假設第三年年初是0年的基年,第三年的投資是6543.8+0億,加上年初R&D的5億,前兩年年初投資的5億到年初最終復利值,三者之和就構成了初始投資。
第壹年末即第二年初投產,第二年末產生現金流。將現金流貼現至第壹年年初,* * * *
2500*x*(p/a,12%,7)*(p/s,12%,1)+200000000*(p/s,12%,8)= 1500000000+50000000 *(s/p,12%,2)+500000000
(p/a,12%,7)=4.5638
(p/s,12%,1)=0.8929
(p/s,12%,8)=0.4039
(s/p,12%,2)=1.2544
(證券,12%,1)=1.12
10187.54255 * x+80780000 = 150000000+627200000+56000000
x=255843.839
有出入。請對照答案分析壹下,看看我有沒有搞錯。
做法不壹樣。答案是第壹年是0年的基準,我的答案是第三年是0年的基準。
答.2500 * X * PVIFA12%,7 Why ÷(1+12%)?。因為2500 * X * PVIFA12%,7是第三年末現金流的現值,所以要繼續折現到0年,1 ÷(1+12%)?是三年復利的現值系數。
乙.2億是殘值,(1+12%)?10,這個10的冪是怎麽來的?生產線不是第三年才開始建的嗎?
同樣,這2億元折現為0年,3年研發加7年項目期。
丙.每年年初投入5億元,連續兩年第三年投入6543.8+0億元。那為什麽要在括號裏多加5億呢?
過去三年,公司每年年初投入5億元發展資金。即前三年每年投入5億元,第三年投入6543.8+0億元進行建設。