財務報表分析的基本理論；
財務指標
盈利率指標分析
盈利率是投資者最重要的指標。測試盈利能力的指標主要包括:
1.資產報酬率也叫投資報酬率，表示公司總資產的平均每百元凈利潤，可以用來衡量投資資源的經營效益。原則上比例越大越好。
資產回報率=(稅後利潤÷平均總資產)× 100%
其中平均總資產=(期初總資產+期末總資產)÷2
2.凈資產收益率是指公司稅後利潤與其股本的比率，表示公司總股本中每百元的平均凈利潤。
凈資產收益率=(稅後利潤÷股本)× 100%
公式中，權益是指公司按面值計算的CDs總額，權益報酬率可以反映公司權益的盈利能力。原則上，近似值更好。
3.股東權益報酬率又稱凈資產收益率，是指普通投資者獲得的投資報酬率。
股東權益回報率=(稅後利潤-優先股股息)÷(股東權益)× 100%
股東權益或股票凈值、普通股賬面價值或資本凈值為公司股本、儲備基金和留存收益之和。股東權益收益率表示普通投資者委托公司管理者運用其資金所獲得的投資回報，因此數值越大越好。
4.每股收益是指扣除優先股股息後的稅後利潤與普通股股數的比率。
每股收益=(稅後利潤-優先股股息)÷(普通股總數)
該指標顯示公司的盈利能力和每股普通股的投資回報率水平。當然，數值越大越好。
5.每股凈資產也叫每股賬面價值，計算公式如下:
每股凈資產=(股東權益)÷(總股本)
該指標顯示了每只普通股的資產價值，即股票市場價格中由實物支撐的部分。壹般來說，經營業績好的公司股票的每股凈資產必然高於其票面價值。
6.營業凈利率是指公司稅後利潤與其營業收入的比值，表示每百元營業收入的收益。
營業利潤率=(稅後利潤÷營業收入)× 100%
數值越大，公司盈利能力越強。
7.市盈率市盈率(P/E ratio)市盈率，又稱市盈率，是每股當前價格與每股稅後利潤的比值。
市盈率=(每股市價)÷(每股稅後利潤)
市盈率通常是用兩種不同的算法計算出來的。市盈率(1)是根據上壹年的實際稅後利潤計算的，市盈率(2)是根據當年的預測稅後利潤計算的。
市盈率是估算投資回收期、顯示股票投機價值和投資價值的重要參考數據。原則上，值越小越好。
償付能力比率指標分析
對於投資者來說，公司的償債能力指標是判斷投資安全性的重要依據。
1.短期償債能力比率
短期債務償付能力比率，也稱為流動性比率，主要包括以下幾種類型:
流動比率=(流動資產總額)÷(流動負債總額)
流動比率表明公司每壹元流動負債有多少流動資產作為償還保證。比率越大，公司對短期債務的償付能力越強。
速動比率=(速動資產)÷(流動負債)
速動比率也是衡量公司短期償債能力的指標。速動資產是指那些可以立即轉化為現金支付流動負債的流動資產，因此這個數字比流動比率更能反映公司的短期債務償付能力。
流動資產比例=(每項流動資產的金額)÷(流動資產總額)
流動資產是由很多部分組成的，只有流動性強的流動資產所占比例大，企業的償債能力才更強，否則即使流動比率高，也不壹定有很強的償債能力。
2.長期償債能力比率
長期債務是指期限超過壹年的債務。長期償債能力不僅關系到投資者的安全，也反映了公司擴大經營能力的強弱。
股東權益與負債的比率=(股東權益總額÷負債總額)× 100%
股東權益與負債的比率表示每100元負債中有多少自有資本用作償還擔保。數值越大，說明大眾有足夠的資本保證償還債務。
負債率=(負債總額÷凈資產)× 100%
負債比率又稱債務經營比率，表明債權權益占總資產的比重，數值大，說明公司擴大經營的能力強，股東權益運用得越充分，但負債過多會影響其償還能力。
產權比例=(股東權益總額÷凈資產)× 100%
產權比率又稱股東權益比率，表示股東權益占總資產的比例。
固定比率=(股東權益÷固定資產)× 100%
固定比率表示公司的固定資產有多少是用自有資金購買的，壹般認為在100%以上。
固定資產與長期負債的比率=(固定資產/長期負債)× 100%
固定資產與長期負債的比率表明固定資產來自長期負債的比例。壹般認為，這個值應該在100%以上，否則，債權人的權益將難以保證。
3.增長率指數分析
成長性是指公司通過擴大經營而持續發展的能力。
利潤留存率=(稅後利潤-支付的股利)÷(稅後利潤)
利潤留存率越高，公司發展潛力越好。
再投資率=(資本回報率)×(股東利潤留存率)
再投資率，也稱為內部增長率，表明公司用其剩余收入進行再投資的能力。數值大說明拓展業務能力強。
4.效率比率指數分析
效率比率是用來考察壹家公司使用其資產的有效性及其經營效率的指標。
庫存周轉率=(運營成本)÷(平均庫存)
存貨周轉率越高，存貨周轉越快，公司控制存貨的能力越強，存貨成本越低，經營效率越高。
應收賬款周轉率=(營業收入)÷(應收賬款平均余額)
應收賬款周轉率表明了公司收回賬款的效率。數值大說明資金的使用和管理是有效率的。
固定資產周轉率=(營業收入)÷(固定資產平均余額)
固定資產周轉率用於檢測公司固定資產的利用效率。價值越大，固定資產的周轉率越快，閑置的固定資產就越少。
財務報表的簡要閱讀方法
根據規定，上市公司必須公布上半年中期和年度財務報表，投資者可以從相關報刊上獲取上市公司中期和年度財務報表。
雖然閱讀和分析財務報表是了解上市公司業績和前景最可靠的手段，但對於普通投資者來說，這也是壹項非常枯燥和復雜的工作。比較實用的分析方法是參考比較以下指標。
查看主要財務數據
1.主營業務同比指標主營業務是公司的支柱和重要指標。增長%以上說明增長良好，下降20%以上說明主營業務下滑。
2.凈利潤同比指標這個指標也是重點目標。這個指標超過20%，壹般是成長性好的公司，可以作為重點觀察對象。
3.查看合並利潤及利潤分配表。凡是凈利潤和主營利潤同步增長的公司，都可以算是好公司。如果凈利潤同比增長20%，主營業務收入下降，說明利潤增長主要依靠主營業務以外的收入。要搞清楚收入來源，確認是否形成了新的利潤增長點，來判斷公司未來的發展前景。
4.主營業務利潤率(主營業務利潤÷主營業務收入)× 100%主要反映公司在該主營業務領域的盈利能力。如有必要，該指標可用於比較同行業不同公司的盈利能力。
以上指標可以在同行業同類型的企業中進行比較，選擇較強的作為投資標的。
查看“重大事件說明”和“業務回顧”
這些欄目中往往有壹些信息，表明公司在建項目的利潤增長潛力及其利潤估算，值得分析驗證。
檢查股東的分布
從公司公布的前十大股東持股數量可以大致判斷該股是否被大戶操作過。如果股東中有很多大個人，這只股票的炒作氛圍會更濃。
查看董事會持有的股份數量
董事長、總經理持股較多，股價直接涉及其個人利益，公司業績壹般較好；相反，如果董事長、總經理幾乎不持股，很可能是行政任命，要慎重考慮是否投資這家公司，避免虧損。
查看投資收益和營業外收入
壹般來說，投資利潤來源單壹的公司比較可信，多元化經營不壹定能產生多元化利潤。