證監會網站顯示，在截至2014年2月27日的《創業板發行監管部首次公開發行股票申報企業基本信息情況表》中，本年度已終止審查的首次公開發行股票申報企業名單中（創業板發行監管部），出現斯邁柯的身影，審核時間為2014年2月26日。
而《第壹財經日報》記者註意到，斯邁柯則成為本年度IPO重啟以來，首個被終止進程的創業板已過會企業，記者查閱相關公告發現，其IPO計劃曾於2011年12月20日在證監會創業板發行審核委員會2011年第83次會議時獲得通過。與此同時的還有雲意電氣，但後者2012年3月21日即成功上市。
對於斯邁柯過會後突然終止審查IPO進程，有業內人士分析稱，現在正值剩余30家已過會企業補2013年年報的窗口期，這次斯邁柯的終止審查IPO，或許與此有很大關系，去年的業績也許不理想；另壹方面，此前關於這家公司的質疑也層出不窮，也有可能部分質疑被監管層證實。
業績或成主因
此前，證監會發布的《關於近期首發企業審核情況及下壹步安排》稱，目前已過發審會且辦理完會後事項的首發企業，都已取得核準文件；其余過會企業除個別企業外，均擬補報2013年年報，預計要到3月才能發行。此外，目前在審的首發企業，預計也要到3月才會召開首發企業發審會。
對此，券商人士對本報記者表示：“如果企業基本面沒有太大問題的話，能在節前發的就都發了，剩下沒拿到批文的多為經營、募投出現問題需要補充會後事項，所以難以在節前順利拿到批文，或者出現訴訟以及被監管層立案調查導致會後事項暫時無法補充的公司。”
資料顯示，斯邁柯的主營業務為特種金屬壓力容器的研發、設計、生產與銷售。公司提供的產品使用了鈦、鋯、鎳、高級不銹鋼、金屬復合材料等特種金屬材質，包括了反應容器、換熱容器、分離容器和儲運容器等工藝流程中的關鍵裝置，涵蓋了石油化工、煤化工、鹽化工、精細化工、制藥、環保等下遊應用領域。
本報記者查閱，在已經上市的創業板公司中，與斯邁柯處於同壹行業的具有可比價值的公司為科新機電，在2014年2月27日晚間，其發布去年業績預告稱，報告期內，公司實現營業總收入2.26億元，較上年同期增長33.67%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為-2700萬元，較上年同期下降581.97%。
對此，科新機電解釋稱，雖然本年度公司營業收入同比有較大幅度增長，但公司募投項目和新疆科新重裝有限公司制造基地產能均未達到預期產能，未能實現規模效應，固定性生產成本和經營費用無法攤薄；加之市場競爭激烈，本年度完工產品訂單附加值較低，產品毛利率同比較大幅度下降。
從此看出，特種金屬設備制造行業去年的日子並不好過，而記者查閱斯邁柯IPO申報稿發現，公司的核心技術寥寥可數。即使是已經獲批的五項專利，都是在2011年8、9月份才獲得通過。
有機構對其業績預測稱，壹方面行業競爭更加激烈，訂單的附加值在降低，產品的毛利率也在大幅下滑；另壹方面在行業內沒有特別先進的核心技術，還有壹點即是其原材料鈦、鋯、鎳等去年處於回暖期，價格也在上漲，因而斯邁柯去年的業績或許很不理想。
而深交所網站顯示，對於創業板上市企業的財務數據的要求為，最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計≥1000萬元，且持續增長；或者最近壹年盈利，且凈利潤≥500萬元，最近壹年營業收入≥5000萬元，最近兩年營業收入增長率均≥30%；最近壹期末凈資產≥2000萬元，且不存在未彌補虧損；發行後股本總額≥3000萬元；會計基礎工作規範，內部控制制度健全有效，財務會計報告無虛假記載。
質疑中過會
雖然2011年末趕上了已經過會的列車，但斯邁柯的IPO進程也多次遭遇坎坷。
本報記者查閱資料顯示，雖然過會了，但斯邁柯並未能如願以償地快速登陸創業板。而是由於證監會自2012年末對在審IPO企業發出《關於做好首次公開發行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作的通知》後，開始了三個月的自查階段。
隨後，證監會當年4月又進行了抽查企業的選取工作。在創業板抽取的10家公司中，又發現了斯邁柯的身影，抽查結束後，IPO卻意外暫停，導致其至今仍然沒能成功登陸創業板。
而在這壹系列過程中，伴隨斯邁柯的卻是層出不窮的質疑聲。申報稿顯示，斯邁柯的業績增速較快。“近三年凈利潤621萬元、1372萬元、2611萬元；高於同行的毛利率24.23%、23.59%、26.78%。”然而，光鮮背後隱藏的是業界對斯邁柯財務問題的擔憂。突擊入股的股東成立時間與入股斯邁柯時間的間隔之短令人生疑，而其中壹些股東與永金投資的關聯關系以及道不明的銷售數據更是讓人大惑不解。此外，深厚的PE背景雖然給斯邁柯的成長帶來了很大幫助，但從股權結構的穩定性看，過多的PE則給公司經營帶來了許多不確定性。
對此，上述業內人士表示，不間斷的質疑使得斯邁柯雖然過會，也沒有拿到上市批文，媒體報道的質疑也並非無中生有，這也引起了監管層的註意，因為拖累其IPO遲遲未能成功。
除此之外，今年以來創業板IPO終止審查的企業還有，上海粱江通信系統股份有限公司、方正寬帶網絡服務股份有限公司、廣東迅通科技股份有限公司、四川省艾普網絡股份有限公司、深圳眾為興技術股份有限公司等5家。