從近幾年的考試來說本章屬於比較重點的章節，題型可以出客觀題，也可以出計算題，甚至綜合題。客觀題歷來在本章出題所占分數較多，而且客觀題的出題點很多。
第壹節 企業籌資概述
壹、企業籌資的含義和動機（熟悉）
企業籌資是指企業根據生產經營等活動對資金的需要，通過壹定的渠道，采取適當的方式，獲取所需資金的壹種行為。企業籌資的動機可分為四類：設立性籌資、擴張性籌資、調整性籌資和混合性籌資。
二、企業籌資的分類：（掌握）
（1）按照資金的來源渠道不同，分為權益籌資和負債籌資。
（2）按照是否通過金融機構，分為直接籌資和間接籌資。
（3）按照資金的取得方式不同，分為內源籌資和外源籌資。
（4）按照籌資的結果是否在資產負債表上得以反映，分為表內籌資和表外籌資。
（5）按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集與長期資金籌集
例題：下列屬於直接籌資方式的有（?）。
A.發行債券
B.銀行借款
C.發行股票
D.利用商業信用
答案：ACD
三、籌資渠道與籌資方式（掌握）?
比較內容 籌資渠道 籌資方式
含義 籌措資金來源的方向與通道，體現資金的來源與供應量 籌資方式是指籌措資金時所采取的具體形式
種類或方式 國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業資金、居民個人資金和企業自留資金等六種 吸收直接投資、發行股票、向銀行借款、利用商業信用、發行公司債券、融資租賃、利用留存收益和杠桿收購
四、企業籌資的基本原則（了解）
（壹）規模適當原則
（二）籌措及時原則
（三）來源合理原則
（四）方式經濟原則
五、企業資金需要量的預測
（壹）定性預測法（了解）
利用直觀的資料，依靠個人的經驗和主觀分析、判斷能力，預測未來資金需要量的方法。
（二）定量預測法（掌握）
主要介紹比率預測法和資金習性預測法。
1.比率預測法
依據壹定的財務比率進行預測，在眾多的財務比率預測中，最常用的是銷售額比率法。
銷售額比率法
（1）假設前提：企業的部分資產和負債與銷售額同比例變化；企業各項資產、負債和所有者權益結構已達到。
（2）基本原理：會計恒等式
（3）計算公式：P65
外界資金需要量=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益
參照教材P63 例3-1
（4）基本步驟：
①區分變動性項目（隨銷售收入變動而呈同比率變動的項目）和非變動性項目
②計算變動性項目的銷售百分率=基期變動性資產或（負債）/基期銷售收入
③計算需要增加的資金=增加的資產-增加的負債
④計算需追加的外部籌資額
計算公式：
外界資金需要量=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益
增加的資產=增量收入×基期變動資產占基期銷售額的百分比＋非變動資產調整數
增加的負債=增量收入×基期變動負債占基期銷售額的百分比
增加的留存收益=預計銷售收入×銷售凈利率×收益留存率
教材P63 例3-1：
增加的資產=20000×50%=10000（萬元）
增加的負債=20000×15%=3000（萬元）
增加的留存收益=120000×10%×40%=4800（萬元）
外界資金需要量=10000-3000-4800=2200（萬元）
例題1：
已知：某公司2002年銷售收入為20000萬元，銷售凈利潤率為12%，凈利潤的60%分配給投資者。2002年12月31日的資產負債表（簡表）如下：
資產負債表（簡表）
2002年12月31日 單位：萬元
資產 ?期末余額 負債及所有者權益 ?期末余額
?貨幣資金
應收賬款凈額
存貨
固定資產凈值
無形資產 ?1000
3000
6000
7000
1000 應付賬款
應付票據
長期借款
實收資本
留存收益 ?1000
2000
9000
4000
2000
?資產總計 ?18000 負債與所有者權益總計 ?18000
該公司2003年計劃銷售收入比上年增長30%，為實現這壹目標，公司需新增設備壹臺，價值148萬元。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可按面值發行票面年利率為10%、期限為10年、每年年未付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持壹致，公司債券的發行費用可忽略不計，適用的企業所得稅稅率為33%。要求：
（1）計算2003年公司需增加的營運資金
（2）預測2003年需要對外籌集資金量
答案：
（1）計算2003年公司需增加的營運資金
流動資產占銷售收入的百分比=10000/20000=50%
流動負債占銷售收入的百分比=3000/20000=15%
增加的銷售收入=20000×30%=6000（萬元）
增加的營運資金=增加的流動資產-增加的流動負債
=6000×50%-6000×15%=2100（萬元）
（2）預測2003年需要對外籌集資金量
增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（萬元）
對外籌集資金量=148+2100-1248=1000（萬元）
2.資金習性預測法P65
（1）幾個基本概念
（2）總資金直線方程：y=a+bx
①高低點法--選擇業務量最低的兩點資料
參照教材P67例3-2
然後根據點或最低點的資料，代入公式a＝y-bx
特點：比較簡便，精確性差，代表性差。
例2：某企業2004年銷售收入與資產情況如下：
單位：萬元
時 間 銷售收入 現金 應收賬款 存貨 固定資產 流動負債
第壹季度 600 1400 2100 3500 6500 1080
第二季度 500 1200 1900 3100 6500 930
第三季度 680 1620 2560 4000 6500 1200
第四季度 700 1600 2500 4100 6500 1230
合 計 2480 5820 9060 14700 6500 4440
要求：要求采用高低點法分項建立資金預測模型，並預測當2005年銷售收入為2700萬元時企業的資金需要總量
註意：我們選擇高點和低點的依據是業務量，而非資金占用量。
解：現金占用情況：
b現＝△y /△x=(1600-1200)/（700-500）=2
a現＝y-bx=1600-2×700=200
應收賬款占用情況
b應＝△y /△x=(2500-1900)/（700-500）=3
a應＝y-bx=2500-3×700=400
存貨占用情況
b存＝△y /△x=(4100-3100)/（700-500）=5
a存＝y-bx=4100-5×700=600
固定資產占用：a固=6500
流動負債占用情況
b流＝△y /△x=(1230-930)/（700-500）=1.5
a流＝y-bx=1230-1.5×700=180
匯總計算：
b＝2+3+5-1.5=8.5
a＝200+400+600+6500-180=7520
y=a+b·x=7520+8.5x
當2005年銷售收入預計達到2700萬元時
預計需要的資金總額=7520+8.5x=30470（元）
②回歸直線分析法：
總資金直線方程：y=a+bx
參照教材68頁的?例3-3
回歸分析法的特點：比較科學，精確度高，但是計算繁雜。