文：藍兔子讀難NOTES
圖：配圖?來源於網絡
編碼：0027
[Financial reporting and analysis]
[Income taxes]
前面的內容，我們壹直在學習財務報表。在財務報表的利潤表中，專門有壹項是所得稅。實際上， 企業除了財務報表以外，還專門有壹套稅務報表 。並且，財務報表上的稅和稅務報表上的稅可能並不相等。兩套報表上的差異，有可能是暫時的，也可能是永久的。
如果是暫時的，意味著這個差異最終是會消失的，根據差異是正還是負，代表著是企業欠了稅務局的錢還是稅務局欠了企業的錢。實際情況中，壹般都是企業欠稅務局的錢，這對於企業來說，相當於是稅務局給了企業壹筆無息貸款。
術語介紹
由於我們這裏引入了稅報相關的概念，在此之前，我們先快速的了解壹下稅務上的幾個術語。
先來看看稅報上的幾個詞（我們會發現每壹個詞裏面都有壹個tax）：
taxable?income ：需要納稅的收入部分（不含免稅和減稅）
current taxable?payable ：taxable income * tax rate? （ 公司應該納的稅）
income tax paid ：公司實際納的稅，理論上應該和taxable?payable相等
tax?loss carry?forward ：企業當期的虧損，可結轉到以後期數去抵稅
tax base ：資產或者負債在稅務報表上的值，是計稅的基礎
下面是財報上的幾個詞，註意和稅報上的詞區分：
accounting?profit ：就是利潤表上的稅前利潤EBT
income tax?expense ：就是利潤表上tax
deferred?tax assets?|?DTA ：遞延所得稅資產，首先他是壹個資產。它位於資產負債表的資產下面。如果企業稅報上要繳納的稅大於企業財報上要繳納的稅，並且這個差異最終會消失。企業按照稅報繳稅（current?taxable?payable），而按照財報利潤表記賬（income tax?expense），即income tax?expense <?current?taxable?payable，則企業財務報表認為當期多繳納了稅。多繳納的這部分錢給了稅務局，但是是企業的，是稅務局欠企業的，以後企業繳稅可以少繳這部分，企業產生了遞延所得稅資產（DTA）。
deferred?tax liabilities | DTL ：遞延所得稅負債，與遞延所得稅資產相反。
valuation?allowance ：是遞延所得稅資產的備抵科目。net DAT = DTA - valuation allowance。不難看出，如果企業的遞延所得稅資產預計在以後不能轉回來了，就要把這部分不能轉回來的放到valuation allowance，意味著遞延所得稅資產的凈值下降。
carrying value ：財報的carrying value和稅報的tax base是成對的，可以用來計算DTA或者DTL。是資產和負債在財報上的值。
遞延所得稅
遞延所得稅就是因為財報和稅報的臨時性差異導致的 。稅報和財報臨時性差異的正負，會導致遞延所得稅資產和遞延所得稅負債。具體的，當企業按照稅報上繳納的稅大於財報上要求繳納的稅時，產生遞延所得稅資產；反之則產生遞延所得稅負債。
稅報和財報產生暫時性差異的原因可能是收入和費用的確認時間不同 ，盡管確認時間不同，但最終都會確認，因此差異只是暫時的。最常見的就是資產的折舊費用，稅報和財報壹般采用不同的方法計提折舊。
暫時性差異DTA/DTL的計算有兩種方式-利潤表觀和資產負債表觀 。
利潤表觀：我們以財報和稅報中折舊方式不同為例，在財務報表中，我們利用EBT和稅率算出財報應該繳納的稅，在稅報中按照同樣的方法算得稅務局要求繳納的稅，兩者比較即可知道當期是DTL還是DTL，兩者的差額與稅率可計算得當期的DTA/DTL。
但是這存在壹個問題，我們計算出的只是當期的DTA或者DTL，想要知道截止到當期總的DTA或者DTL還需將前面每壹期都算壹遍才行。而要知道當期的income tax expense，則需按如下公式：
income tax?expense=current?taxes payable?-ΔDTA +ΔDTL。
因此，我們又有了資產負債表觀：
與利潤表觀的從每期的財報和稅報差異去計算DTA和DTL不同，資產負債表直接從最終的某壹時點的差異去計算，計算結果就是截止到該時點，所有暫時性差異的累計，再利用該暫時性差異去計算DTA和DTL，結果就是income tax?expense：
DTL/DTA?=（財報carrying value - 稅報tax base）* tax?
這裏註意，在計算carrying和taxable時，可能有些特殊的情況。如果計稅基礎是固定資產，那麽好說，兩者都是采購成本-累計折舊；但如果是應收類的資產，財報中壹般是有減掉壞賬準備的，但是稅報是不考慮壞賬準備的（因為準備多少壞賬是人為定的，稅報中怕企業瞎定，直接不要這個東西）；再然後，稅報中研發成本是可以資本化的，所以會導致稅報的tax base更大。另外，可用如下公式去推導DTL或者DTA：
資產類科目：DTL?=（財報carrying value - 稅報tax base）* tax?
負債類科目：DTA?=（財報carrying value - 稅報tax base）* tax?
稅率變化與永久性差異
稅率變化
由於DTA或者DTL是企業以後需要補繳納或者少繳納的稅，因此在計算時，應該使用未來的稅率。而在計算當期應當繳納的稅額時，應該使用當前的適用稅率。因此， 無論未來的稅率是上升還是下降，都會導致未來的DTA或者DTL相應的上升和下降。
永久性差異
永久性差異就是那些在以後期末不會被抵消的差異，由於永久性差異不能在往後期消失，因此也就不存在DTL和DTA。財報上的稅和稅報上的稅也就不會回到相等的那壹天，意味著企業實際繳納的稅和報表按稅率計算的稅不壹樣： 實際稅率不等於有效稅率：
有效稅率=income taxes expense/EBI
實際利率=statutory taxes rate
這壹般是由於企業有稅收優惠或者是免稅收入。
遞延所得稅分析
作為分析師，需要註意對DTA的處理， 關鍵是看其未來能夠轉回 。
如果是DTA，有壹個valuation allowance科目，valuation allowance如果上升，意味著未來能夠抵稅的DTA減少，反之，如果valuation allowance下降，意味著以後能抵稅的DTA上升。
如果是DTL，分析師在分析時，應將預計在未來不需要補繳的部分看作是權益(equity，不需要償還的債務看作權益)；如果以後可以轉回，那麽DTL就是DTL；但當不能確定是否可以轉回時，則將其忽略。
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