五糧液
經過上半年的調整，中高檔白酒占比達到40%，毛利率也保持了季度增長態勢。高檔白酒毛利率從2005年1季度的60.38%穩步提升至2006年1季度的71.8%。
2006年7月28日，醞釀十余年的五糧液“45度計劃”正式啟動。高檔五糧液的主要品牌中，只有39度、52度和68度的產品。這壹計劃將有效提升五糧液的產品水平，全方位與茅臺的33度、38度、43度、53度產品競爭。其營銷思路是借此機會在高檔白酒領域“壹統天下”。
最近68度的高檔產品五糧液也在醞釀漲價。不考慮五糧液“45度計劃”、未來提價、整體上市等假設，初步預計2006年至2008年每股收益為0.47元、0.68元、0.78元，給予“觀望”評級，密切關註五糧液集團後續發展動向。
茅臺
“十壹五”期間，貴州茅臺投資6543.8+0億元，擴大產能6543.8+0萬噸。根據公司年報中的數據，2002-2005年產量分別為7000萬噸、8000萬噸、1100萬噸和120萬噸左右，基本達到了產能極限，需要及時擴大產能極限。
結合貴州茅臺巨大的優質庫存能力，以及近年來的銷售創新和國家政策調整，茅臺取得的成績有:新市場開發成效顯著。廣西、雲南等新興市場銷量大幅增長，尤其是濃香型白酒的大本營四川。團購市場捷報頻傳。政府和軍隊是茅臺團購的主要方向。現在茅臺瞄準500強企業，成功發展紅塔集團、中國移動等大企業為新客戶，將團購作為企業未來幾年的重點方向，為茅臺未來幾年銷售的良好增長打下堅實基礎；出口進壹步擴大。茅臺與法國幹邑世家合作進入全球免稅店體系，未來銷量可能達到800噸。這些出口產品小批量勾兌釀造，在包裝和品質上符合國際標準的豪華特征，為茅臺樹立國際名酒品牌發揮了重要作用。從2006年4月1，糧食酒和土豆酒統壹消費稅20%，下降了5%，對茅臺未來毛利率和盈利能力的提升起到了積極作用，預計可增加凈利潤4%以上。
按照貴州茅臺未來五年主營收入20%-30%的增速，貴州茅臺將在2065.438+00年達到年銷售額6543.8+00億的裏程碑。在這五年裏，銷售利潤率和毛利率會小步逐步提高。2010年，茅臺的銷售毛利率達到85.5%，銷售凈利潤率達到38%。按照茅臺目前總股本9.438億，達到每股收益4元。考慮到茅臺銷售額達到6543.8+000億後，世界白酒企業規模達到壹個標誌性階段可能會有壹個較長的徘徊期。據預測，茅臺銷售額達到100億後會緩慢增長。
長期來看，按照熊市15倍價值的消費股PE定位，60元，按照牛市25倍價值的消費股PE定位，100元。按照茅臺不提價、政策不變的保守計算，茅臺2006-2008年每股收益分別為1.51元、1.89元、2.61元。目前其股價長期低於熊市中消費價值股的PE位置，給予“推薦”評級。
老窖
上世紀90年代以前，高端白酒市場由茅臺、汾酒、五糧液和瀘州老窖主導，但瀘州老窖采取“變名酒為名酒”的經營策略，錯過了幾次提價鞏固品牌形象的好機會。2000年以來，公司調整戰略，推出高端品牌“國窖1573”，取得了明顯的市場效果。從2004年開始增加產量，2005年銷量達到1000噸，低於目前國窖4000噸的產量上限，對未來的增產有充分的保障，也為瀘州老窖股份有限公司未來五年的成長打下了良好的基礎。
濃香型白酒的釀造具有高、中、低檔同步增長的特點。發展高檔白酒會產生大量的低檔白酒。國家消費稅的壹個重要補充，要求從量稅按照實際銷量計算，而不是按照65度白酒折算的銷量計算，從而在壹定程度上稀釋了比例稅下調5%對瀘州老窖股份有限公司的正面影響。
白酒市場，品牌更叠頻繁，每個稍有實力的酒廠都會推出不同的高端品牌來經營。有這樣壹個行業規律，沒有商標的同名品牌需要3年才能達到成熟期，完成5-10年的成長期。之後還要看管理政策，以及後續新品牌能否及時補貨，否則會出現滯漲，銷量下滑。
“國窖1573”的運作非常成功，市場化運作模式碩果累累。現在是品牌建立的第五年，也是品牌收獲期的開始。我們可以預測，未來五年將是高速增長的三年，然後逐漸放緩增長速度。這壹特點將突出瀘州老窖股份有限公司的市場波動性，不同於貴州茅臺和山西汾酒。
瀘州老窖股份有限公司今年擬以65，438+02.22元/股的價格發行不超過3000萬股，擬向激勵對象授予2400萬份股票期權，每份期權可購買65，438+0股，行權價格為65，438+02.78元，業績考核時間為2006年至2008年。年度考核，其中2006年的業績考核指標為每股收益不低於0.2元，2007年和2008年凈利潤需同比增長30%，凈資產收益率不低於65，438+00%。
