自去年10月28日第壹批個人養老基金產品上市以來，已經過去了三個月。下面小編帶來個人養老基金布局大賽開幕式。下面我們壹起來看看，希望能帶來參考。
個人養老基金布局大賽拉開帷幕
未來可預期的政策導向，加上產品本身穩定的收益表現，使得個人養老基金吸引了大量頭部公募“搶灘”，紛紛為自己的養老目標FOF基金申報個人養老Y股。
然而，我們不難發現，這種興奮其實只屬於少數人。265438+20世紀經濟報道記者觀察發現，成立1年以上的養老目標基金產品中，個別養老基金因為規模不達標而不入圍的並不鮮見。
據265438+20世紀經濟報道記者統計，目前市場上已發行個人養老基金Y份額的事業單位有43家，僅占事業單位總數的27.7%。值得壹提的是，養老金目標基金中部分基金公司的缺位尤為明顯。比如“十大”公募中，長盛基金至今甚至沒有發行過任何養老金目標基金產品。
事實上，個人養老基金產品的落地並不容易。FOF作為壹款創新型基金產品，成功進入個人養老基金名單，離不開公共機構在投研團隊、產品設計、信息技術、渠道銷售、客戶服務等能力上的全面投入和支持。
壹些受訪機構也指出，除了自身的經驗和能力之外，中國投資者個人養老財富管理意識的薄弱，以及養老基金投資特性帶來的理解門檻，是未來相當長壹段時間內市場多方平臺需要面對和解決的挑戰。
公開募股主管
個人養老基金啟動三個月後，我國“第三支柱”養老保險制度逐步進入全面發展和完善的新階段。
Choice數據顯示，目前入圍的個人養老基金已擴大至137。產品的成績單也可圈可點。2023年以來，Y股總規模超過20億元，大部分基金取得正收益。
已經落地的產品背後有43位公募經理。具體來看，華夏基金領先9只，匯添富和南方基金8只，嘉實基金和易方達基金7只，華安基金和廣發基金6只，工銀瑞士瑞信銀行和銀華基金5只。此外，分別有6家、8家、8家和65，438+02家公募機構發行了4-65，438+0。
不難看出，個人養老基金頭部效應明顯，大部分規模較大的機構都在壹線。從2022年末非貨幣基金規模排名來看，前十大公募機構均入圍兩只及以上個人養老基金，擁有四只及以上個人養老基金的機構均位列前30名之內。
西部證券在2月份的壹份個人養老金跟蹤報告中提到，目前我國公募個人養老基金市場集中度較高，頭部公司“具有較強的推廣意願、渠道能力和產品能力”。多家頭部基金成立了專門負責養老金管理的業務板塊，針對個人養老金業務建立了專門的管理制度和流程。
“我們壹直將養老金業務定位為公司的戰略基石業務，並成立了專門負責養老金管理的業務板塊。”嘉實基金FOF投資部基金經理唐唐向21世紀經濟報道記者指出，“嘉實基金在FOF的管理上積累了豐富的經驗，與多家海外機構形成戰略合作，引進了海外先進的FOF管理理念。”
無獨有偶，借鑒海外養老金先進的資產配置理念，布局完善的FOF養老產品體系也是大多數頭部基金機構發力的重要途徑。比如從官網介紹來看，個人養老基金華夏基金，充分發揮本土投研優勢，還結合了富達國際、羅素投資等海外機構的養老金投資經驗。
除了產品布局，建信基金向21世紀經濟報道記者指出，公司在銷售推廣和客戶陪伴方面也持續發力。
“與銀行或三方平臺等渠道對接，整體考慮渠道養老目標基金客戶的風險偏好，針對不同風險偏好的客戶群體，提供不同策略、目標匹配的養老基金產品。”據建信基金負責人介紹，公司也在多渠道開展養老金投資和客戶陪伴，對客戶經理進行深入的養老金規劃培訓。
值得壹提的是，在已成功發行個人養老基金的43家公募管理人中，僅有15家機構實現旗下養老目標基金產品全部入圍，占比不足35%。具體來說，即使華夏、南方、嘉實等頭部公募，也持有幾只沒有Y股的養老型fof。
