流動性是企業產生現金的能力，它取決於在不久的將來能夠轉換為現金的流動資產的數量。
(1)電流比
公式:流動比率=流動資產總額/流動負債總額
企業設定的標準值:2
含義:反映企業償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，流動比率越大，企業的短期償債能力越強。
分析表明，企業債務的短期風險在低於正常值時較大。壹般來說，商業周期、流動資產中的應收賬款金額和存貨周轉率是影響流動比率的主要因素。
(2)速動比率
公式:速動比率=(流動資產總額-存貨)/流動負債總額。
保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額)/流動負債。
企業設定的標準值:1。
意義:比流動比率更能反映企業償還短期債務的能力。因為流動資產中還包括變現較慢且可能已經貶值的存貨，所以將流動資產從存貨中扣除，然後與流動負債進行比較，來衡量企業的短期償債能力。
分析表明，低於1的速動比率通常被認為是低的短期償債能力。影響速動比率可信度的壹個重要因素是應收賬款的流動性。賬面上的應收賬款不壹定都能實現，也不壹定很可靠。
流動性分析的壹般提示:
(1)增加流動性的因素:可用的銀行貸款指標；即將變現的長期資產；償付能力聲譽。
(2)削弱流動性的因素:未記錄的或有負債；擔保責任產生的或有負債。
2.資產管理比率
(1)存貨周轉率
公式:存貨周轉率=產品銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]
企業設定的標準值:3
意義:存貨周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短商業周期，可以提高企業的流動性。
分析認為，庫存周轉率反映了庫存管理水平。存貨周轉率越高，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。
(2)存貨周轉天數
公式:存貨周轉天數=360/存貨周轉率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/產品銷售成本。
企業設定的標準值:120。
意義:企業購買存貨、投入生產、銷售的天數。提高存貨周轉率，縮短商業周期，可以提高企業的流動性。
分析認為，庫存周轉率反映了庫存管理水平。存貨周轉率越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨能越快轉化為現金或應收賬款。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。
(3)應收賬款周轉率
定義:在指定的分析期間，應收賬款轉換為現金的平均次數。
公式:應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]
企業設定的標準值:3
意義:應收賬款周轉率越高，回收越快。反而說明應收賬款中流動資金過於呆滯，影響了正常的資金周轉和償債能力。
分析認為，應收賬款周轉率應結合企業的經營方式來考慮。在下列情況下使用該指標不能反映實際情況:壹是季節性經營的企業；二是分期付款結算方式應用廣泛；三是大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅下滑。
(4)平均收款期
定義:表示企業取得應收賬款的權利、收回款項並將其轉化為現金所需的時間。
公式:平均收款期= 360/應收賬款周轉率=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]/產品銷售收入企業設定的標準值:100。
意義:應收賬款周轉率越高，回收越快。反而說明應收賬款中流動資金過於呆滯，影響了正常的資金周轉和償債能力。
分析認為，應收賬款周轉率應結合企業的經營方式來考慮。在下列情況下使用該指標不能反映實際情況:壹是季節性經營的企業；二是分期付款結算方式應用廣泛；三是大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅下滑。
(5)商業周期
公式:業務周期=存貨周轉天數+平均回款周期= {[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產品銷售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]* 360}/產品銷售收入。
企業設定的標準值:200。
意義:商業周期是從取得存貨到出售存貨並回收現金的時間。壹般情況下，商業周期短，說明資金周轉速度快；商業周期長說明資金周轉速度慢。
分析提示:商業周期壹般要和存貨周轉率、應收賬款周轉率壹起分析。商業周期的長短不僅反映了企業的資產管理水平，還影響著企業的償債能力和盈利能力。
(6)流動資產周轉率
公式:流動資產周轉率=銷售收入/[(期初流動資產+期末流動資產)/2]
企業設定的標準值:1。
意義:流動資產周轉率反映了流動資產的周轉率。周轉率越快，流動資產就越節省，相當於擴大了資產的投入，增強了企業的盈利能力。要減緩周轉率，就要補充流動資產參與周轉，這樣會浪費資產，降低企業盈利能力。
