現代體育產業經歷了四個重要的發展時期。1946 ~ 1981早期PE時期，壹些小的私人資產投資，小企業接觸私募，使得PE起步。從1982到1993的第壹輪經濟蕭條與繁榮使PE發展到第二個時期，這個時期的特征是以垃圾債券為資本杠桿的壹大波收購，並在80年代末90年代初達到高潮，當時它還在近乎崩潰的杠桿收購行業環境下瘋狂收購美國著名的食品和煙草公司RJR·貝斯克。PE在第二次經濟周期(1992 ~ 2002)被洗盤，經歷了第三次演變期。在這個時期的開始，90年代初，出現了壹系列的金融和經濟現象，如儲蓄和貸款危機，內幕交易醜聞和房地產危機。這壹時期出現了更多的機構化私募股權投資企業，並在65438到0999到2000年的互聯網泡沫時期達到發展高潮。從2003年到2007年，成為PE發展的第四個重要時期。全球經濟從之前的互聯網泡沫逐漸走弱，杠桿收購也達到了前所未有的規模，從而使得私募股權企業的機構化空前發展。我們可以從2007年黑石集團的IPO中得到充分的證明。
經過50多年的發展，國際私募股權投資基金已經成為繼銀行貸款和IPO之後的重要融資手段。國際私募股權投資基金規模大，投資領域廣，資金來源廣，參與機構多樣。西方國家私募股權投資基金已經占到其GDP的4% ~ 5%。迄今為止，全球私募股權投資公司數以千計，其中黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德克薩斯太平洋、高盛、美林等機構是佼佼者。
私募股權基金在中國的發展
與美國私募股權投資的發展類似，中國私募股權投資的探索和發展也是從風險投資開始的，風險投資在中國的嘗試可以追溯到上世紀80年代。1985年中央發布的《關於科技改革的決定》提到了扶持創業投資的問題，隨後國家科委和財政部等部門成立了國內第壹家創業投資機構——中國新技術創業投資公司(中創公司)。20世紀90年代後，大量海外私募股權投資基金開始進入中國，掀起了私募股權投資中國這個新興經濟體的熱潮。
第壹次投資浪潮出現在改革開放後的1992。現階段投資對象以國企為主，海外投資基金大多與國內部委合作，如北方工業、嘉陵等。但由於體制沒有理順，行政幹預嚴重，投資機構很難找到好的項目。當時海外上市很少，也無法在國內全流通。私募股權投資後沒有出路，導致投資基金剛進入中國時失敗。這些資金大部分是在1997之前撤回或解散的。
1999《中央關於加強技術創新發展高新技術實現產業化的決定》的頒布，為我國私募股權投資的發展做出了制度安排，極大地鼓舞了發展私募股權投資的熱情，掀起了第二次短暫的投資浪潮。國內建立了壹大批政府主導的風險投資機構，其中比較有代表性的有深圳市創新投資集團公司(由深圳市政府組建)和中科院主導的上海聯創、中科招商。2000年初發布的《關於建立我國風險投資機制的意見》是我國第壹個關於風險投資發展的戰略性、綱領性文件，為風險投資機制確立了相關原則。與此同時，中國政府也在積極準備開放深圳創業板，壹系列政策措施極大地促進了私募股權投資在中國的發展。但當時由於中小企業板尚未建立，資金退出渠道仍不夠暢通，大量投資企業無法收回投資而倒閉。
前兩次私募股權投資熱潮都是因為退出渠道不暢而失敗，但這種情況在2004年出現了轉機。2004年，中國資本市場出現了壹項有利於私募股權投資發展的制度創新——深圳中小企業板正式推出，為私募股權投資在國內資本市場提供了IPO退出模式。所以第三波投資出現在2004年之後，私募股權投資的成功案例開始出現。2004年6月，著名的美國新橋資本以1.253億元從深圳市政府手中買下深發展17.89%的控股權，這也是國際M&A基金在中國的第壹樁大案，也誕生了第壹家國際資本控股的中國商業銀行。此後，許多類似的PE案例接踵而至，PE投資市場日益活躍。從開發規模和數量來看，這壹輪開發的規模和數量都超過了以往任何壹個時期。
進入新世紀後，中國出色的經濟越來越吸引在海外留學的中國留學生回國創業發展。壹個高科技項目，壹個小型創業團隊，壹筆小額啟動資金。這是絕大多數海歸剛創業時的情況。不要說百度、搜狐這樣的互聯網公司，就是UT斯達康這樣的通信公司。創業之初，他們只是三兩個人，七八把槍。只是由於風險投資基金(私募股權投資基金的壹種形式)的持續融資，這些公司才最終從大量同類公司中脫穎而出。
海外學者的風險投資經歷了近十年的發展，規模日益壯大。目前，在納斯達克上市的中國企業超過40家，總市值超過300億美元。在納斯達克上市的中國企業中，大多數高管都有海外留學背景；在納斯達克上市的中國企業正在推動新技術和傳統產業的發展，創造了企業在中國發展和海外融資的新模式。
近年來，在納斯達克上市的中國企業已經突破了互聯網和高科技公司的範疇。許多行業和領域的公司正在登陸納斯達克。對此，納斯達克中國首席代表徐光勛指出，“這些公司都在納斯達克上市，他們帶來的中國理念也被國際市場所接受。這對於中國企業來說，無疑是壹件好事。在納斯達克上市的中國企業中，大部分高管都有留學背景。”
以北京中關村科技園(000931行情，股吧)為例。在納斯達克上市的中關村科技園區中國企業中，有不少是歸國企業。這些在納斯達克上市的海歸，正在從推動國內新經濟、新技術、互聯網的發展，擴展到推動國內傳統產業的發展。
壹批留學生，如百度、新浪、搜狐、攜程、如家等。，回國創業，帶回了大量的風險投資。這種全新的融資方式極大地催化了中小企業的成長。同時，幾乎所有國際風險投資公司在中國的負責人都是海歸。IDG高級合夥人熊曉鴿、CDH國際創業投資基金董事長吳尚誌、賽富亞洲投資基金首席合夥人閆妍、紅杉基金中方合夥人沈南鵬、金沙江創投董事總經理丁健、中經合集團董事總經理張穎、北極光創投基金創始合夥人鄧峰、北鬥星創投基金董事總經理吳利峰、啟明創投創始人兼董事總經理鄺子平、德州太平洋建設集團合夥人王偉等等。大部分風險資本是通過海歸或在海歸工作的外企帶入中國的。這些投資促進了國內的創業熱情，促進了大量歸國企業和國內中小企業的發展，也促進了國內創投行業的進步。
總體而言，私募股權投資在中國發展迅速，新募集資金數量、募集資金金額、投資案例和金額等投資發展基礎數據將長期保持增長，這是新興市場經濟發展和中國企業數量多、發展快帶來的投資機會。