1602阿姆斯特丹第壹證券交易所
柴寺胡同1608“喬納林咖啡館”在這次交易中壹舉成名。
1790費城證券交易所成立(首家)。
1773年，英國第壹家交易所咖啡館成立(1802年政府正式批準)(最初交易國債——後來公司債、礦山和運河股票——鐵路股票盛行)。
1792 5月17日，24家券商“梧桐樹協議”設定交易傭金最低標準。
中國最早的證券交易機構是由外國投資者經營的上海證券交易所和上海公用工業交易所。
1918年夏天，北平證券交易所成立(第壹家是中國人自己創辦的)。
中海招商局成立於1872，是中國第壹家股份制企業。
1920年7月，上交所成立(當時最大)。
1987 9月深圳特區證券公司成立(全國首家專業證券公司)。
1992.10國務院證券管理委員會和中國證券監督管理委員會成立(標誌著國家監管和市場發展)。
1998.04撤銷國務院證券委員會(建立集中統壹的市場監管體制)。
1997.11證券投資基金管理暫行辦法(規範基金發展)
2001.12.11中國加入世貿組織的外資合資比例不得超過33%，加入後三年內不得超過49%。
2002.11接受野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內藤證券直接申請b股席位。2003年5月27日，瑞銀成為首家獲批的QFII。
註冊股東發起設立公司。發起人的首次出資不得低於註冊資本的20%，其余部分應當在兩年內繳足。發起人以募集方式認購的股份不得低於35%，全體股東的貨幣出資不得低於註冊資本的30%。股東大會作出決議，應當經出席股東所持表決權的二分之壹通過，修改公司章程，合並、分立應當經三分之二以上通過。
擬募集公司上市條件:擬向社會公開發展的股份數必須達到25%以上，占總股本超過4億的比例為65，438+00%以上。公司股本總額不低於3000萬，最近三年無違法違規行為。同時最近三年現金流量凈額超過5000萬，或者最近三個會計年度營業收入超過3億，是最近三年凈利潤的65，438+00倍。股權分置改革後，原非流通股在12個月內減持超過5%的股份不得超過5%，在24個月內不得超過10%。
1994發行憑證式(銀行網點發行，提前兌付手續費2 ‰)和記賬式國債(證券賬戶發行，發行時間短、效率高、交易手續簡單、成本低、安全)，可登記掛失。
50年代發行了兩種國家債券:1950人民勝利債券，1954 ~ 1958國家經濟建設債券(發行了五次)。
1981恢復國債發行。債券持有人於2000年退出市場。
1982年發行金融債券，同年中國國際信托投資公司在東京股票市場發行外國金融債券。
1993中國投資銀行獲準在境內發行外幣金融債券。
國債發行方式:1991之前，行政攤派1991開始引入承銷1996，招標發行方式2001.07.02開始實行銀行間債券市場凈價交易。
混合證券:由商業銀行發行，用於補充資本。還款期限在15年以上，10年內不可贖回。
保險公司次級債的償付必須確保償付後償付能力充足率不低於100%。
2007年8月，證監會頒布實施《公司債券發行試點辦法》，標誌著我國正式啟動公司債券(本息償還期超過1年的證券)發行工作，額度不低於5000萬。
1987.10財政部在德國法蘭克福發行3億馬克公債(經濟體制改革後政府首次在國外發行債券)。
基金起源於18年底的英國，09年初的工業革命推動了基金的發展。
1997.11國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》
2004.06.01我國《基金法》實施(以法律形式確認基金在資本市場和社會主義市場經濟中的地位和作用)
封閉式基金存續期超過5年，壹般為10 ~ 15年，超過10%的基金持有人有權召開基金持有人大會。
設立基金公司:註冊資本不低於6543.8億+00億，必須為實繳資本。大股東3年內無違法記錄，註冊資本不低於3億。
在國內，基金管理費壹般為1.5%，貨幣基金為0.33%，債券基金不低於1%，封閉式基金托管費為0.25%，開放式基金低於0.25%。
封基年度收益分配比例不得低於當年已實現收益的90%，股票型基金60%投資於股票，債券型基金80%投資於債券，壹只基金持有壹家上市公司股票不得超過基金凈值的65，438+00%，壹個管理公司全部資金不得超過該公司證券的65，438+00%。
