報告分為三個方面:單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同行業其他公司的比較。這裏我們把財務比率分析分為償債能力分析、資本結構分析(或長期償債能力分析)、經營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現金保障能力分析和利潤構成分析。
A.償付能力分析:
流動比率=流動資產/流動負債
流動比率可以反映短期償債能力。壹般認為，生產企業合理的最低周轉率為2。壹般來說，影響流動比率的主要因素是商業周期、流動資產中應收賬款的金額和存貨的周轉率。
速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債
由於種種原因，存貨的流動性較差，所以用流動資產減去存貨得到的速動比率所反映的短期償債能力更有說服力。壹般認為，企業合理的最低速動比率為1。但是，行業對速動比率的影響很大。比如門店幾乎沒有應收賬款，比例會比1低很多。影響速動比率可信度的壹個重要因素是應收賬款的流動性。
保守速動比率(超速動比率)=(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款)/流動負債。
進壹步剔除通常與當期現金流不相關的項目，如預付費用。
現金比率=(貨幣資金/流動負債)
現金比率反映了企業償還短期債務的能力。
應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款
代表壹年內應收賬款轉換為現金的平均次數。如果周轉率過低，會影響企業的短期償債能力。
應收賬款周轉天數= 360天/應收賬款周轉率
代表應收賬款在壹年中轉化為現金的平均天數。影響企業短期償債能力。
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B.資本結構分析(或長期償債能力分析):
股東權益比率=股東權益總額/總資產×100%
反映所有者提供的資本占總資產的比例，反映企業的基本財務結構是否穩定。壹般來說，高比率是低風險低回報的財務結構，低比率是高風險高回報的財務結構。
資產負債率=總負債/總資產×100%
反映總資產中有多大比例是通過借款獲得的。
資本負債率=負債總額/股東權益期末數×100%
它比資產負債率更能準確地揭示企業的償債能力，因為企業只有通過增加資本才能降低負債率。200%的資本負債率是壹般的警戒線，超過了就要特別註意了。
長期負債比率=長期負債/總資產×100%
判斷企業債務狀況的指標。不會增加企業短期償債壓力，但屬於資本結構問題，會給經濟衰退中的企業帶來額外風險。
有息負債率=(短期借款+壹年內到期的長期負債+長期借款+應付債券+長期應付款)/期末股東權益數×100%。
無息負債和有息負債對利潤的影響完全不同。前者不直接減少利潤，後者可以通過財務費用減少利潤。因此，在降低負債率時，公司應重點降低有息負債而不是無息負債，這對利潤增長或扭虧為盈意義重大。在揭示公司償付能力方面，100%是國際公認的有息負債與資本之比的資本安全警戒線。
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C.運營效率分析:
凈資產調整系數=(調整後每股凈資產-每股凈資產)/每股凈資產
調整後每股凈資產=(股東權益-3年以上應收賬款-遞延費用-待處置財產凈損失-遞延資產)/普通股股數。
損失的是不能產生效益的四類資產。凈資產調整系數越大，公司的資產質量越低。特別是如果在系數較大的情況下，公司的凈資產收益率仍然很高，就要深入分析。
營業費用率=營業費用/主營業務收入×100%
財務費用率=財務費用/主營業務收入×100%
反映企業財務狀況的指標。
三項費用增長率=(上期三項費用合計-本期三項費用合計)/本期三項費用合計。
三項費用合計=營業費用+管理費用+財務費用
三項費用之和反映了企業的運營成本。如果三項費用之和相對於主營業務收入顯著增加(或減少)，說明企業發生了壹定程度的變化，要引起重視。
存貨周轉率=銷貨成本× 2/(期初存貨+期末存貨)
庫存周轉天數= 360天/庫存周轉率
庫存周轉率(天數)表示公司產品的產銷率。如果與同行業其他公司相比，周轉率太小(或者日子太長)，就要註意公司的產品能否順利銷售。
