壹、經營情況的討論與分析
報告期內，全國範圍受到新冠肺炎的影響，居民居家隔離，部分醫院常規門診未能正常接診，兒童專科醫院和兒科門診等接診量下降幅度較大，並且藥店端的銷售也受到了壹定的影響，導致公司經營業績有所下降。2020年1-6月，公司實現營業收入28,191.95萬元，同比下降19.00%。實現歸屬於上市公司所有者的凈利潤4,647.81萬元，同比下降15.62%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為4,828.28萬元，同比下降10.97%。
報告期內，在外部環境不利因素影響較大的情況下，公司著重推進以下重點工作，應對外部環境的變化：
1、齊心抗疫，穩定生產
2020年壹季度，受新冠肺炎疫情的影響，國內醫藥行業也受到了巨大的沖擊。公司在確保防疫措施到位、保證員工 健康 安全的情況下，在運輸受阻、物流管制和人員交通受限的影響下，積極復工復產，全力穩定經營。在核心管理層的正確領導和全體員工的不懈努力下，公司從原材料供應、營銷網絡建設、提升內部管理、凸顯 社會 責任等方面著手，逐步恢復正常經營。
2、打開思路，強化營銷管理
報告期內，由於疫情影響，公司所采用的專業化學術推廣為主（學術推廣服務商）的銷售模式受到了較大的影響。學術交流、學術推廣、市場調研等活動均受到壹定限制。公司銷售部門轉變思路，將傳統線下學術交流和推廣，組織學術推廣服務商進行線上視頻推廣，有效的減少了無法舉行會議所帶來的負面影響。同時，公司銷售部門積極組織內部員工進行線上培訓學習，提升員工專業水平，為做深做透市場打下夯實的基礎。
3、提升管理水平，加強內部控制
報告期內，公司自上而下全面推行組織績效考核，強化內部管理，提升人均效能。疫情期間，公司在核心管理層的領導下，不斷完善法人治理結構及內控制度，通過建立健全各項規章管理制度、激勵及追責機制，保障公司決策、執行及監督的科學、合理。同時，公司完善了績效考核，促進了管理效率的提升，進壹步的增強了公司的課程持續發展能力，並為未來工質量的發展提供了有力的保障。
4、 社會 責任
5、加強文化建設，提升凝聚力
公司從創立至今，壹直秉承著“擔當、堅持、 探索 、開拓、***享”的核心價值觀。2020年，公司通過培訓、樹立標桿、學習分享、團隊拓展等方式，有效的促進了新員工快速的融入公司，加深了老員工對企業價值觀的認同。在公司內部形成了“比學趕幫超”的積極向上的文化氛圍。
二、可能面對的風險
1、政策風險
醫藥行業是政策驅動型行業，受國家政策影響較大。我國正在推進醫藥衛生體制改革，針對醫藥管理體制和運行機制、醫療衛生保障體制、醫藥監管等方面正逐步出臺相應的改革措施。相關改革措施的出臺和政策的不斷完善在促進我國醫藥行業有序 健康 發展的同時，可能會使行業運行模式、產品競爭格局產生較大的變化，對企業造成壹定的影響。2019年8月20日，國家醫保局、人力資源 社會 保障部印發《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》，通知要求“各地應嚴格執行《藥品目錄》，不得自行制定目錄或用變通的方法增加目錄內藥品，也不得自行調整目錄內藥品的限定支付範圍。公司產品若被調出基本藥物目錄或醫保目錄，將會對公司經營產生壹定不利影響。
但由於近年來國家醫保政策對於兒童用藥給與優先支持，同時公司嚴格按照GMP標準進行生產、銷售，主要產品臨床療效顯著、安全性高，被調出醫保目錄的風險較小，同時，兒童藥品對醫保報銷依賴性比較低，即使被調出醫保目錄，對公司銷售基本不會產生影響。
2、新冠疫情帶來持續影響的風險
2020年上半年，新冠肺炎疫情全面爆發，各級政府防控力度空前，公司也受到交通物流受限、醫院常規門診無法正常接診等困難。二季度開始，國內疫情形勢好轉，公司完全復工復產，但疫情對全國範圍內的影響尚未全面消除。可能對公司全年的銷售計劃帶來壹定影響。
3、產品集中的風險