外匯期貨1972最早在國際貨幣市場推出(隸屬於芝加哥商品交易所)。
可轉換公司債券最短1年，最長6年。公司的股票可以在發行後六個月轉換。超過4億股的首次公開發行可向戰略投資者配售，面值超過5000萬元的發行應由承銷團承銷。
上海證券交易所1990.11.26成立1990.12.19正式開市。
深圳證券交易所1989.11.15經中國人民銀行批準成立，1991。
2004年5月國務院批準成立中小企業板。
中證指數公司指數:中證流通指數、中證規模指數中證100指數(基期2005.12.30基點1000點)、滬深300指數、滬深300行業指數、滬深300風格指數、中證規模指數中證200/500/700/800指數(基期2004.12.31基點6538
上海證券交易所股票指數:上證綜指(基期1990.12.19基點100點)
公司分配稅後利潤時，10%列入公司法定公積金，法定公積金超過註冊資本的50%時，不得提取。
法定公積金轉為資本時，留存比例不得低於轉增前註冊資本的25%。
截至2007年2月底，中國共有106家證券公司。
證券公司大股東設立要求最近三年無重大違規行為，凈資產不低於2億元。
證券監督管理機構應當自受理設立證券公司申請之日起6個月內進行審查並給予答復。給出不批準的理由。
單獨或者合計持有5%股份的股東可以向股東大會提出提案，提名董事、監事候選人。
風險控制指標:經紀業務凈資本不低於2000萬。承銷、自營、資管其中壹項凈資本不低於5000萬，經紀業務+壹項=凈資本6543.8億，經紀業務+兩項以上=凈資本2億，凈資本為風險準備金之和> 100%凈資本:凈資產>；40%，凈資本:負債> 8%，凈資產:負債> 20%，流動資產:流動負債>；100%，經紀業務凈資本/營業部數量>；500萬，自營股票規模
證券法1998.12.29實施公司法1999.07 . 01993.438+02.29通過1994.07.065438+ 1生效。證券公司股東的非貨幣財產出資不得超過註冊資本的30%。企業破產法於2007年6月實施01。公司註冊資本應當在兩年內分期繳付，有限責任公司註冊資本最低限額在五年內降至三萬元。
本次非公開發行實際控制人認購的股份在36個月內不得轉讓，發行價格不低於基準日前20個交易日均價的90%。
融資融券試點:從事經紀業務滿三年的創新型證券公司，近兩年風險控制指標連續符合要求，最近六個月凈資本6543.8+0.2億以上。
2005年6月30日，經國務院批準，證監會、財政部、人民銀行聯合發布了《證券投資者保護基金管理辦法》。風險基金達到規定上限後，滬深交易所手續費的20%納入基金，證券公司按照營業收入的0.5-5%支付。
中國證券業協會成立1991 . 08 . 282002 . 12.16證監會頒布的《證券業從業人員資格管理辦法》於2003年2月01日實施。申請執業證書的協會應當自收到申請之日起30日內向中國證監會備案，不壹致的應當書面說明理由。
基礎[摘要]
投資組合是虛擬資本的壹種形式。投資組合狹義上指資本證券，廣義上包括商品證券(提單、運單、倉單)和貨幣證券(商業證券和銀行證券)。
證券按是否在交易所上市分為1政府證券2政府機關證券(國內不允許)3企業證券(含金融證券):1上市證券2非上市證券(憑證式國債、普通開放式基金)募集方式:1公共證券2私募證券(信托計劃、理財計劃、私募
按所代表的權利性質:股票、債券和其他證券(基金、衍生產品“金融期貨、可轉換證券、權證”)
有價證券的特性:A，盈利性，B，流動性，C，風險和D，期限。
證券市場的特點:a直接交換價值的場所，b直接交換產權的場所，c直接交換風險的場所。
證券市場的品種結構:股票債券基金衍生品市場
證券市場的基本功能:融資-投資定價資本配置功能
證券市場中介機構:證券公司、證券登記結算公司、證券服務機構(投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券信用評級機構)。
證券市場的出現:a社會化大生產和商品經濟的發展，b股份制的發展，c信用制度的發展。
國際證券市場發展趨勢:a市場壹體化b投資者公司化c金融創新d金融機構公司化e交易所重組公司化f證券市場網絡化g金融風險復雜化h金融監管合作。