分析建議，流動資產周轉率應與存貨、應收賬款壹起分析，與反映盈利能力的指標壹起使用，可以綜合評價企業的盈利能力。
(7)總資產周轉率
公式:總資產周轉率=銷售收入/[(期初總資產+期末總資產)/2]
企業設定的標準值:0.8
意義:該指標反映總資產周轉率。周轉越快，銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法，加快資產周轉，增加絕對利潤。
分析認為，總資產周轉率指標是用來衡量企業利用資產獲取利潤的能力。常與反映盈利能力的指標壹起使用，綜合評價企業的盈利能力。
3.負債比率
負債比率是反映負債與資產和凈資產之間關系的比率。它反映了企業支付到期長期債務的能力。
(1)資產負債率
公式:資產負債率=(總負債/總資產)*100%
企業設定的標準值:0.7
重要性:反映債權人提供的資本占總資本的比率。這個指標也被稱為杠桿率。
分析認為，負債率越大，企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力越強。如果企業資金短缺，靠負債維持，導致資產負債率特別高，債務風險就要特別註意。資產負債率60%-70%，合理穩健；當達到85%以上時，應視為預警信號，企業應給予足夠重視。
(2)產權比例
公式:產權比例=(負債總額/股東權益)*100%
企業設定的標準值:1.2。
意義:反映債權人和股東提供資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也說明債權人投入的資本是受股東權益保護的。
分析提示:壹般來說，高股權比例是高風險高回報的財務結構，低股權比例是低風險低回報的財務結構。從股東的角度看，在通貨膨脹時期，企業可以通過借貸將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，負債經營可以獲得額外的利潤；在經濟收縮時期，少借錢可以降低利息負擔和金融風險。
(3)有形凈負債比率
公式:有形資產凈值負債率=[負債總額/(股東權益-無形資產凈值)]*100%
企業設定的標準值:1.5。
意義:產權比例指標的擴展更加謹慎和保守地反映了企業清算時債權人投入的資本受股東權益保護的程度。無論商譽、商標、專利、非專利技術等無形資產的價值如何，都不得用於清償債務。為了謹慎起見，它們都被認為是不可償還的。
分析建議:從長期償債能力來看，較低的比率表明企業償債能力較好，債務規模正常。
(4)賺取利息的倍數
公式:已獲利息倍數=息稅前收益/利息費用=(利潤總額+財務費用)/(財務費用中的利息費用+資本化利息)。
通常也可以用壹個近似的公式:利息收入倍數=(利潤總額+財務費用)/財務費用%
企業設定的標準值:2.5。
意義:企業的營業收入與利息支出的比率用來衡量企業償還貸款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要賺取利息的倍數足夠大，企業就有足夠的支付利息的能力。
分析表明，企業應該有足夠大的息稅前收益，以確保它們能夠負擔資本化的利息。該指標越高，企業的債務利息壓力越小。
4.盈利率
盈利能力是企業賺取利潤的能力。投資者和債務人都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應排除證券交易等異常項目、已經或將要停止的經營項目、重大事故或法律變更等特殊項目、會計政策和財務制度變更等造成的累積影響等因素。
(1)凈銷售利率
公式:銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%。
企業設定的標準值:0.1。
意義:該指標反映每元銷售收入的凈利潤。代表銷售收入的收入水平。
分析認為，企業在增加銷售收入的同時，必須相應獲得更多的凈利潤，才能保持銷售凈利率不變或有所提高。銷售凈利率可以分解為銷售毛利率、銷售稅率、銷售成本率和銷售期間費用率。
(2)銷售毛利率
公式:銷售毛利率= [(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%。
企業設定的標準值:0.15。
含義:表示每元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各期費用，形成利潤。
分析認為，銷售毛利率是企業銷售凈利率的初始基礎。沒有足夠大的銷售毛利率，就無法形成利潤。企業可以按期分析銷售毛利率，從而判斷企業銷售收入和銷售成本的發生和比例。
3)資產凈利率(總資產回報率)
公式:資產凈利率=凈利潤/[(期初總資產+期末總資產)/2]*100%。
企業設定的標準值:視實際情況而定。
意義:將企業壹定時期的凈利潤與企業的資產進行比較，顯示企業資產的綜合利用效果。該指標越高，資產利用效率越高，說明企業在增收節支方面取得了良好的效果，反之則相反。
分析認為，資產凈利率是壹個綜合指標。凈利潤的多少與企業的資產數量、資產結構和管理水平密切相關。影響資產凈利率的原因有:產品價格、單位產品成本、產品產量和銷售量、資金占用。我們可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。
