故居是沈尹默自1946年從重慶東歸即租賃此屋至1971年病故。1987年沈夫人褚保權向虹口區人民政府請求自費籌辦故居，並於1988年7月得到市文物管理委員會和虹口區人民政府批復同意，並將故居列為區級文物保護單位，在區文化局資助下，1988年10月故居經修繕落成，1990年10月25日正式對外開放。故居屬民辦公助性質，劃歸虹口區文物遺址史料館協助管理。
沈尹默先生是陳毅先生進城後第壹位拜訪的民主人士，是第壹屆上海市人民政府委員，是周總理任命的中央文史館副館長，歷屆上海市人委委員，全國人大代表和政協委員。虹口區海倫路504號的沈尹默故居，是沈老人生中最後25年的居住地。 虹口區有關部門和企業出資20萬元用於故居修繕，並對故居展覽重新布局。修繕後的沈尹默故居，面積達到190余平方米。此次對外免費開放的展室主要集中在壹樓，分為三個部分，分別為“新文化運動先驅”“壹代清才書法家”“老樹逢春也著花”。 故居壹樓原會客室與餐廳分別辟為陳列室，二樓書房與臥室保持原樣，三樓仍為儲藏室。壹樓展廳呈橫“8”字型。廳內安放著壹尊玻璃鋼的沈尹默半身塑像，通體潔白，上有李力群“壹代風騷”行書題詞，展廳***有六大塊版面組成，內容六個部分：我黨早期摯友；五四文化先驅;書壇壹代宗師；領袖贊賞自書；伉儷硯邊情深；畢生精通書法。有沈尹默與李大釗、陳獨秀、魯迅、於右任、郭沫若等交往活動的照片，沈尹默凝神執筆的大幅工作照片，有沈尹默長年臨摹的名碑書帖，各地出版的沈尹默墨跡、手稿和論著，展櫃裏陳列著毛澤東1950年12月26日簽署的任命沈尹默為上海市人民政府委員的委任狀，周總理簽發的任命沈尹默為中央文史館副館長的原件，還有沈尹默生前使用過的壹套文房四寶、圖章等珍貴實物。
二樓西側為臥室，東為書房，書房中有沈尹默與夫人的合影照，兩旁懸掛著“艱苦自得力，金石不隨波”的沈尹默手書的對聯，墻上還有多幅沈尹默書法精品和壹幅竹畫鑲嵌在玻璃鏡框裏。書房中的書架、沙發、桌椅、筆硯等均保持原樣。至1991年底，故居珍藏文物史料、照片計有200余件。故居工作作人員利用館藏資料出版了《沈尹默書小草千字文傳》、《尹默二十年祭凝靜》等書刊。