此外，還有安信基金、應永基金、中信保誠基金、信達澳亞基金、金創何新基金、TEDA宏利基金、海富通基金等10家基金公司。養老金目標基金雖已發行，但並未實現個人養老基金清單從零到壹的突破。
養老金目標基金發放後個人養老基金清單缺失的原因是什麽？
記者梳理了2022年四季度市場上368只(份額型)養老FOF基金的凈值表現，發現公募養老目標基金入圍的最大障礙在於產品規模。
2022年6月5438+065438+10月，證監會發布了《個人養老金投資和公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》，對基金管理人、產品設計、產品管理和銷售管理等在基金公開募集中發行個人養老金產品的環境進行了指導和規範。
其中，在產品管理方面，《暫行規定》強調最近四個季度末個人養老基金規模不低於5000萬元或者上季度末規模不低於2億元。
在這個尺度的要求下，養老fof們的喜怒哀樂是不壹樣的。
事實上，根據產品收益風格和標的的不同，養老目標基金之間的規模差異也是顯著的。
交行享受壹年期穩健養老金FOF，是目前市場上唯壹壹款百億級別的。其A份額在2022年壹度突破200億元，Y份額在四季度末成立不到兩個月，獨立規模接近3000萬元。但向下梳理，超過6543.8+0億元的養老金FOF並不多見。
近壹年來，大部分養老金目標基金的規模壹直徘徊在10-3000萬元左右。
份額合並後，最小的養老FOF產品是銀河嶽寧穩定養老目標，即持有混合FOF壹年。這只成立於2021年8月的基金，近壹年的回報率為-0.61%。除了去年二季度1002萬元的規模外，其他季度的規模都沒有超過1000萬。
還有壹些成立時間較長的養老目標基金，在入圍個人養老基金之前，就因為規模不達標而被迫進入清算程序。
2月27日，TEDA宏利養老金目標日期為2040年，三年期持有混合型FOF發布關於終止基金合同及財產清算的公告。公告顯示，本基金合同生效日為2020年2月27日，截至2023年2月27日末，基金規模低於2億元，觸發基金合同規定的前述終止條件。
無獨有偶，這壹前景符合長城養老金的目標日期2045年，而FOF發起的5年期控股混合也已於2022年6月25日宣布清盤，原因是其發行3年後，凈資產值仍低於合同約定的2億元。
此外，記者註意到，目前仍有少數產品符合投資性質和基金規模條件，但尚未納入個人養老基金名單。
有投資者向記者推測，考慮到基金公司在發行個人養老基金前需要與鄧忠公司對接並完成行業平臺測試，其產品可能仍在系統建設或報送過程中。由於證監會的入圍名單披露是定期而非實時進行的，因此也可能存在相關產品已納入平臺但未公開的情況。
“舊十”中的缺席者
相比單個產品是否入圍個人養老基金名單，機構本身的“缺席”更值得關註。據統計，目前尚未發行養老金目標基金的事業單位有102家，占比超過72.3%。
在老牌公募梯隊中，長盛基金在養老目標基金的配置上似乎已經落後，成為唯壹壹家沒有任何養老目標基金產品的“前十”公募機構。
截至2022年末，長盛基金管理規模為634.95億元，同比增長約15%，但仍排在第69位。最輝煌的時候，長盛基金也進入了千億的隊伍，但現在很多曾經並肩站在壹起的老朋友都在奔向萬億，卻落到了腰部，不免有些尷尬。
在養老產品的布局上，長盛基金也遲遲沒有顯示實力。記者查詢官網和三方銷售平臺發現，長盛基金並未設立個人養老金專區。只是在其他產品的推廣中，建議投資者以定投的形式對未來的養老、子女教育等長期規劃進行安排。
至於旗下基金，唯壹與養老金“沾邊”的產品，大概就是壹款名為“長盛養老健康靈活配置混合”的產品。去年規模在7900萬-8600萬元之間波動。但這個名稱主要在於，該產品配置了創新藥、原料藥、白酒、醫療器械等與養老健康產業相關的股票。
