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中級會計職稱考試《財務管理》2020年真題及答案詳解壹、單項選擇題
1.某遞延年金，前3年沒有現金流入，後5年每年年初有等額的現金流入500萬元，折現率為10%，下列關於該遞延年金現值的表達式中，不正確的是（）。
A.500x （P/A， 10%，5） x （P/F，10%，2）
B. 500x （P/A， 10%，5） x （P/F，10%，3）
C.500x [ （P/A， 10%，4） +1] x （P/F，10%，3）
D.500x （F/A， 10%，5） x （P/F，10%，7）
答案： B
解析：題中，第壹次現金流入發生在第4年初，相當於第3年末。A項，500x （P/A， 10%， 5）表示的是第3年初的現值，進壹步折現到第1年初，還需要折現2期； C項，500x [ （P/A，10%， 4） +1]表示的是第4年初的現值，進壹步折現到第1年初，還需要折現3期； D項，500x （FIA， 10%，5）表示的是第7年末的終值，進壹步折現到第1年初， 需要折現7期。
2.如果甲企業經營杠桿系數為1.5，總杠桿系數為3，則下列說法不正確的是（ ） 。
A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%
B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%
C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%
D.如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%
答案： D
解析：A項，因為經營杠桿系數為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%*1.5=15%； B項，由於財務杠桿系數為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%*2= 40%； C項，由於總杠桿系數為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%x3=30%； D項，由於總杠桿系數為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3= 10%。
3.甲企業打算投資壹個項目，目前的流動資產為100萬元，流動負債為60萬元。該項目投資之後，流動資產需要達到150萬元，流動負債需要達到80萬元，則為該項投資墊支的營運資金為（ ） 萬元。
A.70
B.50
C.30
D.20
答案： C
解析：為某項投資墊支的營運資金是追加的流動資產擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額。為該項投資墊支的營運資金= （150- 100） - （80-60） =30 （萬元），
4.某公司按“2/10， n/30”的付款條件購入200萬元的貨物，下列說法不正確的是（ ）。
A.如果在10天內付款，則付款額為160萬元
B.如果在10天後付款，則付款額為200萬元
C.如果在10天內付款，則付款額為196萬元
D.如果在第50天付款，放棄現金折扣成本為18.37%
答案： A
解析：如果在10天內付款，可以享受現金折扣，支付的款項=200x （1 -2%） =196 （萬元） ；如果在10天後付款，不能享受現金折扣，所以需要支付的款項就是200萬元。如果在第50天付款，放棄現金折扣成本=現金折扣百分比/ （1 -現金折扣百分比）x360/延期付款天數= 2%/ （1-2%） x360/（50-10） =18.37%。
5.根據量本利分析原理，只能提高安全邊際而不會降低盈虧臨界點的措施是（ ） 。
A.提高單價
B.增加產銷量
C.降低單位變動成本
D.壓縮固定成本
答案： B
6.下列各項中，屬於資本市場的是（）。
A.股票市場
B.同業拆借市場
C.票據市場
D.大額定期存單市場
答案：A
資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場、債券市場、期貨市場和融資租賃市場等。選項B、C、D屬於貨幣市場。
7.某項銀行貸款本金為100萬元，期限為10年、利率為8%，每年年末等額償還本息，則每年償還額的計算式為（）。
A.100/（F/A，8%，10）
B.100×（1+8%）/（F/A，8%，10）
C.100×（1+8%）/（P/A，8%，10）
D.100/（P/A，8%，10）
答案：D
本題相當於已知現值求年金，Ax（P/A，8%，10）=100，A=100/（P/A，8%，10）。選項D正確。
8.某工程項目現需要投入3億元，如果延遲壹年建設，投入將增加10%，假設利率為5%，則項目延遲造成的投入現值的增加額為（ ）。
A.0.14億元
B.0.17億元
C.0.3億元
D.0.47億元
答案：A
項目延遲造成的投入現值的增加額=3（1+10%）/（1+5%）-3=0.14（億元）
9.在分析業務量與預算項目之間數量依存關系的基礎上，分別確定不同業務量及其相應預算項目金額的預算編制方法是（）。
A.定期預算法
B.固定預障法
C.滾動預算法
D.彈性預算法
答案：D
彈性預算法又稱動態預算法，是指企業在分析業務量與預算項目之間數量依存關系的基礎上，分別確定不同業務量及其相應預算項目所消耗資源的預算編制方法。
