65438 10月29日晚間，東方日盛發布2020年業績預告，預計扣除非經常性損益後的凈利潤為-1.4億元-0.6億元。前日，東方日盛發布的《關於簽署募集資金三方監管協議的公告》顯示，公司發行可轉債的33億元募集資金已全部到位，並開立了3個募集資金專用賬戶用於募集資金的存儲。
這壹串聯動作讓輿論嘩然。在投資者看來，這屬於“錢到手，業績變臉”，有損不特定對象(普通大眾投資者)的利益。
股價3個交易日暴跌40%以上。
壹切都源於表現。
65438 10月29日晚間，東方日盛披露2020年業績預告稱，歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為1.6億元和2.4億元，同比下降75.35%和83.57%。預計扣除非經常性損益後的凈利潤為-1.4億元-0.6億元。
對於業績下滑的原因，東方日盛在公告中提到，主要是2020年第四季度虧損金額較大，受原輔材料價格上漲和組件銷售價格下降的雙重影響，光伏產品毛利率同比下降。其次，由於人民幣對美元升值，公司匯兌損失同比增加。
相比天合光能和隆基，東方日升也表示，隆基股份除組件外，上遊矽片產能較大，而天合光能在海外高毛利地區的組件業務銷售大幅增長，公司與兩家公司業績變化存在壹定差異。
但由於業績原因，2月3日，2月1，東方日盛打開漲停，三個交易日股價跌幅超40%。
事實上，在前景廣闊的光伏市場，2020年股價漲幅超100%的東方日盛，是眾多機構的“掌中之寶”。
東方財富網平臺顯示，截至2020年6月5438+2月31日，東方日盛持有的機構持倉數量為26只，其中由份額冠軍基金經理呂斌管理的匯豐晉信低碳先鋒股票和匯豐金鑫知止先鋒股票合計持有36166300股。
但隨著業績預警，股價暴跌，機構開始恐慌出逃。龍虎榜數據顯示，2月2日，四家機構合計賣出6543.8+640億元。
“到嘴的鴨子飛了。”
與股價暴跌、機構“抽身”相比，東方日盛業績的突然“變臉”，最終直接導致其33億元可轉債發行上市受阻。
2020年6月，東方日盛發布可轉債發行預案，擬募集不超過33億元，用於年產2.5GW高效太陽能組件生產項目、年產5GW高效太陽能組件生產項目(壹期)和全球高效太陽能組件創新中心項目。
從可轉債發行流程來看，東方日盛於2020年6月5438+2月收到中國證監會允許公司向不特定對象發行可轉債的註冊申請。次日，2021 1 19，東方日盛發布可轉換公司債券募集說明書。65438+的10月22日和65438+的10月26日，東方日盛分別完成了原股東優先配售款的支付和網絡彩票投資人的支付，截至65438年10月28日募集資金全部到位。
不難發現，東方日盛33億元募集資金全部到位後，第二天就發布了業績預告。
前腳募集資金，後腳業績卻“變臉”，隨之而來的就是上文提到的連鎖反應。這激怒了許多投資者，有些人甚至向中國證監會舉報，要求“退款”。
有投資者在雪球平臺聲討，東方日盛在明知2020年四季度市場行情將對生產經營和業績產生嚴重影響的情況下，仍向不特定對象(普通公眾投資者)發行可轉債，應提前向普通公眾投資者充分提示和說明相關風險。
在輿論壹片嘩然中，2月1日，東方日盛發布公告稱，預計公司扣除非經常性損益後的凈利潤為-1.4億元-0.6億元，該財務指標可能導致發行人不符合《創業板上市公司證券發行登記管理辦法(試行)》第九條第(五)項、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》。經協商壹致，東方日盛與保薦機構(主承銷商)安信證券決定暫停上市。
東方日盛還表示，為保護廣大中小投資者的利益，將盡快召開董事會，申請撤回可轉債的發行，承諾不動用募集資金專用賬戶中的相關資金，還將按照投資者已繳納的認購資金和同期銀行存款利息返還給投資者。
那麽，在本次發行啟動前，公司是否根據業績預告或根據《再融資業務若幹問題解答》等規定，說明過完除夕後仍符合發行條件？
事實上，扣除非經常性損益後，東方日盛的財務指標不符合向不特定對象發行可轉債的要求，故於2月3日決定終止可轉債發行，並向深交所申請撤回可轉債相關申請文件。
業務調整的“有進有退”
追溯可轉債終止上市的源頭——業績預告“變臉”，這在壹定程度上說明，在原輔材料價格上漲、交易所調整等市場條件下，與同行業頭部企業相比，東方日盛抗波動能力和產品成本控制仍顯不足。
東方日盛自2010年9月登陸創業板以來，主營業務為電池組件、光伏電站、太陽能電池封裝膜、太陽能燈具、LED照明產品。其中，電池組件業務是其主營業務，2020年上半年收入占比達到80.13%。
根據第三方機構PV InfoLink最新全球排名數據，2020年，東方日盛排在隆基、晶科能源、金高科技、天合光能、阿特斯、韓華Q-Cells之後，排名第七，排名保持不變。
但據光伏InfoLink分析，全球排名前十的光伏組件企業，其組件總出貨量約為114.1GW，占2020年140GW總需求的81.5%。其中，五強企業的出貨量增長尤為明顯，較2019增長超過30%，呈現出恒大化、去弱存強的趨勢。
值得註意的是，隨著光伏行業垂直壹體化(矽片-電池-組件)的趨勢，東方日盛的組件業務將進壹步承壓。
尤其是在剛剛過去的2020年，隨著高度集中的市場競爭格局和2020年原輔材料供需矛盾的加劇，以隆基、金高科技、晶科能源為代表的頭部光伏企業開始擴大垂直整合產能，補齊短板。
黃科技高級副總裁、教授在第十二屆中國(無錫)國際新能源大會暨展覽會上表示，未來1 2年，光伏電池及組件企業將完成新壹輪洗牌。縱向壹體化模式具有更好的成本控制和風險控制能力。
天眼查顯示，2020年6月5438+10月，東方日盛通過全資子公司向內蒙古杜南光伏科技有限公司收購巴彥淖爾聚光矽業有限公司(以下簡稱“聚光矽業”)100%股權。這標誌著東方日盛正式進入光伏多晶矽領域。
在上述東方日盛高管看來，多晶矽市場需求緊張，集中的矽產業也將為公司帶來新的增長點。
此外，作為東方日盛目前的第二大業務——太陽能包裝膜，東方日盛也正在開啟新的戰略布局。
2020年5月，東方日盛擬分拆控股子公司江蘇太古新材料股份有限公司(以下簡稱“江蘇太古”)在深交所創業板上市。該子公司是實施太陽能包裝膜業務的主要公司。
在東方日盛看來，這將進壹步拓寬江蘇太古的融資渠道，加速自身太陽能包裝膜業務的發展。