“公司壹直在醞釀和研究這個事情。”壹位接近長盛基金的內部人士告訴21世紀經濟報道記者，“但在很短的時間內，比如半年內，可能不會推出具體的產品。”
該知情人士稱，長盛基金前兩年並沒有參與養老基金的產品布局，這主要與公司內部判斷、綜合考慮，甚至公司董事會對公司的考核有關。長盛基金也組建過相關人才團隊，但後來流失了壹部分。
“長盛基金過去實際上已經拿到了養老金產品的批文。如果以後有相關產品發布，可以隨時激活。”該人士進壹步告訴記者。但在其看來，養老金目標基金的發行是壹個“需要籌集的項目”。比如公司短期盈利壓力比較大。“即使產品上線了，壹時半會兒也不壹定容易獲得收益。”
事實上，2021是長盛基金人事突變的壹年。2021年6月，公司總經理林離職，該職位變更為董事長。壹個月後，7月21日，周冰將董事長壹職移交給高民和，高民和轉任總經理。同月，公司研究部主任郭_升任公司副總經理。
2022年以來，長盛基金高管變動趨於穩定，但旗下多只基金的基金經理仍頻繁“換帥”。人員的難以挽留和明星基金經理的相對缺位，使得長盛基金難以挽回行業地位。
經過壹輪人事改革，長盛基金也確定了“以權益為導向，以固定收益為側翼保障”的發展方針。但從目前的規模來看，固定收益類產品仍是支撐其規模增長的主力。
目前，長盛基金* * *已發行110只基金產品(按份額計算)，其中股票型基金10只，混合型基金63只，債券型基金32只，貨幣型基金4只，QDII 1只。從基金規模來看，債基增速第壹，2022年末達到31.595億元，同比增長72.8%。權益類產品規模在2020年初至2021年末略有增長，2021四季度突破200億元，但從2022年開始不斷萎縮，目前已降至13503萬元左右。
該公司官網數據顯示，長盛基金旗下三只非LOF股票型基金在過去壹年表現出色，平均取得約5%-10%的正收益，但混合產品大多飄綠，其中有8只混合產品在過去壹年跌幅超過20%。
值得壹提的是，目前長盛基金主推、占據官網和APP“主展位”的股票型基金為長盛成長優選混合，郭_任基金經理。資料顯示，郭_工作近7年，加入長盛3年多。管理資金總額為465438+7900萬元。
記者註意到，郭_的產品近半年的整體業績走勢，與滬深300形成了“剪刀差”:在2022年股市下行的時候，表現出獲取超額收益的能力。年初以來的權益市場反彈後，被指數表現甩在了後面。但長盛童生的成長優化組合在公司同類產品中相對優秀。今年以來恢復增長態勢，前兩個月回報率1.52%。
周冰曾在接受媒體采訪時提到，他為長盛基金制定了兩個階段的發展規劃:從2021-2023，補齊固定收益業務短板，實現行業排名的恢復性提升；2024-2025年將以股票型基金為突破口，實現超越，堅持股債均衡發展。
上述知情人士進壹步向21世紀經濟報道記者指出，長盛基金正在按照這個發展規劃穩步推進。“過去兩年，公司主要致力於深化權益，深入貫徹‘研究驅動投資’的理念。目前看來是在正確的道路上前進，但事情並沒有那麽立竿見影。”
“公司的下壹步是平衡發展。固定收益業務合並後，在未來養老金產品的布局上也會更有優勢。”該人士告訴記者。
全面測試
事實上，個人養老基金產品的落地並不容易。養老FOF作為壹款創新型基金產品，成功進入個人養老基金名單，離不開公共機構在投研團隊、產品設計、信息技術、渠道銷售、客戶服務能力等方面的全面支持。
東方證券曾在最近的壹份研究報告中指出，個人養老基金作為FOF基金，通常包括股票、債券、基金和ETF。從FOF基金的特點來看，壹攬子基金的組合起到了“減震器”的作用，多資產類別的配置也能起到避雷針的作用。
正因如此，公募FOF對投資者配置大類資產和選擇基金的能力提出了新的要求，這也使得建立專業養老金投資團隊的成本昂貴。