(4)凈資產收益率(股本收益率)
公式:ROE =凈利潤/[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)/2]*100%。
企業設定的標準值:0.08
意義:凈資產收益率反映的是公司所有者權益的投資回報率，也稱凈資產收益率或權益報酬率，綜合性很強。是最重要的財務比率。
分析提示:杜邦分析系統可以將這壹指標分解為相關因素，進壹步分析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數等。此外，在使用該指標時，還應分析“應收賬款”、“其他應收款”和“待攤費用”。
5.現金流量分析
現金流量表的主要功能是:第壹，提供企業現金流量的實際情況；二是有助於評價當期收益的質量，三是有助於評價企業的財務彈性，四是有助於評價企業的流動性；第五，用於預測企業未來的現金流量。
流動性分析
流動性分析是將資產快速轉化為現金的能力。
(1)現金到期債務比率
公式:現金負債比率=經營活動產生的現金流量凈額/當期到期債務。
本期到期債務=壹年內到期的長期債務+應付票據。
企業設定的標準值:1.5。
意義:將經營活動產生的現金流量凈額與當期到期債務進行比較，可以反映企業償還到期債務的能力。
分析認為，除了借新債還舊債之外，經營活動產生的現金流入壹般應該用於還債。
(2)現金流動負債比率
公式:現金流動負債比率=經營活動產生的年度現金流量凈額/期末流動負債。
企業設定的標準值:0.5
意義:反映經營活動產生的現金保護流動負債的程度。
分析認為，除了借新債還舊債之外，經營活動產生的現金流入壹般應該用於還債。
(3)總現金負債比率
公式:現金流負債率=經營活動產生的現金流量凈額/期末負債總額。
企業設定的標準值:0.25。
意義:經營活動產生的現金流入，除了借新債還舊債外，壹般可以用來還債。
分析提示:計算結果要和過去對比，和同行對比才能確定高低。比率越高，企業承擔債務的能力越強。這個比例也反映了企業的最大付息能力。
獲得現金的能力
(1)銷售現金比率
公式:銷售現金比率=經營活動產生的現金流量凈額/銷售額。
企業設定的標準值:0.2
意義:反映每元銷售額的現金凈流入，數值越大越好。
分析提示:計算結果要和過去對比，和行業對比才能確定高低。比率越高，企業的收益質量越好，資金利用效果越好。
(2)每股經營現金流量
公式:每股經營現金流量=經營活動產生的現金流量凈額/普通股股數。
普通股股數由企業根據實際股數填寫。
企業設定的標準值:視實際情況而定。
意義:反映每股經營獲得的現金凈額，數值越大越好。
分析提示:該指標反映了企業分配現金股利的最大能力。超過這個限度，就必須借錢分紅。
(3)所有資產的現金回收率
公式:全部資產的現金回收率=經營活動產生的現金流量凈額/期末總資產
企業設定的標準值:0.06
意義:說明企業資產產生現金的能力。價值越大越好。
分析提示:如果將上述指標倒計數，就可以分析出所有資產用經營活動現金收回所需的時間長短。因此，該指標反映了企業資產回收的意義。回收期越短，資產獲得現金的能力越強。
金融彈性分析
(1)現金滿足投資比率
公式:現金投資比=近五年經營活動累計凈現金流量/同期資本支出、存貨增加和現金股利之和。
企業設定的標準值:0.8
數據檢索方法:最近五年經營活動產生的累計現金流量凈額應參考前五年經營活動產生的現金流量凈額之和；同期資本支出、存貨增加和現金股利之和也取自現金流量表的相關欄目，均取過去五年的平均值；
資本性支出取自為購建固定資產、無形資產和其他長期資產而支付的現金項目；
當存貨增加時，從現金流量表中提取數據。取存貨的減少欄的相反數字，即存貨的增加；現金股利，是指現金流量表主表中通過分配利潤或股利支付的現金項目。如果執行新企業會計制度，本項目為分配股利、利潤或支付利息支付的現金，那麽取數方法為:主表中分配股利、利潤或支付利息支付的現金項目減去附表中的財務費用。
意義:說明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和現金股利分配的能力。價值越大越好。比例越大，資金自給率越高。
分析提示:達到1，說明企業可以用經營獲得的現金滿足企業擴張所需的資金；如果小於1，說明企業的壹部分資金必須靠外部融資來補充。
(2)現金分紅保證倍數
公式:現金分紅保障倍數=每股經營現金流/每股現金分紅=經營活動產生的現金流量凈額/現金分紅。
企業設定的標準值:2
意義:比率越大，現金分紅能力越強，價值越大越好。
分析提示:分析結果可以與過去的同行和企業進行對比。
(3)運營指數
公式:經營指標=經營活動產生的現金流量凈額/經營活動產生的現金。
其中:經營現金=經營活動凈收入+非現金支出=凈利潤-投資收益-營業外收入+營業外支出+本期計提折舊+無形資產攤銷+待攤費用攤銷+遞延資產攤銷。
企業設定的標準值:0.9
意義:分析會計收益與凈現金流量的比例關系，評價收益質量。
分析提示:接近1，說明企業經營能獲得的現金與應獲得的現金相當，收益質量高；如果小於1，說明企業的收入質量不夠好。