10.某租賃公司購進設備並出租，設備價款為1000萬元。該公司出資200萬元，余款通過設備抵押貸款解決，並用租金償還貨款，該租賃方式是（ ）。
A.售後回租
B.經營租賃
C.杠桿租賃
D.直接租賃
答案：C
杠桿租賃是指涉及承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業務。壹般來說，當所涉及的資產價值昂貴時，出租方自己只投入部門資金，其余資金則通過將該資產抵押擔保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貨款解決。然後，出租人將購進的設備出租給承租方，用收取的租金償還貸款。
11.下列各項中，屬於修正的MM理論觀點的是（）。
A.企業有無負債均不改變企業價值
B.企業負債有助於降低兩權分離所帶來的的代理成本
C.企業可以利用財務杠桿增加企業價值
D.財務困境成本會降低有負債企業的價值
答案：C
選項A屬於最初的MM理論的觀點，選項B屬於代理理論的觀點，選項D屬於權衡理論的觀點。
12.某公司1月、2月、3月的預計銷售額分別為20000元、25000元、22000元。每月銷售額在當月收回30%，次月收回70%。預計3月末的應收賬款余額為（）。
A.14100元
B.13500元
C.20100元
D.15400元
答案：D
3月未的應收賬款余額=22000×70%=15400（元）
13.某公司發行普通股的籌資費率為6%，當前股價為10元/股，本期已支付的現金股利為2元股，未來各期股利按2%的速度持續增長。則該公司留存收益的資本成本率為（ ）。
A.23.70%
B.22.4%
C.21.2%
D.20.4%
答案：B
留存收益的資本成本率=2（1+2%）/10+2%=22.4%。
14.某基金的全部資產中，有10%投資於股票，5%投資於短期國債，85%投資於公司債券。則該基金被認定為（）。
A.股票基金
B.貨幣市場基金
C.混合基金
D.債券基金
答案：D
根據中國證監會對基金類別的分類標準，股票基金為基金資產80%以上投資於股票的基金。債券基金為基金資產80%以上投資於債券的基金。僅投資於貨幣市場工具的為貨幣市場基金。混合基金是指投資於股票，債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的基金。因此本題選擇選項D。
15.某投資項目在折現率為10%時，凈現值為100萬元；折現率為14%時，凈現值為-150萬元。則該項目的內含收益率為（）。
A.12.4%
B.11.33%
C.11.6%
D.12.67%
答案：C
內含收益率是使凈現值等於零時的貼現率。采用內插法，（IRR-10%）/（14%-10%）=（0-100）/（-150-100），IRR=（0-100）/（-150-100）×（14%-10%）+10%=11.6%。
16.下列籌資方式中，由企業之間商品或勞務交易活動形成的，能夠作為企業短期資金經常性來源的是（ ）。
A.融資租賃
B.留存收益
C.短期借款
D.商業信用
答案：D
商業信用是指企業在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業之間的直接信用行為，也是企業短期資金的重要來源。
17.某公司信用條件為“0.8/10，N/30”，預計有25%（按銷售量計算）的客戶選擇現金折扣優惠，其余客戶在信用期滿時付款，則平均收現期為（ ）。
A.15天
B.20天
C.30天
D.25天
答案：D
平均收現期=25%×10+（1-25%）×30=25天
18.在責任成本管理中，關於成本中心的表述錯誤的是（）。
A.責任成本是成本中心考核和控制的主要內容
B.成本中心是指有權發生並控制成本的單位
C.成本中心不考核收入，只考核成本
D.成本中心需要對本中心的全部成本負責
答案：D
成本中心只對可控成本負責，不負責不可控成本。選項D表述錯誤。
19.某產品標準工時為2小時件，變動制造費用標準分配率為3元小時，如果實際產量為3000件，實際工時為6300小時，實際變動制造費用為20160元。則變動制造費用效率差異為（ ）。
A.1260元
B.630元
C.2160元
D.900元
答案：D
變動制造費用效率差異=（實際工時標準工時）×變動制造費用標準分配率=（6300-3000×2）×3=900（元）。
20.某公司將1%的股票贈與管理者以激勵其實現設定的業績目標，如果目標未實現，公司有權將股票收回，這種股權激勵模式是（）。
A.股票期權模式
B.股票增值權模式
C.業績股票激勵模式
D.限制性股票模式
答案：D
限制性股票模式是指激勵對象按照股權激勵計劃規定的條件，獲得的轉讓等部分權力受到限制的本公司股票。公司為了實現某壹特定目標，先將壹定數量的股票贈與或以較低價格售予激勵對象。只有當實現預定目標後，激勵對象才可將限制性股票拋售並從中獲利；若預定目標沒有實現，公司有權將免費贈與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵對象購買時的價格回購。
21.關於股票分割，下列表述正確的是（）。
A.會引起股票面值的變化
B.不會增加發行在外的股票總數
C.會引起所有者權益總額的變化
D.會引起所有者權益內部結構的變化
答案：A
股票分割，是將壹股股票拆分成多股股票的行為。股票分割會改變股票面值，增加發行在外的股票總數，但不會改變所有者權益總額、所有者權益內部結構以及公司的資本結構。
