1.因為中歐基金是壹帶壹路的熱點,符合投資邏輯。中歐基金管理有限公司是2006年成立的,註冊資本1.88億元人民幣。中歐基金是第壹家實現員工持股的基金公司,其事業部制改革和合夥人文化等措施吸引了曹劍飛、曹名長、劉明月等人的加入。中歐基金具有明確的戰略定位,致力於追求業績的多策略投資精品店。
2.中歐基金引導長期的人才、理念和平臺優勢
近年來,中歐基金以打造“聚焦長期業績的主動投資精品店”式的壹流資產管理機構為目標,持續提升權益和固定收益基金管理水平、提供長期卓越業績而確立的4P投資研究體系被認為是成功關鍵。
_“4P”中第壹個P,也就是people,聚焦人的作用。中歐基金早年依靠明星基金經理驅動,取得了不錯的投資業績,公司投資總監平均從業經歷超過16年,但要想在中長期競爭中獲得壹席之地,對標國際壹流機構,僅僅依靠個別牛人肯定遠遠不夠,還必須建立壹個研究驅動、紀律型、團隊合作的投研團隊。_為確保投資人選擇的中歐旗下產品長期業績整體優秀,中歐基金自己培養的年輕基金經理已經開花結果,公司近年來在行業中業績排名前列的基金經理葛蘭、郭睿,都是公司研究員成長起來的優秀年輕人。
_第二個P是Philosophy(理念),在每家資產管理機構中對投研理念詮釋的意義各不相同。也許在中國還不完全成熟的資本市場中,僅憑交易驅動也能取得不錯的投資回報,但在中歐基金投研團隊中,無論是老將還是新人,投資理念都高度壹致:堅持基於基本面研究和長期投資,依靠團隊分工合作下的高度紀律性的投資。
_第三個P是中歐基金格外看重的平臺(Platform)優勢。中歐基金近年來也在花力氣持續打造高度標準化、透明化的平臺運作機制,以保證長期業績的可持續性。
如何做好數據管理、風險管理與內部流程控制,是基金公司搭建投研平臺首先需要解決的問題。中歐基金將投研過程中的每壹環節,從查資訊、數據整理到研究分析,都能在平臺上實現標準化和透明化,在中歐基金自建投研平臺中,基金經理們可以***享的方式查閱和企業基本面研究有關的各項數據,發現可能的長期投資機會。
_3.建立高度細分、高度專業化的投資流程
_最後壹個Process(流程),同樣非常重要。不可否認,流程將會是基金行業從粗獷向長期精細化發展的改革重點。現在很多基金公司的投資流程還是“基金經理壹站式的決策投資流程”,基金經理和研究員的關系更多是派活制,這種模式的低效不僅限制了基金經理的舒適管理規模,也會讓研究員對行業所在上市公司研究不夠深入。
_實際上,流程要解決的是提升整個公司對“信息獲取”和“信息處理”的能力,從而提升長期業績的問題。投資研究團隊信息處理能力是投資業績最主要的決定因素,信息處理能力又包含兩方面,壹是投研團隊每個成員的信息處理能力,二是投研團隊每個人想法交互的效率,即是如何將個體的點狀洞見凝聚成團隊網狀的智慧,成為投資研究團隊區別於市場其他投資者的獨特決策。其中,投研交互效率是產生基金公司長期業績差異的決定性因素。
_未來基金公司要保持長期業績,投資就要轉向生產線式的、高度細分、高度專業化的投資流程:研究員對行業深度研究和重點上市公司的持續跟蹤,將成為投資決策流程的起點,基金經理將扮演整個生產鏈中的“總裝工程師”角色,這樣才能提高總體生產效率和投資勝率,持續提升基金長期業績水平。
_4.中歐基金堅信公募基金已從靠天吃飯的草莽時代,轉向系統化、流程化的工業時代。公募基金需進壹步發揮人才和平臺優勢,堅持紮實深入的基本面研究,完善升級著眼長期的投研體系考核機制,打造開放高效的投研平臺,最終通過體系化的團隊作戰,挖掘出具有核心技術、行業領先、有良好發展前景的實體企業,為投資人帶來實實在在的長期業績。