我們在調查“新舊會計準則自由選擇的傾向”時,69%的受訪CFO傾向於“應對新規則增加的選擇”,但365,438+0%的受訪CFO仍願意“應對原規則”。新會計準則雖然有為“資本說話”開路的模糊含義,但並未引起上市公司的足夠重視。很多受訪者認為只是會計方法的壹些變化,沒有從微觀企業財務適應宏觀金融市場變化的角度去思考和應對。
雖然新會計準則給上市公司帶來了諸多深遠的影響,但值得註意的是,來自全球資本市場的成熟實踐早已證明,采用不同的會計準則並不會帶來實質性的估值差異。在蒂姆·科勒(Tim Kohler)、馬克·戈德哈特(Mark Godehardt)和大衛·魏·塞爾斯(David Wei sayles)為麥肯錫公司(McKinsey & Company)撰寫的被譽為價值評估領域聖經的《價值評估——企業價值的衡量和管理》(Value Assessment-Measurement and Management of Corporate Value)壹書中,三位作者分析了50家歐洲公司的樣本,這些公司從1997年到2004年在美國上市,按照美國通用會計準則(American GAAP)計算,美國和當地會計準則計算的凈收益和權益相差很大,超過壹半的公司相差超過30%,但其對公司股價的影響並不顯著。蒂姆·科勒(Tim Kohler)等人據此得出結論,“對於市場而言,選擇哪種會計準則並不重要。”股市不在乎選擇哪種會計準則,但投資者在乎的是基本面表現。"
中國證監會研究中心主任齊彬(齊彬新聞,齊彬談話)近日引用央行行長助理易綱《大博弈——華爾街金融帝國的崛起》壹書序言中的壹段話(易綱新聞,易綱談話)-“為什麽全世界的投資者都想持有某種貨幣,投資於某個市場?主要考慮安全、收益和投資。中國市場和人民幣完全有這個潛力。”
從這個意義上說,意在掀起本土企業全面財務改革的新會計準則,雖然在很多細節上並不具有前瞻性和完善性,但將有效地把本土企業推向“資本為王”的波動時代。
2006年2月15日,財政部發布了壹系列新修訂的企業會計準則(以下簡稱新會計準則),包括修訂後的《企業會計準則——基本準則(基本準則)》、22項新發布的會計準則和16對原會計準則的修訂(38項具體會計準則)。其中,新會計準則基本準則自2007年6月65438+10月1日起實施,同期在上市公司範圍內實施38項具體會計準則,鼓勵其他企業執行。
這壹醞釀已久的新會計準則將對本土企業的業績和財務運行產生哪些深遠影響?
為此,《CFO》雜誌針對國內上市公司CFO推出了《上市公司新準則實施影響調查》,從新會計準則對企業盈利能力的影響、對財務體系運行的影響、實際操作中的易用性、對企業的重大影響(前三)、對企業財務彈性的影響、自由選擇下新舊準則的傾向等七個方面進行了抽樣調查。我們總共選擇了65,438+000家上市公司。樣本行業涵蓋了傳統制造業、電子電器、交通運輸、能源、金融、現代服務業、房地產、有色金屬、造紙等眾多行業,實際回收有效反饋問卷78份,基本代表了國內上市公司執行新會計準則的整體情況。
與國內許多專業會計機構和學術研究機構專註於新會計準則的解讀和研究不同,本刊並不太關註新會計準則對金融科技的影響,而是立足於揭示新會計準則對本土企業價值創造(股東價值和社會價值最大化)的影響。結合這些生動的調查反饋,我們可以清楚地看到,新會計準則的出臺,隱含著本土企業財務運行環境的深刻變化。原有的僵化、保守、歷史的核算方法已經跟不上中國金融全面開放的洶湧資本洪流,動態、可變、市場化的新核算方法正在為即將到來的“資本為王”時代奠定全新的基石。
要想看到新鮮會計準則背後的深意,不妨從兩個老故事說起。
聯合國國際會計準則專家工作組第二十二屆會議於2005年6月5日至10月26日在日內瓦舉行。率團與會的財政部副部長王軍應邀就中國會計準則建設和會計準則國際趨同問題發表演講。他說,“今年以來,我國在會計準則體系建設方面取得了很大進展。明年初,將建成適應我國國情、與國際財務報告準則全面趨同的獨立會計準則體系,覆蓋各類企業經濟業務,從而基本實現與國際財務報告準則的趨同。對此,國際會計準則理事會主席大衛·泰迪也公開回應稱,新企業會計準則體系在中國的發布和實施,使得中國企業會計準則與IASB指定的國際財務報告準則實現了“實質性趨同”。
2006年6月65438+2月11日,為期五年的WTO“過渡性長跑”正式結束,中國開始全面履行入世承諾。這意味著中國經濟金融將全面融入世界經濟金融體系,中外金融機構將展開全面的合作與競爭。
我們在調查研究中發現,新會計準則帶來的會計規則的技術性變化並不是CFO們最關心的,與公司財務密切相關的企業價值評估水平的巨大差異將是壹個革命性的挑戰,並為中國資本市場即將展開的大重組、大收購浪潮奠定全面的基礎。