22.某公司流動比率為18，如果賒購批原材料，則流動比率的變化方向是（ ）。
A.不變
B.以上都有可能
C.變大
D.變小
答案：D
流動比率=流動資產流動負債，流動比率為1.8，說明流動資產大於流動負債。賒購壹批原材料，會使流動資產和流動負債等額增長，流動負債的增長幅度大於流動資產的增長幅度，流動比率變小。
23.下列各項中，既不影響現金比率又不影響速動比率的是（ ）。
A.交易性金融資產
B.應收票據
C.短期借款
D.存貨
答案：D
存貨既不屬於速動資產，也不屬於現金資產，因此既不影響現金比率又不影響速動比率。
二、多項選擇題
1.下列各項中，屬於相關比率的有（）。
A.流動資產占資產總額的百分比
B.營業利潤率
C.資產負債率
D.流動比率
答案： C，D
解析：相關比率是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。選項A屬於構成比率。選項B屬於效率比率。
2.為了緩解公司債權人和所有者之間的利益沖突，債權人可以采取的措施有
A.設置借債擔保條款
B.不再給予新的借款
C.限制支付現金股利
D.事先規定借債用途
答案：A，B，C，D
所有者與債權人的利益沖突，可以通過以下方式解決： （1） 限制性借債。債權人通過事先規定借債用途限制、借債擔保條款和借債信用條件，使所有者不能通過以上兩種方式削弱債權人的債權價值。”（2） 收回借款或停止借款。當債權人發現企業有侵蝕其債權價值的意圖時，采取收回債權或不再給予新的借款的措施，從而保護自身權益。此外，在長期借款的保護性條款中，限制支付現金股利屬於壹般性保護條款的內容，也可以視為緩解公司債權人和所有者之間利益沖突的措施。
3.關於兩項證券資產的風險比較，下列說法正確的有（ ）。
A.期望值相同的情況下，標準差率越大，風險程度越大
B.期望值不同的情況下，標準差率越大，風險程度越大
C.期望值不同的情況下，標準差越大，風險程度越大
D.期望值相同的情況下，標準差越大，風險程度越大
答案：A，B，D
標準差以絕 對數衡量決策方案的風險，不適用於期望值不同的決策方案風險程度的比較。在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大；標準差越小，則風險越小。標準差率是壹個相對指標，它以相對數反映決策方案的風險程度，既適用於期望值相同的決策方案，也適用於期望值不同的決策方案。標準差率越大，風險越大；標準差率越小，風險越小。
4.某公司發放股利前的股東權益如下：股本3000萬元（每股面值1元），資本公積2000萬元，盈余公積2000萬元，未分配利潤5000萬元。若每10股發放1股普通股作為股利，股利按市價（每股10元）計算，則公司發放股利後，下列說法正確的有（）。
A.未分配利潤的金額為2000萬元
B.股東權益的金額為12000萬元
C.股本的金額為3300萬元
D.盈余公積的金額為4700萬元
答案：A，B，C
發放股票股利後，未分配利潤=5000-3000/10x10=2000 （萬元），股本=3000+3000/10x1=3300 （萬元），資本公積=2000+3000/10x （10-1） =4700 （萬元），發放股票股利不影響盈余公積，選項A、C正確，選項D錯誤。發放股票股利前後股東權益金額不變，仍為3000+2000+2000+ 5000=12000 （萬元），選項B正確。
5.下列投資項目財務評價指標中，考慮了項目壽命期內全部現金流量的有（ ）。
A.現值指數
B.動態回收期
C.年金凈流量
D.內含收益率
答案：A，C，D
計算動態回收期時只考慮了未來現金凈流量現值總和中等於原始投資額現值的部分，沒有考慮超過原始投資額現值的部分。因此選項B不選，其他選項都是考慮了項目壽命期內全部現金流量的。
6.企業在制定流動資產融資策略時，下列各項中被視為長期資金來源的有（）。
A.股東權益資本
B.臨時性流動負債
C.自發性流動負債
D.長期負債
答案：A，C，D
在流動資產的融資策略中，融資的長期來源包括自發性流動負債、長期負債以及股東權益資本；短期來源主要是指臨時性流動負債，例如短期銀行借款。
7.在作業成本法下，下列屬於批別級作業的有（）
A.設備調試
B.廠房維護
C.生產準備
D.新產品設計
答案：A，C
批別級作業，是指為壹組（或壹批）產品（或服務）實施的、使該組（該批）產品（或服務）受益的作業。該類作業的發生是由生產的批量數而不是單個產品（或服務）引起的，其數量與.產品（或服務）的批量數呈正比例變動。選項A、C屬於批別級作業，選項B屬於設施級作業，選項D屬於品種級作業。
8.關於留存收益籌資的特點，下列表述正確的有（AC）
A、不發生籌資費用
B、沒有資本成本
C、籌資數額相對有限
D、不分散公司的控制權
答案：AC
解析：留存收益籌資的特點有：不發生籌資費用、維持公司的控制權分布、籌資數額有限；選項AC正確。
9.在存貨訂貨量決策中，下列關於保險儲備的表述正確的有（ ）
A、保險儲備增加，存貨的缺貨損失減小
B、保險儲備增加，存貨中斷的概率變小
C、保險儲備增加，存貨的再訂貨點降低
D、保險儲備增加，存貨的儲存成本提高
答案：ABD
解析：考慮保險儲備的再訂貨點=預計交貨期內的需求+保險儲備。因此保險儲備增加，存貨的再訂貨點提 升，選項C錯誤。保險儲備增加，存貨的缺貨損失、中斷概率減小，儲存成本增加。
三、判斷題
1.作業成本法下，壹個作業中心只有壹種作業。（）
A.對
B.錯
答案： B