中國首個標準化期貨合約——深圳有色金屬交易所——超品級鋁期貨標準合約(實現遠期合約向期貨過渡)。
入世後五年過渡期證券行業對外開放包括:1直接b股交易；(二)成為交易所特別會員；設立合資公司從事基金管理業務；加入後3年內設立合資證券公司，從事a股、b股、h股和政府債券的承銷和交易；5 .提供咨詢服務，給予合資經紀人國民待遇，設立分權代理機構。
股票性質:A證券B本質證券C權證證券D資本證券E綜合權利證券。
股票的特點:1盈利性2風險性3流動性4持久性5參與性。
股票類型:A普通股和優先股(權利不同)B記名股票和無記名股票(有無記名股票)C名義股票和非名義股票(有無標明金額)股票價格:理論價格=預期股息/必要收益率市場價。股票價值:1面值2賬面價值(每股凈值或凈資產)3清算價值4內在價值(未來收益的理論價值或現值)影響股價的因素:A公司經營狀況(1凈資產價值2盈利能力3分紅政策4股票拆分5增資減資6銷售收入7原材料供應8主要經營者更換。9公司重組10意外災難)b宏觀經濟因素(1經濟增長2經濟周期3貨幣政策“準備金率、再貼現。公開市場行業4財政政策5市場利率6通貨膨脹7匯率變動8國際收支)c政治因素(1戰爭2政權更叠3政府重大經濟政策4國際社會政治經濟變化)d心理因素e穩定市場的政策和制度安排(技術性暫時停牌)f人為操縱因素。
普通股股東的權利:
1參與重大決策權；2公司資產收益權和剩余資產分配權；3 .優先購買權；4獲取公司信息；5炒股。
清算順序:清算費用-員工工資-社保費用-法定賠償-欠稅-公司債務-普通股股東。
中國的股票按投資主體分為國家股、法人股、社會公眾股和外資股。
債券的特征:償還性、流動性、安全性和盈利性
債券分類:發行人按付息方式(A零息債券B息票債券C息票累積債券D浮動利率票據)按形式(A實物債券B憑證式債券C記賬式債券)分為三部分(A政府債券B金融債券C企業債券)。
廣義的國債屬於公共部門債務，狹義的國債屬於政府部門債務。
國債的特點:安全性高，流動性強，收益穩定，待遇免稅
國債按資金用途分為赤字國債、建設國債、戰爭國債和特種國債。
儲蓄國債是面向個人發行的非流通政府債券，壹般主要吸收個人小額儲蓄。
記賬式國債利率由記賬式國債承銷團招標確定，儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定。
公司債券類型:信用公司債券(無擔保)不動產抵押公司債券擔保公司債券收益公司債券可轉換公司債券附認股權證公司債券。
國際債券的特點:資金來源廣，發行規模大，匯率風險，國家主權保障，以自由兌換貨幣為計量貨幣。長期債券是指在除日本以外的亞洲發行的債券，以非亞洲國家的貨幣定價。
投資基金的特點:集合投資，分散風險，專業理財。
基金的作用:拓寬了中小投資者的渠道，有利於證券市場的穩定和發展。
基金托管人經協商可酌情降低基金托管費，經證監會批準後，將公告無需召開持有人大會。
基金投資風險:市場風險管理能力風險技術風險巨額贖回風險。
金融衍生品的基本特征:跨期杠桿、聯動、不確定性和高風險(信用風險、市場風險、流動性風險、結算風險、操作風險、法律風險)
金融衍生品按產品形態和交易場所分類:內置衍生品、交易衍生品、場外交易衍生品。
金融衍生品按自身交易方式和特點分類:金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換、結構性金融衍生品按基礎工具分類:權益類(股票期貨、股票期權、股指期貨、股指期權和混合交易合約)利率類(遠期利率協議、利率期貨、利率期權、利率互換和混合交易合約)貨幣類(外匯合約)貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換和合約的混合交易合約)信用類(信用互換、信用掛鉤票據)其他類
金融衍生品創新:風險管理創新增強移動創新、信用創造創新和股權創造創新。
期權的權利期與時間價值同向，但標的資產的非線性影響會使看漲期權價格下跌，看跌期權價格上漲。
權證的要素包括:類別標的行權價格的存續期(6個月以上24個月以下)、行權日、行權結算方式、行權比例。
可轉債換股發行時，證券性質分為可轉債和可轉換優先股。
