的技術優勢。
3、人才優勢
有機廢棄物裂解設備制造行業涉及到熱工、流體力學、化學（工程）、材料學、結構學、電氣、自動化控制、機械設計等多學科，因此本行業需要具備上述專業知識的復合型人才。截止報告期末，公司目前已形成以董事長牛斌為首的30人的研發、設計團隊，占公司總人數的31.91%，並形成了較為合理的技術人才梯隊，從而保證了公司的研發設計有充足的人才保障。
4、品牌優勢
憑借雄厚的技術實力及行業積累，公司已承接並完成多項標誌性工程。公司德國廢輪胎裂解項目的成功交付標誌著公司裝備在環保、技術性能等方面已達到歐盟和德國的嚴格要求；公司匈牙利廢輪胎裂解項目系歐盟資助工程，並壹次性獲得了歐盟授權機構的檢測認證；公司2013年向開元橡塑交付的2萬噸/年工業連續化廢輪胎裂解生產線完全符合工信部《廢輪胎綜合利用行業準入條件》，開元橡塑亦是截止報告期末唯壹被列入準入企業名單的廢輪胎裂解處理企業，該項目為國家級廢輪胎綜合利用示範工程項目、2015年山東省重點項目、山東省自主創新與成果轉化支持項目。上述項目的成功交付進壹步鞏固了公司在業內的行業地位，樹立了公司良好的品牌形象。