"建立投資團隊來管理人們的養老金是壹個系統工程."唐唐告訴21世紀經濟報道記者，“對於個人養老金業務，嘉實基金設立了FOF投資部、FOF研究部和風險管理部，背靠公司100多人的投研支持。”
在人員配備方面，根據《基金中基金審核指引》規定，申請註冊FOF的基金管理人應當配備至少三名專職從事投資或者研究的人員，FOF基金管理人不得兼任除ETF聯接基金以外的其他基金的基金經理。
在信息技術能力方面，以大數據和人工智能平臺為支撐的公募機構也更有可能在產品開發上更強大，為不同風險偏好、不同生命周期階段的養老投資群體提供不同戰略差異化的個人養老基金產品。
建信基金進壹步向265438+20世紀經濟報道記者指出，基金管理人申報發行個人養老基金產品，還需要在信息技術層面做多方面、全方位的準備。“比如開發適配系統與相關平臺進行對接測試，根據個人養老業務需求和產品特點，不斷完善內部運營管理體系。”
同時，由於居民個人養老金賬戶具有唯壹性，養老金賬戶較多的財富管理機構在未來的財富管理市場將具有明顯的先發優勢。因此，與第三方渠道合作，推動個人養老金賬戶的開立，跟進後續產品的營銷推廣，成為每個個人養老基金管理人的“苦差事”。
“第三方互聯網平臺是基金公司挖掘互聯網客戶價值的重要戰略合作夥伴。”唐唐指出，目前公司不僅有自己的移動理財APP，在互聯網業務上還覆蓋了螞蟻、騰訊、京東金融、田甜等第三方平臺。通過為這些平臺提供投研、產品、投資、互聯網運營等專業服務，可以在基金公司、互聯網平臺、投資人之間形成良性的生態圈。
然而，即便是具備上述條件的公募，在個人養老基金的推進上也並不順利。受訪者提到，我國個人養老發展仍處於起步階段，國人對個人養老財富的管理更加重視，但提前規劃的意識仍然不足，個人養老投資規劃和個人養老財富管理的理念有待進壹步普及。
“在產品推廣過程中，我們發現在以社會養老為主的國家，個人養老的意識相對較弱。這也是我們相對擔心的，就是個人對自己和家庭的養老規劃認識不充分。”唐唐指出，“我們發現購買嘉實養老基金的客戶大多是50歲以上的客戶，說明中國的年輕人在為未來做養老規劃時沒有太多準備。”
對於如何走出這壹困境，在建行看來，未來基金公司需要繼續與銀行、三方平臺等聯系渠道，為養老投資和教育提供支持。
“養老金目標基金，尤其是目標日期基金，不同於傳統的公募基金。隨著退休年齡的臨近，權益類倉位比例將繼續下降，因此不同退休年齡和風險偏好的客戶需要選擇適合自己的產品。對於散戶來說，有壹定的了解門檻，需要各類機構繼續做好養老工作，為投資者匹配真正合適的長期養老產品。”建信基金對記者表示。
不過，整體來看，隨著投資者個人養老金觀念的轉變，以及政策支持的跟進，無論是頭部還是中小公募機構，未來仍有望挖掘出更多的市場機會。
今年以來，已有多家布局個人養老基金的公募機構陸續在公開平臺表示，下壹步要在現有基礎上開發更具創新性和可識別性的策略，實現養老目標基金各類風險偏好投資者的全覆蓋。
缺席的公募機構也在奔向個人養老基金的隊伍。265438+20世紀經濟報道記者註意到，中信建投基金等壹些中小型公募機構在接受媒體采訪時表示，未來將積極響應國家政策，將養老FOF等產品的設計和發行納入後續規劃。
分析壹只股票的盤口。
據悉，盤口包括當日該股的走勢，壹只股票的盤口大小分析主要包括五個部分，即傭金比例；五個交易訂單；開盤價、收盤價、價格波動、最低價和最高價、成交量比例、內外盤、總成交量；換手率、總股本、流通股本、凈資產、收益和動態市盈率；銷售訂單。
在股市中，股票的盤口是指交易過程中的實時盤面數據窗口。盤口數據通常由委托比、五掛單、股票開盤價、股票收盤價、股票漲跌幅、股票最高價、股票最低價、股票最新價、股票比、股票內外盤數據、股票總成交量、股票換手率、總股本、股票流通股本、股票凈資產、股票市盈率、預期收益、股票凈流入、股票換手率組成。