會計人員的問題與解答

企業價值能夠增加的前提是稅後凈利潤率大於投資者要求的收益率。以負債為例，因為需要支付利息(優先股需要支付股息，普通股需要支付股息，其實是壹個道理)，如果企業增加了籌資金額，而目前的經營效率不變，當然可以按照目前的模式繼續盈利，而且由於債務資本成本更低，企業會有更多的盈余。

但是，由於企業經營能力的瓶頸、市場規模和市場競爭的制約，如果盲目增加資金量用於生產經營，必然導致經營效率低下(表現為稅後凈利潤率)，最終結果將導致企業虧損。這和母雞不能按飼養比例下蛋是壹個道理。