2006-11-21 21:43回復茅五劍粉0粉絲二樓。
根據前面的分析，瀘州老窖股份有限公司不僅實現了這些目標，而且以超高效率實現了這些目標。預測瀘州老窖股份2006 ~ 2008年每股收益為0.40元、0.55元、0.70元，未來三年暫時維持“推薦”評級較為安全。
汾陽的壹種蒸餾酒
2006年7月27日，山西汾酒宣布其利潤主要來源老白粉系列平均提價15%。因為其主要產品在山西、河南銷售，屬於當地強勢品牌，漲價不會影響銷量。漲價後，汾酒價格依然不貴，還有漲價空間。未來幾年可以繼續保持主營業務收入和主營業務利潤同比快速增長的趨勢。近年來，汾酒的凈利潤增速遠快於前兩項指標，因為汾酒采用的是低投入高增長的模式。
2005年，公司30%的收入來自於低投入的工商聯和營銷模式，其中河南和河北市場的高增長是由上述模式帶動的。正因為如此，雖然該公司的收入近年來增長迅速，但由於成本較低，其EBIT率持續上升。
雖然汾酒的庫存周轉時間明顯短於貴州茅臺，但其銷售實力可以提升到壹個更高的水平。這是因為就生產工藝而言:清香型白酒在地面罐中兩次發酵56天；醬香型白酒在石窖中發酵7次，歷時10個月；濃香型白酒在黃泥窖中發酵1次，發酵時間45-60天。未來只要汾酒的營銷力度進壹步加強，企業的增長速度會進壹步提高。在所有上市公司中，山西汾酒的毛利率僅次於貴州茅臺。目前實際產能1，000噸，綜合產能2萬噸。主要生產汾酒系列和竹葉青酒。竹葉青作為保健酒中的精品，是汾酒區別於其他白酒廠商的競爭優勢。目前，竹葉青年銷售量為2000噸，其中50%來自山西市場。
近期，汾酒公司在廣州、浙江等沿海地區經營竹葉青成績顯著。這是因為這些地區對保健酒的認可度高，消費能力強。預計2007年，年銷售量可達3000噸，收入2億元。
汾酒系列方面，山西汾酒2006年7月27日公告，其利潤主要來源老白粉系列平均提價15%。因為其主要產品在山西、河南銷售，屬於當地強勢品牌，漲價不會影響銷量。汾酒的傳統消費市場在華北、東北、中原。現在山西汾酒采取“堅決維護山西本地市場，本著分而治之的原則，有選擇地拓展省外市場，不急於全面鋪開市場”的方針，有利於汾酒未來銷量的穩步提升。
在所有白酒上市公司中，山西汾酒的主營業務稅收占銷售收入的比例最高，為22.34%。由於其實際稅率接近名義稅率，此次受益最大的是2006年4月1對糧食白酒和馬鈴薯白酒統壹征收20%消費稅(減5%)的政策調整，可增加今年每股收益約0.08元。
按照山西汾酒未來五年20%的復合增長率，體現了行業、經營策略、市場環境、漲價潛力、銷售推廣、公司治理等諸多利好。預計山西汾酒2006年至2008年每股收益分別為0.61元、0.89元、1.21元。當前股價在短時間內大幅上漲後，
方水晶
全興的著名品牌“方水晶”基於考古發掘於2000年高調進入白酒市場，成為當時最貴的白酒，銷售異常火爆。按照行業規律，沒有商標的同名品牌達到成熟期需要3年，完成成長期需要5-10年。2005年，方水晶的銷售情況並沒有達到市場的預期效果，銷售量約為850噸，與2100噸的最大生產能力相差甚遠。
在方水晶出現銷售瓶頸後，考慮到經營單壹非商標品牌的網點有限，方水晶決定繼續為自有商標品牌全興拓展市場。全興的成功將極大地影響方水晶未來的發展前景。
為了提高上市公司的業績水平，方水晶還計劃通過經營自有土地與集團公司合作開發房地產項目。在高端白酒銷售受阻，後續品牌發展有待觀察，房地產項目有待確認的情況下，方水晶2006-2008年每股收益分別為0.28元、0.42元、0.43元，給予“觀望”評級。這是因為其業績包括未來三年每股約0.3元的房地產收益。
總之，上半年中國白酒銷售呈現以下特點:小酒廠的市場份額進壹步縮小，行業資源和市場份額將不斷向優勢白酒企業集中，賦予其更強的定價話語權。這是因為在經濟高速發展的今天，人們的品牌消費觀念決定了消費白酒時，首選是熟悉的品牌或知名品牌；高端白酒銷量逐年快速增長，占白酒銷售收入的比重逐年提高。這是因為人們普遍接受“少喝酒，喝好酒”的觀念。鑒於白酒消費在收入中的比重在降低，人們會選擇中高檔酒作為平時的宴請。雖然酒精替代品構成威脅，如紅酒、黃酒、洋酒等。總的來說，它們仍然不能完全取代白葡萄酒。白酒的口感和感覺是其他白酒替代品無法比擬的。國際上，白酒行業集中度高，消費穩定，全球品牌集中在少數集團手中。
這只是白酒的分析，紅酒太亂，沒法給妳統計。
感謝您的收養。