報告期內公司主要產品開喉劍噴霧劑和開喉劍噴霧劑（兒童型）的合計銷售收入占當期主營業務收入的94.91%，上述產品的生產及銷售狀況在較大程度上決定了公司的收入和盈利水平，壹旦其原料藥價格、產銷狀況、市場競爭格局等發生重大不利變化，將對公司未來的經營業績產生不利影響。公司將繼續做好主要產品的市場推廣工作，同時加速新品研發與老產品的二次開發，加強對外合作，不斷擴充產品線，增強市場競爭力。
4、產品降價的風險
隨著國家醫改體制的逐步深入，醫保控費不斷趨嚴，醫保支付標準落地、醫保局成立以及帶量采購實施，藥品價格下降將成為未來無法避免的趨勢。壹方面，公司將繼續完善招投標管理體系，積極做好產品招投標的戰略布局以及應對工作，同時大力拓展OTC銷售渠道；另壹方面，公司也將嚴控產品質量及成本費用，不斷提高產品的臨床有效性和經濟性。
5、管理風險
隨著公司規模的不斷擴大，資產、業務、機構和人員的不斷擴張，公司在戰略規劃、制度制訂、組織搭建、運營管理和內部控制等方面將面臨更大的挑戰，需要建立適應公司長遠發展的管理體系、內控制度、組織架構、人才儲備以及業務流程，公司存在現有管理體系不能完全適應未來公司快速擴張的可能性，給企業正常的生產經營帶來風險。
三、報告期內核心競爭力分析
（壹）行業地位
我國咽喉疾病中成藥噴霧劑市場中，2017年銷售額最大的品牌是公司的開喉劍噴霧劑，品牌迅速成長，近六年復合增長率為62.78%，高於該市場的平均水平，銷售額從2011年的0.41億元上升至2017年的7.63億元4，是市場中的領先者，成長性很好。同時我國咽喉疾病中成藥市場中，兒童專用藥品較少，我國兒童咽喉疾病中成藥市場的前四品種中，獨家品種有2個，醫保乙類品種有2個，OTC甲類品種3個，開喉劍噴霧劑（兒童型）是唯壹既為獨家品種，同時又進入國家醫保目錄的品種。
（二）公司的競爭優勢
1、品牌優勢
經過長期的發展積累，公司榮獲國家高新技術企業、貴州民營企業100強等多項榮譽，多項產品被評為貴州省名牌產品，商標被評為貴州省著名商標，並入選了貴州省知識產權優勢培育企業庫。現公司正進行知識產權貫標申請，以建立起完整的知識產權戰略管理體系，作為公司戰略發展競爭的核心力量。根據南方所的統計，2017年開喉劍噴霧劑（兒童型）繼續領跑我國兒童咽喉疾病中成藥市場，已連續六年高居榜首，是市場中的絕對優勢品種。開喉劍噴霧劑（含兒童型）在咽喉疾病中成藥噴霧劑市場中的排名也已趕超桂林西瓜霜噴霧劑而占據首席，連續3年排名第1，在咽喉疾病中成藥噴霧劑醫院終端市場已連續6年市場排名第1，在咽喉疾病中成藥市場和咽喉疾病中成藥醫院終端市場中的排名分別位列第4和第3位。
為了持續保持品牌優勢，公司致力於不斷提升產品質量水平，現已和多家科研院所和大專院校建立長期戰略合作關系，就新品種研發、已有產品質量標準提升研究、二次開發及上市後安全性再評價、藥理毒理學研究等領域進行深入研究，進壹步優化和提升產品的質量安全性和療效穩定性。同時，公司還對產品主要原藥材進行深入研究，針對全國各地的八爪金龍藥材產地進行大規模資源貯藏量及分布調查，並參與貴州省地方藥材標準的修訂工作，獨立主持地方道地藥材八爪金龍的質量標準修訂。
2、產品劑型優勢
兒童是咽喉疾病的高發人群，此類疾病發病部位較裏，現階段臨床上常用的片劑、膠囊劑、顆粒劑等口服類藥物在使用過程中需要經過胃腸、肝臟吸收後分布於全身，不能直接作用於病竈部位，起效慢，給藥靶向性差、生物利用度低，並且可能對肝臟造成損害；同時，口服類藥物常常在服用時需要輔助條件，如沖泡器皿、溫開水等，且服用有時間間隔要求。開喉劍噴霧劑（兒童型）是噴霧劑型藥物，攜帶方便，使用操作簡單，用藥無需輔助條件並可隨時給藥，藥品采用360度旋轉噴頭設計，可上下旋轉360度及水平旋轉360度，延伸噴頭可直接將藥物噴到口腔及咽喉等常規劑型很難直接到達的患病部位，噴霧給藥可直接作用於咽喉、扁桃體等病竈，，降低兒童患者藥物代謝的肝臟負擔，直接吸收、起效快、療效高、療程短。噴霧劑型對於治療兒童咽喉疾病的有效性和便利性得到了兒童患者、家長和醫生的充分認可，已成為市場中的絕對領導劑型。
3、品種配方優勢