存托憑證(DR)又稱存托憑證，對發行人的好處:A市場容量大，籌資能力強，B規避了直接發行股票和債券的法律要求，上市程序簡單，成本低。ADR對投資者的好處:以美元交易，國內結算ADR必須在美國證監會註冊，有助於保護投資者權益，以美元分紅，避免投資政策限制。
資產證券化的分類:按照基礎資產分類(不動產證券化、應收賬款證券化、信貸資產證券化、未來收益證券化、債券組合證券)，按照地域分類(境內資產證券化、離岸資產證券化)，將證券化產品按屬性分類(權益型、負債型、混合型)。
資產證券化的當事人包括:發起人(原始所有人、大型工商企業和金融機構)、特殊目的機構(以發起人資產為基礎發行證券化產品的機構)、資金和資產存管機構、信用增級機構、信用評級機構、承銷商和投資者。
證券發行市場沒有固定的場所，是壹種無形的市場證券發行制度(註冊審批制)。
中國的股票是通過發審委審核的，保薦人和保薦代表人應當勤勉盡責，誠實守信。
中國首次公開發行通過詢價確定股票發行價格，初步確定價格區間和市盈率區間，保薦人在發行價格區間內對詢價對象進行投票。
荷蘭式招標(最低投標價最高收益率)對短期貼現債券采用單壹價格法。
美國人的投標是按他們自己的價格完成的。長期附息債券采用多倍收益率。
會員大會是交易所的最高權力機構，董事會是交易所的決策機構。交易所總經理由國務院證券監督管理委員會任免。
深交所中小企業設立實施方案包括四項基本原則(審慎推進統分結合、嚴格監管、統籌兼顧)。
中小板“兩個不變”(應遵守的法律法規不變、發行上市條件的信息披露要求不變)和“四個獨立”(獨立監測的獨立代碼獨立、獨立指標獨立)
基期加權股價指數也叫拉斯貝爾加權指數(以基期發行量和交易量為權重)。
計算期的加權股價指數也叫派旭加權指數(以計算期的發行量和成交量為權重)。
幾何加權股價指數也叫費雪理想公式(是上述兩個指數的幾何平均，實際中很少用到)。
股票收入:股息收入、資本利得和公積金增值收入。
股利類型:現金股利、股票股利、財產股利、負債股利、建業股利(無利潤和股利的例外)
債券收入:債券利息收入、資本收益和再投資收入。
公積金來源:乙溢價發行的稅後利潤部分，丙重估的資產部分，丁對外捐贈的資產部分。
系統性風險:政策風險、經濟周期波動、利率風險、購買力風險(通貨膨脹)和非系統性風險:信用風險、操作風險和金融風險。
證券資產管理是委托資產收益最大化。
證券經紀業務和其他兩項業務的董事會應設立薪酬與提名委員會、審計委員會和風險控制委員會。
證券公司內部控制應當貫徹完善性、合理性、制衡性和獨立性原則。
經紀業務內部控制的主要內容是:防範挪用客戶資金和資產、違規融入拆借資金和結算的風險。
自營業務重點A防止規模失控、決策失誤越權、變相自營交易、表外自營交易、市場操縱、內幕交易B建立決策程序和加強決策管理C要有合理的預警機制。
投資銀行應重點防範法律風險、財務風險和道德風險。咨詢業務應重點防範傳播虛假信息誤導投資者、無資質執業、違法執業和利益沖突。業務創新要重點防止違法違規、規模失控和決策失誤。
分行應重點防範越權操作、預算失控和道德風險。
凈資本=凈資產-金融產品投資風險調整-應收款項風險調整-其他流動資產風險調整-長期資產風險調整-或有負債風險-/+證監會確定。
設立證券登記結算公司的條件:a自有資金不低於2億元人民幣b必要的場所和設施c主要管理人員和從業人員必須具備專業資格d其他條件。
證券市場監管手段:法律手段、經濟手段和必要的行政手段
證券市場監管的意義:1保護投資者權益，2維護良好的市場秩序，3發展完善證券市場體系，4準確全面的信息有利於參與者決策。
國際證監會宣布了監管的三大目標:保護投資者、確保市場公平、效率和透明、降低系統性風險。
信息披露:全面性、真實性和及時性
操縱市場行為:A單獨或串通，集中持股優勢，連續買賣；b、與他人串通，事先約定影響價格和數量的時間、價格和方法；c，在自己的賬戶裏。
內幕信息包括:1分紅或增資方案；2 .股權結構的重大變化；3 .債務擔保的重大變化；4 .用於經營的主要資產的抵押；30%的資產壹次性出售報廢；公司主要管理人員可能對重大損失承擔責任；6上市公司收購計劃。
證券業協會的三大功能:自律服務傳遞
證券從業人員行為規範的內容:正直、誠實、勤勉、誠信、保密、自律