大白兔奶糖的前身源於1943上海“愛匹西糖果廠”。該公司的商人當時在英國嘗過奶糖，覺得味道不錯。半年後，他們仿制了自己品牌的國產奶糖。包裝采用紅色米老鼠的設計，命名為“ABC米老鼠糖果”。因為價格比進口產品便宜，所以廣受百姓喜愛。直到1950年代，糖果公司國有化，米老鼠被視為崇洋媚外的象征，於是包裝圖案改為大白兔，作為1959年中國人民國慶十周年的禮品產品。
最開始做大白兔奶糖的工廠壹天只能生產800公斤，也是靠手工生產。但由於當時物資匱乏，大白兔奶糖被視為營養食品，打出“七顆大白兔奶糖等於壹杯牛奶”的廣告，伴隨了壹代人的成長。
如今，大白兔奶糖已經成為中國領先的糖果品牌。周恩來總理甚至在1972向訪華的美國總統尼克松贈送了大白兔奶糖。雖然這個糖果品牌有壹定的歷史，但隨著中國經濟的增長，無論是城市還是農村，對大白兔糖果的需求都在增加，尤其是在農歷新年期間，許多家庭都能在他們的盒子裏找到大白兔奶糖。2004年，大白兔奶糖銷售額達6億元，每年以兩位數的百分比增長，出口到美國、歐洲、新加坡等40多個國家和地區。
大白兔奶糖的口感和包裝都不是壹成不變的。資料顯示，剛上映的時候，白兔圖案是躺著的；後來修改成了今天的跳躍狀。除了傳統的奶味，還加入了咖啡、拖脂、花生鳥結、鮮果、紅豆等口味，並加入了中國特色的“奶油話梅味”。如今的奶糖經過多次改良，主要成分包括砂糖、明膠、煉乳、奶油、奶粉等。
1993商標於7月被國家工商總局和中國商標局認定為中國馳名商標，並由1997 11轉讓給冠生園(集團)有限公司。