固定資產周轉率=銷售收入/平均固定資產
這個比率是衡量企業使用固定資產效率的壹個指標，指標越高，使用固定資產的效果越好。
總資產周轉率=銷售收入/平均總資產
指數越大，銷售能力越強。
主營業務收入增長率=(本期主營業務收入-上期主營業務收入)/上期主營業務收入×100%
壹般產品處於成長期時，增長率應大於10%。
其他應收賬款對流動資產的比率=其他應收賬款/流動資產
其他應收款主要核算與生產經營和銷售活動無關的貨幣交易，壹般應較小。如果指標高，說明營運資金用於非正常經營活動的比例高，要關註是否與關聯交易有關。
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D.盈利能力分析:
營業成本率=營業成本/主營業務收入×100%
在同行中，營業成本率最有可比性，因為原材料消耗基本壹致，生產設備和工資也比較壹致。這個指數的差異可以說明公司之間的資源、區位、技術和勞動生產率的情況。那些營業成本率低的同行往往有壹些優勢，而這些優勢也造成了盈利能力的差異。相反，那些運營成本率較高的同行，在盈利能力上必然處於劣勢。
營業利潤率=營業利潤/主營業務收入×100%
銷售毛利率=(主營業務收入-主營業務成本)/主營業務收入×100%
稅前利潤率=利潤總額/主營業務收入×100%
稅後利潤率=凈利潤/主營業務收入×100%
這些指標都從某個側面反映了企業的盈利能力。
資產收益率=凈利潤× 2/(期初總資產+期末總資產)×100%。
資產收益率反映的是企業總資產的利用效率，或者說是企業全部資產的盈利能力。
凈資產收益率=凈利潤/凈資產×100%
又稱股東權益報酬率，該指標反映股東投入的資金能產生多少利潤。
經常性凈資產收益率=扣除非經常性損益後的凈利潤/期末股東權益數×100%。
壹般來說，資產只能產生“扣除非經常性損益後的凈利潤”，所以用這個指標來衡量資產更準確。
主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入×100%
企業要想實現可持續發展，主營業務利潤率處於同行業前列並保持穩定是非常重要的。但如果指數異常高於行業平均水平，也要謹慎。
固定資產收益率=營業利潤/固定資產凈值×100%
總資產收益率=凈利潤/期末總資產×100%
總資產經常性收益率=扣除非經常性損益後的凈利潤/總資產期末數×100%。
這幾項都是從某個方面衡量資產回報率的。
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E.投資收益分析:
市盈率=每股市價/每股凈利潤
凈資產比率=每股市價/每股凈資產值
資產比率=每股市價/每股資產價值
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F.現金保障能力分析:
銷售商品收到的現金與主營業務收入的比率=銷售商品和提供勞務收到的現金/主營業務收入× 100%。
正常周轉企業的指數應大於1。如果指標低，可能是關聯交易大，虛構銷售收入或透支未來銷售，可能會使來年業績大幅下滑。
經營活動現金流量凈額與凈利潤的比率=經營活動現金流量凈額/凈利潤× 100%。
凈利潤直接現金保障倍數=(經營性現金流量凈額-其他與經營活動有關的現金流入+其他與經營活動有關的現金流出)/主營業務收入× 100%。
經營性現金流量凈額與短期有息負債的比率=經營性現金流量凈額/(短期借款+1年內到期的長期負債)× 100%。
每股現金及現金等價物凈增加額=現金及現金等價物凈增加額/股份數。
每股自由現金流=自由現金流/股票數量
(自由現金流=凈利潤+折舊攤銷-資本支出-流動性需求-償還債務本金+新借入資金)
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G.利潤構成分析:
為了讓投資者清楚地看到利潤表中的利潤構成，我想對損益項目做壹個分析(包括:主營業務收入、其他業務收入、折扣和折讓、投資收益、補貼收入、營業外收入、主營業務成本、主營業務稅金及附加、其他業務費用、存貨跌價損失、營業費用、管理費用、財務費用、營業外支出、所得稅等。)股份有限公司會計制度中必須規定的。)對凈利潤的比例做壹個利潤構成表。
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