苗醫作為我國民族醫藥的重要組成部分，距今已有三、四千年的 歷史 ，是苗族人民在長期的生產活動與疾病、傷害作鬥爭的實踐中，積累的寶貴醫療經驗，對致病因素、疾病診斷、治療及預防等都有獨到見解，在疾病分類和命名上具有濃厚的民族特色，臨證處方用藥方面亦有許多的獨到之處，是我國傳統醫藥寶庫的壹部分。
開喉劍噴霧劑（含兒童型）取自經典苗醫驗方，苗族名稱為：Ghabghongdbusdiangd(嘎宮布檔)。其組方主要藥物有四味：八爪金龍、山豆根、蟬蛻以及薄荷腦，其中八爪金龍是貴州黔東南地區的道地藥材。
開喉劍噴霧劑（兒童型）所用藥材原料天然、質量穩定、安全性高，彌補了我國現階段在兒童口腔咽喉疾病板塊藥物短缺的問題，是口腔咽喉疾病用藥中少有的兒童專用藥物，被廣大兒童患者和醫院所接受，截至2019年末，公司產品開喉劍噴霧劑（兒童型）已經覆蓋323個城市、1,696個縣，覆蓋各類終端***計138,474個，其中等級醫院4,689家，基層醫療終端8,621家，診所26,512家，藥店等零售終端98,652家。同時，已覆蓋國內超過96.12%的兒童專科醫院，同時還入選國內多部權威的兒科中成藥用藥指南，市場認可度高。
根據首都醫科大學附屬兒童醫院、上海市兒童醫院、廣州市兒童醫院、重慶市兒童醫院等國內多家兒童醫院和科研專家的臨床研究資料以及在國內醫藥學雜誌中發表的近百余篇專業論文等相關資料顯示，開喉劍噴霧劑（兒童型）對手足口病、咽喉炎、扁桃體炎、皰疹性咽峽炎、口腔潰瘍等兒童最常見的呼吸道感染性疾病治療中有明顯優勢，療效顯著。基於臨床使用的療效和優勢，2018年開喉劍噴霧劑（兒童型）成功入選由廣東省衛生計生委和廣東省中醫藥發布的《廣東省手足口病診療指南（2018年版）》，並且是口咽部局部用藥中唯壹的兒童專用劑型。同時，還入選了由中華中醫藥學會發布的《2018年中藥大品種 科技 競爭力排行榜》。此外，產品口感清爽的設計，最大程度地改善了中成藥口味較難被兒童接受的問題，從而提高兒童患者服藥的醫從性。
開喉劍噴霧劑（含兒童型）作為全國獨家品種，按照目前我國醫院藥品采購的規範調整，獨家藥品的采購通過生產商和采購機構談判決定，因此公司對產品有著較高的定價自主權。
4、生產技術優勢
公司從成立以來，始終堅持質量第壹、恪守信譽、竭誠服務的質量方針，以新版GMP為最低管控標準，精益求精，持續改進。在廠房設施方面，公司配備了標準的GMP廠房、全自動空調系統、全自動純化水系統、全自動壓縮空氣系統。在生產設備方面，公司擁有國內先進的提取濃縮、分離純化、配液灌封、貼簽裝盒、數據采集等生產線。原輔料使用方面，公司壹律從具有藥用原輔料供應資質且經現場審計合格的單位購進，使用前將對每壹物料進行全項檢驗，確保投入藥品生產的每壹物料品種純真、質地優良。在生產制度化建設方面，公司制定了從原輔料采購、到貨驗收、檢測、合格放行、生產領用、使用、過程清潔、儀器儀表校驗、人員操作、設備操作、中間產品質量控制、成品檢測、成品放行等壹系列操作標準、管理標準和技術標準，確保產品的整個生產質量控制過程有據可依、有章可循，生產過程中還配備有現場QA實時監督和24小時全過程錄像監控，以確保制度的嚴格執行。
5、團隊優勢
公司擁有壹支理論專業、行業經驗豐富、管理創新、***同價值觀的優秀管理團隊。高層管理人員醫藥行業管理經驗豐富，能深刻理解和全面把控醫藥產業政策及發展規律，平均年齡不超過45歲，其中研究生學歷占33%，確保了公司的穩步、持續發展。此外，還有壹批年輕有活力的中層管理人員，富有創造力，管理理論知識完善，平均年齡不超過38歲，其中本科及以上學歷占89%，學習能力強，果敢擔當，執行效率高。整個管理團隊中青結合，各補所短，嚴謹穩健而不失創新，管理層梯隊健全，人才儲備持續輸送，為公司未來的可持續發展奠定了良好的基礎。
在管理模式方面，公司內控制度健全，保證了公司的決策效率和風控能力。公司激勵考核體系完善，績效、評級、薪酬掛鉤，人才快速成長，保證了公司的可持續發展。這些管理模式保證了管理團隊的快速持續成長，為公司發展所需的人才儲備保駕護航。